证券行业重大事项点评：风控新规正式落地，总体维稳

证监会修订发布《证券公司风险控制指标计算标准规定》

重要事项

• 修订时间：2024年9月20日
• 实施时间：2025年1月1日起施行
• 废止文件：证监会公告〔2020〕10号

主要修订内容

1. 证券公司净资本计算表

   • “注8”：次级债计入净资本的比例参照中国证监会相关规定。
   • 新增条款：证券公司发行的附有选择权的次级债，在计入净资本时按剔除选择权年限的期限确定计入比例。

2. 证券公司风险资本准备计算表

   • 300/500成分股折算系数由10%降至8%。
   • 单一资管计划投资非标的计算比例由0.8%提升至3%。
   • 新增条款：证券公司开展中国证监会认可的做市业务，在做市账户中持有的金融资产及衍生品的市场风险资本准备按照对应类别标准的90%计算。
   • 调整部分计算标准：股指期货、权益互换及卖出期权的计算标准由20%调整为30%，买入期权保持100%。

3. 证券公司表内外资产总额计算表

   • 资产管理业务的转换系数由0.3%变更为0.5%。
   • 新增条款：保证金比例低于名义本金100%的以境内个股为标的的收益互换按20%计算。

4. 证券公司流动性覆盖率计算表

   • 300/500成分股折算指标从40%提升至50%。

5. 证券公司净稳定资金率计算表

   • 可用稳定资金中新增了剩余存续期大于等于6个月小于1年的借款和负债，以0%~20%计入。

风险提示

• 经济下行压力加大
• 创新改革节奏低于预期
• 利率较大波动

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