周度要点小结
- 纯碱：本周国内纯碱市场震荡运行，情绪改善，个别企业价格底部上调。检修结束导致企业开工及产量增加，但下游需求一般，采购不积极，现货市场成交冷清，按需为主。浮法玻璃行业利润不佳，部分企业减产，光伏玻璃库存压力下产线冷修增加，整体需求减弱。当前纯碱企业出货慢，订单欠佳，库存高位，节前下游存补库预期，但供应逐步提升，库存预计高位震荡。
- 玻璃：本周国内浮法玻璃日产量小幅下降，仍维持高位，拿货情绪略受提振，日度平均产销率超百，行业库存转降。华北地区采购积极性提升，多数厂家出货放量，去库力度较大；华中市场呈去库状态；华南地区价格下调，库存略有下滑。多数深加工样本企业订单天数环比未有明显好转，后市关注政策刺激下终端地产情况及深加工企业资金和订单情况。
- 策略建议：SA2501合约短线关注1640附近压力，建议在1530-1640区间交易；FG2501合约短线建议在1160-1280区间交易。
期货市场情况
- 纯碱：郑州纯碱主力合约期价震荡收涨，当周+12.98%。
- 玻璃：郑州玻璃主力合约震荡收涨，当周+16.18%。
- 跨期价差：SA 1-5价差为-57；FG 1-5价差为-123。
- 持仓分析：纯碱和玻璃均净空维持，市场情绪悲观。
现货市场情况
- 纯碱：现货价格持稳，基差走弱。沙河地区重质纯碱主流价1400元/吨，较上周+0元/吨；基差185元/吨，较上周-195元/吨。
- 玻璃：现货价格持稳。华北沙河浮法玻璃5mm现货价1016元/吨，较上周+0元/吨；基差-190元/吨，较上周-168元/吨。
- 价差：纯碱与玻璃价差扩大至373元/吨，较上周+70元/吨。
上游情况
- 原盐：国内原盐价格持稳。西北地区原盐市场价275元/吨，+0；华东地区原盐市场价370元/吨，+0。
- 合成氨：河北地区合成氨市场2660元/吨，较上周+90元/吨。
产业情况
- 纯碱：产量增加，企业库存增加。截至9月26日，纯碱产量67.22万吨，环比增加1.05万吨，涨幅1.58%；综合产能利用率80.64%，环比增加1.25个百分点；总库存148.20万吨，环比增加4.57万吨。
- 玻璃：开工率下降。截至9月26日，全国浮法玻璃日产量16.36万吨，环比-1.89%；开工率78.93%，环比-1.34%；产能利用率80.94%，环比-1.56%。
- 玻璃库存：截至9月26日，全国浮法玻璃样本企业总库存7287.8万重箱，环比-191.1万重箱，环比-2.55%，同比+75.91%；库存天数32.5天，较上期-0.2天。
下游情况
- 玻璃深加工订单：截至9月14日，玻璃深加工企业订单天数10.2天，环比6.25%，同比-44.87%。9月中旬多数深加工样本企业订单天数环比未有明显好转，但北方近期部分工程订单好转，有部分排单提升至15-30天。
