爱建证券今日视点：三大股指冲高回落，成交量能突破万亿

今日视点 产品经理：侯英民 执业编号：S0820510120003Tel:021-68727288 E-mail:houyingmin@ajzq.com 研究所 爱建证券有限责任公司 今日视点 发布日期：2024年09月26日星期四 市场策略 三大股指冲高回落成交量能突破万亿 周三沪深股指冲高受阻震荡回落，前市股指双双跳空高开并快速冲高，但由于前半小时多空双方你争我夺互不相让成交量急速放大，导致市场后续持续做多力量难以有效跟上，股指最终上冲受阻即开始呈现出逐级震荡回落走势，全天银行大金融板块延续强势但上攻力度有所减弱资金流出迹象明显，多空双方分歧明显增大。板块方面除了白酒板块微微下跌以外再现普涨格局，其中银行保险证券大金融、文化传媒和船舶制造板块表现略显活跃涨幅居前，个股依然涨多跌少。最终沪深两市收盘均小幅上涨超1个百分点，但收出了一根长上影线的倒T十字阴线，全天两市成交量1.15万亿继续放大并突破万亿大关，市场整体延续活跃，多空争夺趋于激烈。 继9月24日国务院新闻办公室重磅推出一系列金融政策，证监会又连发两份重磅文件为资本市场再添一把火，具体包括《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，《上市公司监管指引第10号——市值管理(征求意见稿)》，意见提及积极支持上市公司围绕战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组，支持上市公司围绕科技创新、产业升级布局，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集，支持科创板、创业板上市公司并购产业链上下游资产，增强“硬科技”“三创四新”属性，支持运作规范的上市公司围绕产业转型升级、寻求第二增长曲线等需求开展符合商业逻辑的跨行业并购，加快向新质生产力转型步伐，并鼓励引导头部上市公司立足主业加大对产业链上市公司的整合。受政策面连续利好的消息刺激，周三股指延续前一天升势开盘跳空高开高走，但由于开盘半小时成交量的异常放大，多方攻击能量被快速释放，股指全天还是呈现出冲高受阻回落走势，沪指2900点得而复失，多空争夺异常激烈分歧不断加大。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等多部门连续发声并出台相关政策措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心，针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，坚持问题导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持续加强逆周期调节，通过央行创设结构性货币政策工具支持股票市场，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，市场底或在经历了一 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共4页 段时间的震荡反复考验后开始逐渐浮出水面。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。 美联储9月降息正式开启宽松周期并对美元构成下行压力，美债市场剧烈波动美元震荡幅度有所加大，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期犹存，全球经济仍面临下行压力，美国国债规模持续不断上升，非美货币快速升值兑美元汇率波动加剧，黄金价格攀升避险需求加大，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A股市场，国内市场资金面始终还是处于供求明显失衡的状态，市场大部分时间还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。 从技术面分析，五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，但在连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势，成交量逐级递减，股指明显由强转弱并呈现出逐级震荡下行走势，市场重心不断下移股指亦表现为迭创新低的弱势特征。上周股指是在沪深指数再创近阶段新低后走出触底反弹的走势，市场风格虽趋向于深强沪弱，但权重股维稳的迹象依然较为明显，市场短期做多信心略有回升。周一股指延续上周的回升势头继续呈震荡反弹走势，周二市场在利好消息刺激下高开高走大幅回升，股指出现了价升量增的报复性上涨，成交量急剧放大市场信心得到大幅提振，周三股指冲高受阻回落，成交量继续增加指万亿之上，虽然收盘仍是上涨但K线上收出了一根长上影线的倒T十字阴线，显示出上方压力明显增强，多空分歧也开始逐步加大。目前经历了周二和周三的报复性上涨，股指日线上已有效收复了中短期均线，并在周三收复了60天均线但是否有效仍有待关注，周线也同步收复了短期周均线，但从月线看仍处于所有均线之下，因此股指震荡下行的大趋势还不能说完全发生改变，但有一点可以明确的就是市场的阶段性底部已经形成，未来股指是否能从超跌反弹向市场转势演变仍有待进一步关注；股指连续两天成交量急速放大显示出多方能量得到了集中释放，同时技术上分析日线也留下了连续两个跳空缺口，鉴于缺口的牵引作用以及短期分时指标的乖离明显偏大，因此预期短期股指宽幅震荡或难以避免，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏控仓精选个股操作。 资料来源：wind，爱建证券研究所 重要免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司具备证券投资咨询业务资格，我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号32楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com