钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年9月25日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月24日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3087 3090 3220 3088 3217 3.21% 4,491,637 1,967,554 -61,706 0.46 HC2501 3167 3160 3302 3160 3300 3.48% 1,351,789 1,302,630 -3,276 1.14 SS2411 13110 13110 13300 13085 13295 0.76% 145,292 144,202 -13,402 -0.52 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 9月24日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501明显反弹，震荡上行；不锈钢 期货主力合约2411小幅回升，收复昨日大部分跌幅。 表2：9月24日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,166,721 1,202,094 2,653 -1,443 4,096 0.35% HC2501 903,605 852,889 4,369 -3,458 7,827 0.89% SS2411 108,684 110,760 -11,514 -9,282 -2,232 -2.03% J2501 18,544 20,878 -391 452 -843 -4.28% JM2501 123,331 143,406 -4,513 -6,899 2,386 1.79% I2501 345,644 366,876 -28,189 -19,725 -8,464 -2.38% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：9月24日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3310 3270 3340 3380 3460 3380 3370 3400 3370 螺纹钢价格涨跌50 40 40 20 30 50 20 50 50 热轧板卷汇总价格：3190 3230 3210 3120 3200 3190 3140 3200 3210 热轧板卷价格涨跌90 100 30 40 50 40 70 20 0 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢2501合约日线KDJ指标呈发散状上行。热卷2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值掉头向上，D值继续上行。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD 红柱由缩转扩。 1.2后市展望： 消息面上，中国人民银行行长潘功胜9月24日在国新办发布会上宣布降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。同时，潘功胜表示，央行将优化保障性住房再贷款政策，此前创设的3000亿元保障性住房再贷款中的央行资金支持比例将由60%提高至100%，增强对银行、收购主体的市场化激励。人民银行将支持收购房企存量土地。在将部分地方政府专项债券用于土地储备基础上，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，盘活存量用地，缓解房企资金压力。必要时，人民银行可提供政策支持。多项政策同时推出，刺激地产，以及黑色产业链向好发展。 基本面上，产量方面，9月20日当周，全国钢材五大品种周度总产量由跌转涨，但涨幅较小，较前期增加7.24万吨，其中螺纹钢的增产带动总体数据上行。 细分来看新一期五大品种产量中，热卷连续两周减产，降至301.28万吨，环比减少-0.29%。螺纹钢本周的表现较为亮眼，虽然较上周涨幅收窄，但仍是五大材中增幅最多的成材品种，增加6.31万吨，环比增长3.36%，整体来看螺纹钢的产量仍处历史较低水平。表观消费量方面，9月20日当周，钢材表观消费结束了为期4周的上行，降至844.50万吨，未恢复至900万吨以上。其中，螺纹表观消费量 由增转降，下降27.52万吨，环比减少-11.01%，市场热度大幅回落，降至今年9 月初的表观消费量水平。热卷的消费量仍维持在300万吨以上的区间，此次的数 值增长较前期收窄，下降5.18万吨，环比减少-1.64%。库存方面，整体来看库存 维持健康走势。一方面，五大品种社库连续11周累减，降至1000万吨以下的库 存区间。9月20日当周，35个城市螺纹钢社会库再创今年以来新低，降至321.52万吨，环比下降-9.71%。33个城市热卷社库连续两周下跌，继续去库，较上周社库减少6.73万吨，环比下降-1.98%。另一方面，五大品种厂库小幅累库，但主要是螺纹钢的增产所造成的。其中，9月20日当周，全国主要钢厂螺纹钢库存由减转增，累库6.39万吨，环比增长4.65%。热卷厂库继续下降，减少了2.75万吨的库存，环比减少-3.00%。 综合来看，黑色系现货市场的供需两端改善较为明显，螺纹钢、热卷社库继续下降，虽然此次表观需求有所下降，但随着旺季的到来，市场预期好转，钢厂仍在提升成材产量，做好准备应对市场成材需求的增长。另一方面，螺纹钢的库 存维持在历史低位，但表需增长较快，去库速度较快的局面，已在数据上显现出来，未来钢厂挺价的趋势较强。同时，利好黑色产业的相关政策已出现，央行接连宣布多项重磅政策，包括降准、降低存量房贷利率等，进一步降低企业融资和居民信贷成本，有利于促进投资和消费，提振市场信心，利好地产。今日，螺纹钢、热卷盘面价格大幅走高。现货价格也出现反弹，间接增强了市场节前备货的信心。 因此，预期、政策的好转，盘面价格有所回升。目前来看钢厂正在按照节奏提前生产、补库，来维持成材市场的健康。并且，国家发改委表示支持组建中国资源循环利用集团，环保要求助稳成材走强。预计后期螺纹钢、热卷期货主力合约2501震荡偏强运行。 二、行业要闻 中国人民银行行长潘功胜9月24日在国新办发布会上宣布，降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，引导商业银行将存量房贷利率降至新发放房贷利率附近，预计平均降幅在0.5个百分点左右。统一首套房和二套房的房贷最低首付比例，将全国层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%。 国家金融监督管理总局局长李云泽表示，金融总局和住建部建立了城市房地产投资协调机制，截至目前，商业银行已审批白名单项目超过5700个，审批通过融资金额达到1.43万亿，支持400余万套住房如期交付。为支持刚性和改善型的住房需求，金融总局将配合人民银行积极推进委托降低存量房贷利率，减少居民房贷支出，提高人民群众的获得感，同时进一步推动城市融资协调机制落实见效，打赢保交房的攻坚战，促进房地产市场平稳健康发展。 中新社北京9月23日电(记者李晓喻)据中国商务部23日消息，中国与瑞士当天正式启动自贸协定升级谈判。双方同意将共同努力，加紧磋商，在互利共赢的基础上尽早达成高水平升级协定。 据中国钢铁工业协会，2024年1-8月，重点统计钢铁企业钢渣产生量5748.35万吨，同比下降2.21%。高炉渣产生量15434.30万吨，同比下降0.32%。含铁尘泥产生量2837.47万吨，同比增长2.38%。钢渣利用率99.01%，比上年同期增加0.02个百分点；高炉渣利用率99.29%，比上年同期下降0.22个百分点；含铁尘泥利用率99.80%，比上年同期提高 0.08个百分点。高炉煤气产生量6180.57亿立方米，同比下降4.58%。 转炉煤气产生量541.79亿立方米，同比下降0.29%。焦炉煤气产生量 357.93亿立方米，同比下降1.74%。高炉煤气利用率98.83%，比上年同期提高0.28个百分点。转炉煤气利用率98.27%，比上年同期下降0.16个百分点；焦炉煤气利用率98.67%，比上年同期提高0.29个百分点。 Mysteel数据显示，9月16日-9月22日中国47港铁矿石到港总量2523.1万吨，环比增加327.6万吨；中国45港铁矿石到港总量2341.9万吨，环比增加186.5万吨；北方六港铁矿石到港总量为1264.8万吨，环比增加134.0万吨。 据Mysteel，中国47港进口铁矿石库存总量15918.04万吨，较上周四数据下降121.81万吨。具体区域来看，华北地区港库减量较明显，区域内个别港口因上周后半周恶劣天气影响卸货速度，导致区域内港库减量相对较多，区域内铁矿石压港有所趋严；同时沿江地区受上周台风天气影响船舶进港，库存同步下滑，压港亦有增加。 据中钢协，9月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存812万吨，环比减少72万吨，下降8.1%，库存降幅扩大；比年初增加83万吨，上升11.4%；比上年同期减少119万吨，下降12.8%。 据Mysteel，9月23日山东市场、邢台市场焦炭价格计划提涨，湿熄焦上调50元/吨、干熄焦上调55元/吨，自9月24日0时起执行。 据SMM，据成本利润表看，进口矿利润小幅下降；全球铁矿发运总量3553万吨，环比增长14.4%。其中，澳大利亚和巴西的发运量均有所增加；非主流矿山的发运量也同样有所提升，然而，由于铁矿石价格偏低，非主流矿山的发运增量相对较小。供应端的大幅增长利空矿价，叠加港口库存高位，矿价承压继续下行。考虑到铁水处于回升期，且节前补库带动铁矿石整体需求增长，对于矿价有一定支撑，预计进口矿利润短期内有一定上探空间。 9月20日，宝钢股份湛江钢铁铝硅镀层新产线正式投产，并成功下线第一卷合格产品，标志着湛江钢铁聚焦原创性、引领性绿色钢铁技术前沿，在掌握拥有自主知识产权的全强度系列铝硅镀层材料研发、制造领域取得重大突破，并迈进高性能铝硅镀层材料批量化、稳定化生产的新阶段。 近日，太重无缝管轧线项目再次成功签单。此次与用户再次携手合作，不仅印证了公司产品和服务的高质量、高信誉，更彰显了公司在行业内的深厚底蕴和创新能力。太重作为国内最大的热轧无缝钢管成套设备设计制造基地，是全国唯一掌握隧道式和侧出式两种轧机形式的设备供应商，在无缝管装备领域已创造了十几项全国第一，荣获了多个“中国之最”和“中国唯一”。 日本制铁公司：副董事长Mori向美国钢铁(X.N)员工发函。Mori表示，我们只需要美国钢铁工人联合会的领导层来谈判，希望他们能在不久的将来做到这一点。将继续与美国钢铁工人联合会保持良好的合作关系，并与所有美国钢铁员工携手合作。 日本制铁副董事长Mori：我们对美国钢铁工人联合会及其代表成员所作的所有承诺都具有法律约束力。不会干涉美国钢铁在贸易事务上的决策及其采取贸易措施的决心。 当地时间9月21日4时45分，由中冶赛迪设计并承担核心设备成套建设的世界新建最大高炉——印度塔塔Kalinganagar(KPO)钢厂2号高炉点火投产，并于9月22日2时17分顺利出铁。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货