央行降准降息降利率这轮利好将带来哪些影响20240925
央行降准降息降利率，这轮利好将带来哪些影响.20240925_导读2024年09月25日20：33 关键词 华夏基金李军央行降准降息市场行情长期投资中国人民银行潘功胜流动性房贷利率政策工具经济数据逆全球化市场流动性政策经济房地产利率市场投资 全文摘要 本次直播中，两位嘉宾深入探讨了近期的宏观经济政策，尤其是央行实施的降准降息措施及其对市场和投资的影响。他们指出，这些政策旨在通过调节存款准备金率和政策利率，以及引入新的金融工具来稳定经济和股市，从而应对外部环境下的有效需求不足问题。其中一位嘉宾强调，这些政策的力度和创新超越了市场的预期，表达了对经济增长和就业稳定的乐观态度。同时，讨论也涉及到了国内外经济形势、政策走向及美联储的政策变动，对市场情绪和投资机会产生了积极影响。此外，对于未来的政策方向和投资策略，嘉宾们建议投资者关注政策的实际效果和经济的恢复情况，特别是在房地产市场、消费、就业等领域的发展潜力。最后，讨论着重于如何在复杂宏观经济环境中寻找投资机会，包括关注中国的优质资产、科技领域以及高股息资产，并强调了维护产业链优势和促进科技创新的重要性。整个讨论体现了在当前经济背景下，对宏观政策效应、市场趋势以及投资策略深刻的理解和考量。 章节速览 ●00：00详解央行降准降息对市场影响及投资策略 在华夏基金的直播节目中，主持人苗奇迹和基金经理李军共同讨论了央行的降准、降息政策，以及这些政策对市场和投资的影响。李军详细解读了政策内容，包括降低存款准备金率、政策利率，以及支持股票市场发展的新工具，强调了这些措施旨在稳定经济、呵护市场。他指出，此次政策的力度和创新工具超出了市场预期，旨在应对经济中的有效需求不足问题，并利用有利的国际环境来促进经济增长和就业稳定。此外，李军也讨论了政策对市场情绪和投资机会的潜在正面影响，建议投资者关注市场对政策的正向反馈。 ●05：32当前市场关注的三大因素分析 当前市场的主要关注点包括国内经济修复情况、政策走向以及美联储的政策动向。国内经济面临房地产行业压力、逆全球化带来的影响以及疫情长期影响三重压力，因此需要加大政策扶持力度。政策方面，关注政策基调、制定与执行以及政策方向与节奏。美联储的降息虽然带来利好，但市场表现还需视国内经济表现和政策应对。 ●12：19详解存量房贷利率下调政策及其市场影响 详细分析了国内经济修复情况、政策走向以及美联储动向对市场的影响。重点讨论了存量房贷利率下调的政策意义，包括对居民消费潜力的释放、对银行利息收入影响的缓解，以及对经济再出发的促进作用。同时强调了此次政策调整背后的重要信号，显示政策稳增长的强烈诉求和未来政策加码的期待。 ●20：40政策对市场提振效果及未来展望 政策变化和市场走势是投资者关注的焦点，尤其是在当前经济压力下，政策的出台旨在解决经济增长、房地产市场以及就业等问题。虽然政策对提振市场有积极作用，特别是通过降准降息等措施增强了收入预期，但真正扭转市场预期仍需时日。未来政策空间将取决于当前政策能否有效解决问题以及经济生态的健康恢复。同时，开放的国际合作也是经济复苏的重要因素。政策选择需平衡经济复苏与高质量发展的关系。 ●27：04未来政策展望及市场投资策略 未来政策空间主要集中在货币和财政政策方面。货币政策预计将继续宽松，可能进一步降准降息，以支持房地产市场销售和整体经济。财政政策需进一步发力，包括加快财政支出和适度提高赤字率，以促进经济复苏。美国大选结果将影响中国政策力度，特别是出口和民营经济的表现。投资策略需密切关注政策落实和经济修复情况。 ●30：38市场情绪反转与投资策略调整 市场情绪经历强烈反转，投资者心态从低迷转向积极，风险偏好提升。李军总强调政策的前瞻性，涵盖房地产、消费、就业等多方面，促进经济良性发展。同时，投资决策需考虑国内外因素，包括出口和海外大选的影响。建议投资者关注专业平台获取市场观点更新。随着风险偏好变化，投资风格和品种选择需相应调整。特别指出，高股息资产在当前环境下仍值得关注，同时提醒投资者注意市场交易拥挤情况和经济修复的节奏与弹性，适时调整投资策略。 ●35：15未来值得关注的投资方向 讨论了未来投资的几个方向，包括中国的优质龙头资产、高股息资产以及人工智能（AI）领域的成长性。认为中 国核心资产由于逆全球化和美元超发带来的环境而被低估，具有投资价值。同时，科技板块，尤其是数字经济和人工智能，因其长期的产业驱动力量和战略机遇期，被看好。建议投资者关注这些领域，利用交易软件布局相关 ETF。 ●39：26跨越中等收入陷阱：经济与政策策略 讨论集中在如何在中国经济面临人口红利减弱和后发优势丧失的背景下，跨越中等收入陷阱。讨论提出，关键在于维持产业链优势和促进创新引领，以实现经济从追赶向引领的转变。同时，强调了法治在当前复杂国际国内环境中的重要性，作为提升社会经济环境和市场信心的基石。 ●46：36复苏与改革：中国经济的挑战与机遇 讨论了中国经济复苏与改革中的复杂关系，强调了复苏政策的重要性以及在面对科技革命时保持科技与产业发展的规律性的重要性。同时也分析了市场低迷和投资环境的复杂性，提倡辩证看待问题，并指出政策应对与发展挑战的必要性。 问答回顾 发言人问：在央行降准、降息、降利率之后，这轮利好将会带来哪些影响？ 发言人答：对于市场行情来说，这轮利好政策带来了明显的提振作用，近两天市场行情出现大反转，投资者情绪也有所回暖。这些政策的关键点在于降低存款准备金率、存量房贷利率，以及创设新的政策工具支持股票市场发展。这些举措旨在稳定经济、呵护市场，并超出市场的预期，比如降准降息幅度以及新推出的政策工具。 发言人问：昨天的政策发布会具体包含了哪些内容？ 发言人答：发布会内容主要包括三个关键部分：一是下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性1万亿元；二是统一房贷最低首付比例并降低存量房贷利率；三是创新一项新的政策工具以支持股票市场发展。 发言人问：当前市场的矛盾焦点是什么？ 发言人答：当前市场的矛盾焦点主要体现在三个方面：国内经济修复情况、国内政策及其执行情况、以及美联储政策走向。 发言人问：对于这次政策，市场主要关注哪些方面？ 发言人答：市场主要关注政策的力度是否符合预期、是否超出预期，以及政策的推出方式和技术手段。同时，市场还关注当前的经济修复情况、国内政策基调和节奏，以及美联储政策的走向。 发言人问：房地产对于中国经济有哪些影响？除了房地产，还有哪些因素对中国经济构成压力？发言人答：房地产是影响中国经济的重要因素，因为它关乎地方政府财政、上下游企业及居民财富效应。房地产市场的波动会导致资产负债表收缩，进而拖累经济增长。近年来，虽然房地产在国民经济中的比重有所下降，但其影响仍不可忽视。除了房地产，国外逆全球化趋势带来的产业链外迁压力和天灾疫情的影响也是造成中国经济三重压力的因素。这三重压力表明在年初时需要加大政策扶持力度以确保经济不出现大幅下滑。 发言人问：对于市场，政策的作用是什么？ 发言人答：政策对于提振市场、提升市场风险偏好以及增加市场流动性具有正面推动作用。这次一揽子政策的方向和力度都体现出积极影响，有助于市场发展。 发言人问：存量房贷利率下降如何给市场带来显著影响？ 发言人答：存量房贷利率下降对市场的影响主要体现在两方面：一是直接意义，即能够释放居民部分消费需求并缓解银行因居民提前还款而导致的利息收入减少的压力；二是背后信号意义，体现了政府希望通过这一政策促进经济再出发，重启良性循环的决心与意愿，以及对宏观经济稳增长诉求的响应。虽然实际对消费潜力释放的具体程度有限，但总体而言，这是有益于资产负债表修复和增强经济再出发能力的政策举措。 发言人问：未来政策的空间与投资策略应注意哪些关键因素？ 发言人答：展望未来政策空间时，应结合当前出台政策的背景与解决问题的紧迫性和复杂性来评估。 例如，当前经济增速放缓、房地产市场低迷、金融安全风险上升以及就业和社会稳定等问题交织在一起，需要多元化的政策组合以应对。此外，还需考察现有政策是否足以解决当前面临的重大问题。因此，在制定投资策略时，不仅需关注政策的方向和力度，更要深入分析问题的本质及其解决方案的有效性，从而做出更加理性和前瞻的投资决策。 发言人问：当前经济再出发面临的主要挑战有哪些？ 发言人答：经济再出发的核心问题是建立对未来收入向好的预期并摆脱过去债务负担。虽然降准降息等措施有助于增强市场的积极性，但要从根本上扭转人们的预期并非易事。同时，经济主体加杠杆既涉及意愿又与能力有关，目前除信心恢复外，资产负债表受损也是一个必须关注的问题。 发言人问：如何构建健康的经济生态系统以促进经济循环？ 发言人答：应从生态系统的角度思考，即让投资和消费成为相互支撑的关系。具体做法是在确保资产负债表仍健康的经济主体（如中央政府、健康居民和企业）中推动加杠杆，并依赖决策者强有力的信号指引、信用注入以及法治落实来稳定预期。同时，利用开放环境寻求外部力量助力克服自身困境也很重要。 发言人问：未来政策空间及其不确定性因素有哪些？ 发言人答：未来政策空间主要包括货币宽松政策（可能进一步降低存款准备金率和存贷款利率）、房地产政策优化（例如一线城市房地产松绑），以及财政政策发力（如加速支出和提高赤字率）。然而，政策的力度大小受制于国内外形势，特别是美国大选结果及对中国经济的影响。此外，考虑到全球经济环境的变化，政策选择存在不确定性，投资者对此需谨慎对待并等待政策明朗化后再做决定。 发言人问：投资策略及未来布局方向应如何考虑？ 发言人答：当前投资策略建议“且行且看”，关键在于经济能否企稳、政策是否形成有效合力以及美联储降息背景下国内权益类资产估值状况。若上述条件成立，市场或会出现较好的投资机遇。同时，投资者需关注国内经济修复情况、政策走向以及海外大选对国内政策的影响。此外，在市场波动加剧时，提醒投资者切勿过度乐观，务必注意风险存在，并鼓励投资者借助专业的投教平台获取最新市场分析和投资建议。 发言人问：当前及未来投资风格是否存在切换的可能性？ 发言人答：随着市场情绪好转和投资者信心上升，投资风格可能会有所转变。尽管高股息板块作为长期主线之一仍具吸引力，但在增速换挡背景下，投资者对收益率的期望已发生调整，可能导致资金流向发生变化。政策层面的新国九条及其他结构性工具（如证券基金互换便利）亦倾向于支持高股息资产的发展。而在经济修复阶段，优质龙头资产将成为另一个值得重点关注的投资方向，尤其在全球逆全球化趋势和美元信誉下降的大背景下，优质权益资产表现优异的可能性较大。 发言人问：中国核心资产在过去为何缺席上涨？ 发言人答：中国的核心资产在全球资产上涨潮中缺席的主要原因是宏观经济层面上美国重构经济圈对中国形成的挤压。此外，现实因素上中国经济修复动能相对较弱，导致其他国家股市（如日本、印度）表现出较大涨幅。然而，未来能否持续保持这种增长状态仍存在巨大不确定性。 发言人问：如何看待当下中国核心资产的投资价值？ 发言人答：即使在其他资产已显拥挤的情况下，中国的核心资产仍然值得重点关注。它们主要从高股息和中国经济金融环境这两方面精选而来。科技板块因其作为资本市场核心驱动力的特点而备受瞩目，特别是数字经济和人工智能等领域有望迎来战略性发展机遇，尽管这是一个需要时间和耐心的过程。 发言人问：科技领域的投资重点有哪些？ 发言人答：在科技领域，应关注数字经济中的数字经济本身及其中的重要组成部分——人工智能。人工智能由于其在算力、算法和数据等方面的全面进步，以及数字经济时代为其提供的良好机遇，未来有可能成为相对较好的投资赛道。此外，人工智能对其他产业的重塑效应尚未完全展现，具备广阔发展空间。 发言人问：投资者应该如何选择和布局当前的投资方向？ 发言人答：在当前全球经济环境下，建议投资者关注优质龙头资产、高股息资产和前景光明、具有前瞻性的科技板块，特别是人工智能领域。例如，可通过华夏基金或其他交易平台搜索相应的ETF
