油脂：产区天气不利 油脂再度走强

油脂：产区天气不利油脂再度走强 冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 油脂每日数据追踪 指标 截至 单位 今日 昨日 涨跌 涨跌幅 期货 DCE豆油主力 9月26日 元/吨 8148.00 8016.00 132.00 1.65% DCE棕榈油主力 9月26日 元/吨 8530.00 8386.00 144.00 1.72% CZCE菜籽油主力 9月26日 元/吨 9404.00 9209.00 195.00 2.12% CBOT大豆主力 9月25日 美分/蒲式耳 1053.25 1042.75 10.50 1.01% CBOT豆油主力 9月25日 美分/磅 44.11 43.40 0.71 1.64% MDE棕榈油主力 9月25日 令吉/吨 4043.00 3988.00 55.00 1.38% 现货 一级豆油：张家港 9月26日 元/吨 8270.00 8170.00 100.00 1.22% 棕榈油：张家港 9月26日 元/吨 8800.00 8640.00 160.00 1.85% 菜籽油：南通 9月26日 元/吨 9430.00 9310.00 120.00 1.29% 基差 豆油基差 9月26日 元/吨 122.00 154.00 -32.00 - 棕榈油基差 9月26日 元/吨 270.00 254.00 16.00 - 菜籽油基差 9月26日 元/吨 26.00 101.00 -75.00 - 注册仓单 DCE豆油 9月26日 手 18752.00 18752.00 0.00 - DCE棕榈油 9月26日 手 0.00 0.00 0.00 - CZCE菜籽油 9月26日 手 0.00 5128.00 -5128.00 - 压榨利润 进口大豆 9月26日 元/吨 -8.50 -25.60 17.10 - 进口油菜籽 9月26日 元/吨 689.00 689.00 0.00 - 进口棕榈油 9月26日 元/吨 123.61 149.17 -25.56 - 数据来源：Wind、金石期货研究所 一、宏观及行业要闻 1、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年9月1-25日马来西亚棕榈油单产减少5.33%，出油率增加0.24%，产量减少4.12%。 2、9月中旬以来，印度加征关税措施短期影响有限，产地棕榈油出口改善，船运调查机构数据显示，9月1-25日马来西亚棕榈油出口增长13.0%-13.9%。预计9月份出口量月环比增加10%以上。 3、据外媒报道，一家咨询机构公布的大宗商品研究报告显示，新南威尔士州单产预估下降令该机构将其对2024/25年度澳大利亚油菜籽产量的预估较此前下调1%，至558万吨。 4、加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的油籽压榨数据显示，2024年08月，加拿大油菜籽压榨量为850529.0吨，环比降15.38%；菜籽油产量为363165.0吨，环比降16.42%；菜籽粕产量为494028.0吨，环比降14.71%。加拿大油籽压榨作物年度为8月次年7月。二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，尽管巴西西南部迎来零星降雨，但由于此前严重干旱，市场担忧降雨对作物改善有限，美国中西部出现暴雨，阻碍收割进度，CBOT大豆期货强势走高。加拿大码头罢工恢复谈判，且周边油脂走势强劲，ICE油菜籽继续走高。四季度棕榈油产地将进入减产周期，叠加印尼关税政策提振出口，预计产地累库进程将放缓，马棕油价保持强势。能源方面，地缘冲突再度升级，风险溢价增加，原油期货走高。国内棕油进口成本增加买船偏少，菜油棕油库存继续回落，国内三大食用油继续温和去库，国内金融政策提振了整体商品市场情绪，内外盘油脂联动上涨，预计后期油脂价格重心将逐步上移，短期需警惕获利回吐压力。