周度要点小结
- 行情回顾：本周锰硅市场偏弱运行。锰矿弱势盘整，化工焦连续下跌后止跌，成本震荡运行，产地开工小幅波动，下游采购谨慎，钢厂陆续进行9月份硅锰招标，主流钢厂有拖延趋势，美联储降息50个基点，宏观情绪改善。
- 行情展望：产业方面，锰矿市场成交僵持，下游工厂压价，当前价格下全国尤其是南方厂家成本倒挂严重，南方成交价格围绕5650-5700左右，宁夏底部价格围绕5500元/吨，按此价格推算厂家亏损幅度500元/吨，厂家出货意愿较低，暂无明显复产意愿，同时社会库存持续增加。需求方面，河钢集团9月硅锰定价5980元/吨，较首轮询盘涨300元/吨，9月采量10500吨环比上月减少900吨，现货市场低价资源放量，部分钢厂开启国庆备货，华东华南钢厂采用少量多采模式，市场成交以低价货源为主，周中美联储降息落地，市场氛围回暖，锰硅盘面小幅反弹，但利多支撑有限，很快在基本面压力下回落。
- 策略建议：SM2501合约宽幅震荡，多空博弈激烈，操作上建议短线维持震荡思路对待，请投资者注意风险控制。
期现市场情况
- 跨期价差下跌：截至9月20日，期货SM2505与SM2501（远月-近月）价差为26元/吨，较前一周跌8元/吨。
- 期货价格下跌：截至9月20日，锰硅期货主力合约收盘价6038元/吨，较前一周跌54元/吨。
期货市场情况
- 净空增加，仓单减少：本周锰硅的仓单124045手，较前一周跌11420手。本周锰硅前20名持仓中，净空增加。
现货市场情况
- 现货价格下跌，基差上涨：截至9月20日，内蒙古锰硅FeMn68Si18出厂均价报5750元/吨，较上周跌50元/吨；云南锰硅FeMn68Si18出厂均价报5800元/吨，与上周持平；贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报5750元/吨，较上周跌50元/吨。截至9月20日，锰硅基差为-288元/吨，较前一周涨4元/吨。
上游情况
- 供应端：
- 锰矿现价下跌：截至9月20日，锰矿现货价格：天津港澳矿(Mn44块)报39元/吨度，较上周跌2元/吨度；钦州港澳矿(Mn44块)报0元/吨度，与上周持平；天津港南非矿(Mn38块)报32元/吨度，与上周持平；钦州港南非矿(Mn38块)报32元/吨度，与上周持平。
- 焦炭现价上涨：截至9月19日，内蒙古二级冶金焦(A<13.5%,S<0.8%,Mt<8%,M40>78%,CSR>55，乌海产）市场价报1320元/吨，较上周涨50元/吨。
- 供应端库存与进口：
- 锰矿港口库存减少：截至9月13日，锰矿港口库存559.4万吨，较上周减1.9万吨。其中，天津港477.5万吨，较上周减1.6万吨；钦州港66.9万吨，较上周减0.3万吨。
- 进口量环比增加：2024年7月份，中国锰矿进口量229.37万吨，较上月增加15.02万吨，同比增长7.57%，环比增长7.01%。2024年1-7月份，累计进口锰矿1627.38万吨，同比减少152.57万吨，减幅8.57%。
产业情况
- 锰硅指数与开工率：
- 锰硅指数均值下跌：截至9月20日，Mysteel锰硅指数均值（现金出厂）：全国5662元/吨，较上周减98元/吨；北方5652元/吨，较上周减98元/吨；南方5678元/吨，较上周减98元/吨。
- 开工率上涨：截至9月20日，Mysteel统计全国121家独立锰硅企业样本开工率（产能利用率）44.77%，较上周增1.23%。
- 产量与需求：
- 产量减少：截至9月20日，全国锰硅产量（周供应）：175770吨，较上周减少560吨。
- 需求量增加：截至9月20日，全国锰硅需求量（周需求）：114582吨，较上周增加1564吨。
- 厂家库存：
- 库存增加：截至9月13日，Mysteel统计全国63家独立锰硅企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量17.38万吨，环比增加2.8万吨。
下游情况
- 钢厂情况：
- 高炉开工率增加：截至9月20日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.23%，较上周增加0.6%；高炉炼铁产能利用率84.06%，较上周增加0.17%。
- 粗钢产量同比减少：2024年8月份，全国生产粗钢7792.12万吨，同比减少10.4%。2024年1-8月份，全国累计生产粗钢69140.87万吨，同比减少3.3%。
