天风：买方观点-20240924

风格方面，客户认为相对收益视角下未来一段时间红利风格或会跑输成长风格 ，主要由于交易结构的阶段性极端化和中报落地后成长股积累的超跌反弹需求 ，但是或都会成为中期风格切换的开始，仍需关注成长股重点赛道能否出现盈利周期拐点并推动形成市场主线结构。 行业方面关注：一、政府主导的内需线索：军工、家电、海风、半导体、电网设备；二、前期充分交易了特朗普因素，已经回落但基本面稳定的出海方向的一些龙头公司。