凯文教育机构调研纪要

凯文教育机构调研报告 调研日期:2024-09-23 北京凯文德信教育科技股份有限公司是一家以提供优质国际教育服务、高品质素质教育服务、现代职业教育服务为核心的教育集团。公司秉承“全人教育、终身学习”的理念,致力于发展成为K12教育的优质服务商和职业教育领域的关键参与者,构建满足社会多元教育需求、独具凯文特色的教育生态。公司的国际化学校提供优质的中英双语教学,硬件设施和师资队伍均为国内一流水平。除了为国际化学校提供教育服务外,公司还拥有素质教育品牌,致力于促进学生全面发展、健康成长的同时,为每一名青少年提供多元化的发展路径。公司积极拓展业务领域,在职业教育新赛道上不断探索,助力更多青年凭借一技之长实现人生价值,为全面建设社会主义现代化国家提供有力的人才和技能支撑。凯文教育将坚持立德树人、产教融合、校企合作,打造凯文特色职业教育品牌。 2024-09-24 董事会秘书叶潇 2024-09-232024-09-24 特定对象调研电话会议和现场交流 国投证券 证券公司 苏多永 博时基金 基金管理公司 谢泽林 信达澳亚基金 基金管理公司 李琳娜 信达证券资管 其它 曲亮 兴华基金 - 崔涛,任选蓉 兴银 基金管理公司 蓝宇翔 幸福人寿 寿险公司 李训勇 循远投资 投资公司 田超平 颐和久富 投资公司 米永峰 银河基金 基金管理公司 杨琪 银华基金 基金管理公司 刘宇尘 银叶投资 投资公司 曹擎 财通基金 基金管理公司 王逸欣 煜德投资 投资公司 冯超 元兹投资 投资公司 黄颖峰 远信投资 - 钟思怡 长安基金 基金管理公司 肖洁 长城财富资产管理 保险资产管理公司 胡纪元 长江养老保险 寿险公司 曾知 长江证券 证券公司 冯源,万延燊 长信基金 基金管理公司 朱冰兵,何增华 招商基金管理 基金管理公司 王欢 浙商资管 资产管理公司 赵媛 财通证券资产管理 资产管理公司 李真,杨振 浙商自营 证券公司 陈姗姗 正圆私募基金 - 戴旅京 正圆投研 - 熊小铭 正圆投资 投资公司 亓辰 中庚基金 基金管理公司 刘晟 中国国际金融 证券公司 李杨 中国人寿养老保险 寿险公司 马志强 中国人寿资产管理 保险资产管理公司 杨琳 中海基金 基金管理公司 谢华 中金资管 其它 项洪波,张敏琪,杨钊,王凯 昶享资产 资产管理公司 顾向荣 中融国际信托 信托公司 赵晓媛 中泰自营 其它 唐朝 中信证券 证券公司 林峰,黄俊豪,黄哲 中银理财 其它金融公司 王晗 中银证券资管 - 张岩松 中英人寿保险 寿险公司 刘汝鑫 中再资产管理 保险资产管理公司 赵勇 创金合信 基金管理公司 梁雪 大成基金 基金管理公司 吴翰 大家资产管理 保险资产管理公司 钱怡 道生投资 投资公司 赵磊 德邦基金 基金管理公司 刘敏 东方基金FranklinTempleton 基金管理公司投资公司 马良旭孙通 东方证券 证券公司 罗小翼 东吴证券 证券公司 吴劲草,谭志千 东吴自营 - 杨默曦 东兴基金 基金管理公司 周昊 多鑫投资管理 - 成佩剑 方正富邦基金 基金管理公司 何萍 方正证券 证券公司 刘斐 非马投资 投资公司 于青青 峰岚资产 资产管理公司 蔡荣转 富安达基金 基金管理公司 朱义 Fullerton富敦投资 投资公司 刘宏 富德生命人寿保险 寿险公司 张毅轩 李署 - - 广发基金 基金管理公司 姚铁睿 广发证券 证券公司 孟鑫 国海证券 证券公司 谭瑞峤 国金基金 基金管理公司 赵晋萱 国融基金 基金管理公司 陈晓晨 国寿养老 寿险公司 李虒,高媛媛 国泰基金 基金管理公司 姜英 国泰君安证券 证券公司 刘越男 Pinpoint 其它 罗洪超 国投创益 资产管理公司 云昀 国投资本 资产管理公司 王嘉宁 海南君阳私募 基金管理公司 张春龙 海通证券 证券公司 许樱之 瀚亚投资 投资公司 韩依瑾 灏霁投资 投资公司 万雪飞 合众资产 保险资产管理公司 刘二杰 红筹投资 投资公司 闫静雅,马浩然 红杉资本 产业基金 闫慧辰 宏利基金 基金管理公司 赖庆鑫,李坤元 PINPOINT - HongchaoLuo 华宝基金 基金管理公司 刘娇 华富基金 基金管理公司 傅晟,卞美莹,黄星霖 华美国际投资 投资公司 付楠 华泰证券资管 资产管理公司 郑栋 华夏财富 投资公司 刘春胜 华夏基金 基金管理公司 艾邦妮 华夏久盈 其它 赵丽明 华夏久盈资产 保险资产管理公司 张伟光 汇泉基金 基金管理公司 周晓东 汇添富基金 基金管理公司 马翔 PLEAID - Simon 汇信资本 资产管理公司 翁嘉敏 嘉实基金 基金管理公司 刘杰 建信保险资产管理 保险资产管理公司 熊晓峰 建信基金管理 基金管理公司 邱宇航 交银施罗德基金 基金管理公司 余李平 路博迈 资产管理公司 王寒 民生证券 证券公司 周诗琪 名禹资产管理 资产管理公司 刘宝军 明世伙伴基金 基金管理公司 付梦晨 摩根士丹利基金 基金管理公司 陈凯南 百嘉基金 基金管理公司 黄艺明 南方基金管理 基金管理公司 郭东谋 南土资产 资产管理公司 冯雪 纽富斯投资 投资公司 连敏超 农银汇理基金 基金管理公司 周宇 诺安基金 基金管理公司 黄友文 平安基金 基金管理公司 姬长春 平安养老 寿险公司 唐宋媛 乾璐投资 - 陈少楠 钦沐资产 资产管理公司 张金金 润晖投资管理 - 贾思源 北京华诺投资 投资公司 祝培修 上海利幄私募基金 - 张智 上海明河投资 投资公司 王蒙 上海牧鑫私募基金 - 汪晨曦 上海天戈投资 投资公司 章轶 上海天猊投资 投资公司 曹国军 上投摩根 基金管理公司 蒋正山 太平洋证券 证券公司 王湛 太平洋证券资管部 证券公司 史海昇 泰康养老保险 寿险公司 白羽 泰康资产 保险资产管理公司 李萌 北银理财 其它金融公司 张佳琪 同犇投资 投资公司 余思颖 途灵资产 资产管理公司 赵梓峰 西部利得 其它 温震宇 西部利得基金 基金管理公司 林静 西部证券 证券公司 张航 禧弘私募基金 基金管理公司 谢宁宁 新华基金 基金管理公司 王浩 新华养老保险 寿险公司 邱颖 新疆前海联合基金 基金管理公司 魏甜 鑫元基金基金管理公司陈宇翔 公司于2024年9月21日披露了《关于股东协议转让部分股份和签订托管协议暨权益变动的提示性公告》。9月23日和9月24日通过电话会议、现场交流的方式向投资者介绍了本次权益变动的相关情况,并就投资者提出的问题进行了回答,主要内容如下: 一、介绍股权转让及股份托管情况(一)前期背景 2021年前,八大处控股为公司控股股东,海国投为公司间接控股股东。公司实际控制人为海淀区国资委。在这一治理结构下,八大处控股开展了房地产和教育相关的业务,为公司在海淀、朝阳以及北京市以外的区域布局开展教育业务奠定了坚实的基础。 根据海淀国资对国有资产的分类管理要求,经海淀区国资委批复,八大处控股于2021年2月将其所持有的公司全部28.84%股份的表决权委托海国投行使,海国投成为公司控股股东。基于对公司未来的发展信心,海国投于2022年在二级市场增持了1.16%公司股份,合计持有表决权的股份比例达到30%。 (二)本次权益变动理顺表决权与股权关系 过去几年双方约定了表决权委托,由于海国投及八大处控股的资产体量庞大,历史沿革影响和交易需要一定时间来梳理。2024年9月20日,双方签订了股份转让协议,约定海国投协议受让八大处控股持有的公司14.84%股份。过户完成后,海国投将直 接持有公司16%股份,成为公司第一大股东且仍为控股股东,双方就相关资产及凯文教育的控股归属进行了明确划定,理顺了表决权与股 权关系。从公司治理和未来发展角度看,这一变化对公司是非常有利的。 对于八大处控股持有的剩余14%公司股份,双方约定八大处控股将除财产权和收益外的全部股东权益继续委托海国投全权管理和行使。主要原因是八大处控股看好公司未来发展且前期持股成本较高,希望保留相应股份以便在未来公司的成长和发展中获取回报。 (三)股东支持与未来发展 公司控股股东海国投是海淀区政府重要的国有资产投资运营平台,母公司海国投集团核心业务板块涵盖文化教育、低碳环保、金融投资、城市服务和人工智能,资产总额逾2000亿元。 此次股份协议转让理顺股东表决权与股权关系后,海国投作为公司第一大股东和控股股东将更加积极和有节奏的为公司提供支持,推动公司长远发展。海国投可以在资产、资金和业务层面为公司提供的支持会在近两三年内逐步落地。公司也将积极落实股东决策,促进业务持续发展。 二、投资者互动环节主要交流内容 1、股权转让协议中14.84%的股份,定价为3.69元,该价格的定价基准是什么?八大处14%的股权未来的安排和规划?海国投直接持有16%的股权,整体持股比例是否足够高?未来股权是否会有进一步安排? 股份转让价格基于交易所和国资的定价规则,以公司每股净资产、协议签署日前一交易日收盘价的九折、提示性公告日前30个交易日的 每日加权平均价格的算术平均值三者孰高确定。 八大处目前属于财务参股股东,不参与公司决策权和重大事项的人事安排,只是在财产权和收益权上保留权利。八大处保留的14%股权将在未来根据市场情况进行考量。协议转让完成后,海国投将持股16%,为公司第一大股东,后续会为公司提供资金资源等相关支持,未来视公司发展和战略决策逐步增加持股比例。 本次股权转让规划既考虑了八大处前期的持股成本,也体现了海国投为了支持凯文教育发展业务发展所进行的规划。后续两家股东和国资对公司未来也会有长远的考虑,最终目的都是希望凯文教育能有良好的市值表现,回报股东。 2、在海国投在年初工作会上定的三个500亿的目标战略下,作为旗下同为上市公司的海新能科已从海国投获得支持,请问海国投如何支 持凯文教育? 海新能科和凯文教育都属于海淀国资下的上市公司,至本次协议签署后,凯文教育将和海新能科一样,在名义和实质上均为海国投控股子公司。海新能科和凯文教育在股东支持和资源共享方面享有同等地位。海淀区十分重视凯文教育,给了很多的意见及支持,例如民促法后学校举办者的调整,以及和教委的沟通等使得公司在所有业务合规的前提下能有良好的发展,另外,也包括当前新业务的协调例如党政培训业务等。海国投将根据公司目前良好的发展势头,定好短期及长期目标,并给予相应支持。 3、海国投成为真正第一大股东后,会给到凯文教育哪些支持,例如海国投之前为了支持公司购买了一栋写字楼,后续的支持会包括哪些?海国投于2019年协议受让公司子公司文凯兴所持有的北京市朝阳区宝泉三街46号院1号楼,为公司发展注入了可观的现金流。在此 次成为第一大股东后,会更有利于各类支持的提速和落地。凯文教育在做好自身业务和管理的同时,在海国投对凯文的支持下,肯定会有更好的发展前景。