烟片胶升水再创新高，泰国洪灾导致天然橡胶产量加权降雨量超过历史同期均值，但7月泰国杯胶产值增加，块状胶产成品存货环比去库。美联储降息50个基点，利空胶价。抛储消息加大价格的不确定性。国内消费端负反馈显现，9月卡客车胎平均售价同比下跌1.9%，但天然橡胶和合成橡胶价格上涨了22.0%。基本面承压。
全球数据方面，ENSO指数显示厄尔尼诺现象持续，泰国全境降水超过历史同期均值，能源价格上涨，美国合成橡胶产能利用率环比下降。国内数据方面，云南降水正常，合成橡胶产出重量累计同比增加。
微观供应方面，全球天然橡胶价格持续上涨，马来西亚表观消费量环比增加，印度尼西亚净出口重量环比增加，越南出口金额环比增加。泰国天然橡胶产业方面，胶水价格上涨，烟片胶与标胶价差扩大，劳动成本上升，天然橡胶产量和出口数量均环比增加。国内数据方面，中国天然橡胶进口重量环比增加，云南胶水与云南胶块价差扩大，海南胶水与海南浓缩胶乳价差扩大。台湾橡塑业方面，劳动成本和经常薪资均环比上升。
贸易流通方面，东南亚六大主产国平衡表显示全球天然橡胶供应过剩，日本JRU库存季节性下降，马来西亚天然橡胶零售库存环比增加，东南亚标胶加工利润扩大。国内数据方面，青岛保税区RU仓单库存环比增加，期货成交量和换手率均环比下降，全乳老胶基差扩大。
现货价差季节性方面，泰国混合基差、越南3L基差、国产标二基差、泰国烟片基差、泰标（美元）基差和非标（美元）基差均季节性扩大。期货价差季节性方面，RU月差、NR月差、TF月差、RU-NR价差和RU-TF价差均季节性扩大。
微观消费方面，美国轮胎CPI环比下降，日本橡胶制品出口环比增加，泰国轮胎和胶管成品库存环比增加，美国和日本汽车消费数据均显示汽车消费疲软。国内数据方面，橡塑业用电量环比下降，轮胎产销环比下降，轮胎出口金额环比下降，汽车消费数据也显示汽车消费疲软。
宏观消费方面，欧亚九国综合领先指标、美国经济政策不确定性指数、美国制造业产能利用率、美国权益市场指数、马来西亚吉隆坡指数、英国和瑞士外汇储备、日本水泥制品和制冷设备工业生产指数、韩国失业率、菲律宾出口金额、中国固定资产投资和行业市净率等数据均显示宏观消费疲软。
宏观信用方面，瑞典、瑞士、马耳他、斯洛伐克名义货币指数、美国联邦基金利率、美国10年期国债利率、日本M1同比、欧元区M3、泰国政府内债和中央财政支出、中国M1和M2同比、中国流通中货币和非广义存款、中国存款准备金率和中债综合指数等数据均显示宏观信用扩张。
