铜期货日报

行业 铜期货日报 日期 2024年9月26日 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 有色金属研究团队 一、行情回顾与操作建议 图1：沪铜走势及盘面价差图2：伦铜走势及价差 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 沪铜冲高回落，收较长上引线十字星，铜市继续处于中国推出大范围刺激措施的乐观环境中，但随着铜价涨至7月中旬跳空缺口处抛压明显增加，日内现货升水小幅走弱，盘面10-11反向价差缩窄至10，高铜价下持货商出货增加而下游备库意愿下降，人民币快速升值导致沪伦比值跌至7.89，现货进口盈利缩窄至150附近，美金铜市场成交清淡。LME价格最高涨至9900美元上方，然0-3congtango结构仍处于130附近且库存出现小幅累库，海外现货市场持续表现偏弱。当前基本面仍较为配合，节前去库逻辑仍存，现货升水虽受到高铜价影响略有回落但仍升水100上方，宏观面的利多氛围并未消退，虽然铜价已经计价，但国内四季度政策刺激预期已然打开，预计铜价继续处于多头趋势。 二、行业要闻 1.外媒9月24日消息，花旗银行（Citi）周二公布的报告显示，该行预计，2024年第三季度伦铜均价9000美元/吨，第四季度持平于9000美元/吨，明年第一季度料升至9500美元/吨。2023年全年均价预计在9050美元/吨，明年年均价预计为10250美元/吨。铝方面，改行预计伦铝今年第三季度料为2350美元/吨，第四季度为2400美元/吨，明年第一季度升至2600美元/吨。2023年全年均价预计在2370美元/吨，明年升至2750美元/吨。 2.外媒9月24日消息，英美资源集团周二公布了其Garadag铜矿床的独立JORC合规矿产资源估算(MRE)，确认了2.85亿吨矿石中约90万吨铜的总资源量，铜平均品位为0.32%。该原地矿产资源总量为8690万吨，其中304300吨铜属于指定类别。该公司表示，该矿床的首次资源估算是基于113个第三方钻孔，总长25620米。为了提高资源量估计，英美资源集团计划开展加密和延伸钻探项目，对AzerGold钻探的26个未进行分析的遗留岩心孔进行分析。 公司还计划开展进一步勘探，以评估Garadag矿床的矿化程度。 3.外媒9月23日消息，金属生产商Jubilee与Lunsemfwa水电公司签署了购电协议，朝着确保其赞比亚业务的稳定电力迈出了重要一步。该协议于上周生效，确保该公司的加工厂不间断供电，100%的电力来自可再生能源。赞比亚面临严重的电力限制。对于Jubilee来说，确保稳定的电力供应是成功执行其赞比亚铜战略的关键因素，该战略的目标是初始铜加工能力为25000吨/年。该战略以两个关键运营地点为基础：综合Sable精炼厂和升级的Roan选矿厂。该公司旨在通过露天采矿作业和地面废物再加工将其获得的铜资源投入生产，从而充分利用这一产能。 3.【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com