新力量New Force总第4624期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4624期2024年9月27日星期五 研究观点 【大市分析】 预期政策具持续性港股继续火热 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 预期政策具持续性港股继续火热 9月26日，港股继续火热并且出现进一步爆发，在预期支持政策仍将持续出台的情况下，资金流入市场的速度仍在加快。继三大金融监管部门在周二推出一系列 支持股市楼市的组合拳政策之后，中央政治局会议提出要加大财政货币政策逆周 期的调节力度，要保证必要的财政支出，进一步发出全力提振经济的强烈信号。 恒指继续放天量急升再涨了有接近800点，以19900点水平来收盘并且创出了年内新高，而事实上，在国指和恒生科指亦有同步向上突破创年内新高的情况下，可见港股目前的升势是来得比较全面的，在赚钱效应的持续推动下，刺激资金流向各层面各领域来寻找机会。另一方面，大市成交量亦见进一步激增至逾3000 亿元，是历史上的第九次突破3000亿大关，反映市场正处于亢奋阶段，资金参与的积极性出现明显提升，但是在短线超买情况已见严重下，估计港股有升后整固的需求，而19200点可以看作为恒指目前的支持位，守稳可继续保持高位运行的态势。 港股出现高开高走，并且以接近全日最高位19954点来收盘，上攻意欲仍在，但是短期超买情况严重，恒指9日RSI指标已上升至89.78，要注意盘面在进一步冲高后，将有遇上回吐压力的机会。指数股持续普涨，其中，中央政治局会议提出要促进房地产市场止跌回稳，消息进一步强化稳住了市场的预期信心，内房股全线急升，龙湖集团(00960)涨了28.32％，华润置地(01109)涨了21.51％，是恒指成份股最大涨幅榜的前两名。另一方面，十．一国庆引来市场对消费类股的关注，海底捞(06862)涨了17.99％，华润啤酒(00291)涨了15.73％，李宁(02331)涨了15.02％，而市场传出上海市政府宣布派发消费券，估计是另一刺激推动的消息。 恒指收盘报19925点，上升795点或4.15％。国指收盘报7087点，上升321点或4.74％。恒生科指收盘报4210点，上升285点或7.26％。另外，港股主板成交量进一步激增至3028亿多元，而沽空金额有520亿元，沽空比例17.17％依然偏高。至于升跌股数比例是1406：449，日内涨幅超过20％的股票有47只，而日内跌幅超过10％的股票有39只。港股通恢复净流入，在周四录得有60亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 23PE 24PE 25PE 23息率 24息率 23-25EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 17.76 15.77 买入 13.1 13.2 11.9 2.88 3.44 4.8 9.60 468 安踏 2020 86.85 102 买入 21.2 16.6 15.3 2.39 3.05 17.9 13.75 2357 特步 1368 5.39 6.28 买入 11.9 10.0 9.0 3.78 4.29 14.9 3.82 142 波司登 3998 3.97 5.35 买入 12.8 10.8 9.7 4.03 4.79 15.0 1.16 433 申洲国际 2313 68.3 89.93 买入 20.3 15.9 14.2 2.97 3.81 19.4 24.49 1027 蒙牛乳业 2319 16.06 37.9 买入 10.8 9.9 8.4 2.76 3.04 13.3 10.56 635 现代牧业 1117 0.8 0.71 买入 4.8 3.6 2.9 0.00 0.00 29.1 1.65 63 中国飞鹤 6186 4.95 4.52 买入 7.4 5.6 5.0 5.83 6.95 22.5 3.05 440 华润啤酒 291 30.15 41.3 买入 20.3 16.3 13.2 1.99 2.47 24.0 9.33 978 青岛啤酒 168 52 77.94 买入 17.1 14.5 11.8 2.78 3.42 20.4 21.00 341 颐海国际 1579 14.94 18.44 买入 17.7 14.6 12.7 1.32 1.94 18.1 4.62 156 恒安国际 1044 25 29.4 买入 9.3 9.7 9.2 6.22 6.22 0.8 18.98 291 敏华控股 1999 5.57 8.69 买入 9.4 8.7 7.7 5.21 5.75 10.5 3.20 218 百果园 2411 1.75 2.03 买入 6.9 12.8 8.9 2.73 14.78 不适用 2.23 28 海底捞 6862 17.18 20.3 持有 19.1 16.8 15.2 0.58 4.37 12.2 1.56 958 名创优品 9896 29.85 47.1 买入 18.9 12.6 9.7 1.12 3.89 39.4 8.44 399 博彩银河娱乐集团 27 34.75 43.54 买入 不适用 15.8 13.9 1.44 3.17 25.0 14.63 1518 澳门博彩控股 880 2.74 2.9 买入 不适用 不适用 16.1 0.00 0.00 不适用 1.94 195 金沙中国 1928 16.8 24.25 买入 不适用 8.4 7.7 0.00 0.00 17.6 不适用 1360 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 7.24 6.6 持有 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 251 腾讯 700 430 480 买入 23.6 16.1 13.9 0.37 0.37 30.2 109.51 41151 网龙 777 10.46 11.88 买入 3.8 3.4 3.2 6.21 6.98 8.9 16.68 57 金山软件 3888 25.75 28 买入 不适用 27.0 21.1 0.54 0.74 79.9 16.03 351 中软国际 354 4.5 8.1 买入 16.1 10.3 8.5 0.25 0.44 37.6 4.40 136 中国民航信息网络 696 10.28 12 买入 19.8 15.3 13.2 1.65 2.14 22.5 7.38 301 百奥家庭互动 2100 0.209 0.244 买入 47.1 17.1 12.6 4.78 4.78 93.6 0.67 6 快手 1024 47.95 55 买入 32.4 13.8 11.2 0.00 0.00 70.3 12.30 2082 美团-W 3690 152.2 135 买入 不适用 27.4 20.8 0.00 0.00 73.2 27.56 9500 微盟集团 2013 1.52 1.77 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 42 百度-SW 9888 95.75 107 买入 11.9 11.4 11.0 0.00 0.00 4.1 92.00 2675 比亚迪电子 285 30.8 44 买入 15.5 13.7 10.4 1.94 2.19 22.1 12.74 694 小米集团 1810 21.5 22.58 买入 28.1 28.9 22.8 0.00 0.00 11.0 7.37 4055 瑞声科技 2018 30.4 31.46 买入 46.8 25.1 18.2 0.36 0.72 60.3 19.67 315 舜宇光学 2382 50.35 57.3 买入 45.0 21.8 17.2 0.99 0.00 61.7 23.17 551 中芯国际 981 17.78 21 买入 20.7 25.3 19.0 2.81 3.82 4.4 16.30 1406 长飞光纤 6869 8.62 9.14 买入 5.0 4.6 4.1 5.96 6.57 10.5 15.34 30 中兴通讯 763 17.68 17.94 买入 9.9 8.5 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 748 中国电信 728 4.31 6 买入 12.0 10.8 9.6 5.80 6.50 11.8 5.30 598 中国联通 762 6.49 7.6 买入 9.7 8.8 7.8 5.70 6.93 11.3 12.50 1986 中国移动 941 72.5 80 买入 10.8 10.2 9.7 6.62 7.17 5.6 68.20 15491 华虹半导体 1347 18.1 29 买入 12.2 38.7 14.5 0.00 0.00 不适用 20.90 237 上海复旦 1385 11 20 买入 7.5 9.3 7.9 1.41 1.11 不适用 6.21 90 地产及物业 华润置地 1109 26.55 34 买入 5.4 5.7 5.4 5.77 5.85 0.7 35.40 1893 中国海外 688 14.32 18.2 买入 5.5 5.7 5.5 5.59 4.89 0.0 34.85 1567 万科企业 2202 5.73 13.5 买入 2.6 2.6 2.6 13.56 13.56 0.0 22.27 126 碧桂园 2007 0.485 0.485 买入 不适用 1.1 1.1 0.00 27.46 不适用 9.70 134 新世界发展 17 8.19 15.6 买入 22.1 30.3 28.2 25.40 25.64 不适用 22.39 206 绿景中国地产 95 0.61 0.79 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 31 碧桂园服务 6098 5.41 6 买入 8.4 3.9 3.1 7.63 6.48 63.5 14.61 182 华润万象生活 1209 31.7 36.2 买入 22.3 17.2 15.0 2.21 2.08 21.8 6.37 723 星盛商业 6668 1.24 1.75 买入 6.6 7.4 5.6 9.68 9.68 8.5 1.33 13 贝壳 2423 48.5 58.3 买入 不适用 32.4 25.4 2.52 0.80 1.5 21.55 1731 金融 港交所 388 278 286.7 买入 29.6 29.0 27.8 3.02 3.09 3.1 37.09 3525 中国财险 2328 11.46 14.6 买入 9.3 8.1 7.3 4.65 4.75 12.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 6.78 8.75 买入 11.5 8.5 7.5 7.37 6.46 23.5 13.11 369 华润电力 836 20.3 24.5 买入 8.9 6.6 5.8 7.00 6.06 23.5 17.10 976 龙源电力 916 6.27 9.04 买入 7.6 6.1 5.5 2.66 2.12 17.4 8.67 209 协合新能源 182 0.56 0.65 买入 3.6 2.5 2.1 5.95 9.91 30.9 1.02 50 中国电力 2380 3.64 3.44 买入 14.9 8.9 6.7 1.83 3.35 49.2 4.51 451 华润燃气 1193 31.3 32.6 买入 13.6 12.5 11.4 3.56 4.02 9.3