西部电子观点看多自上而下自下而上精选高壁垒格局好高成长优质个股

【西部电子】观点看多：自上而下、自下而上精选高壁垒（格局好）、高成长优质个股 1出海标的：24Q3外需好于预期，降息周期下，海外需求有望持续回升。重点推荐出海优质标的：安克创新、宸展光电。 2设备更新：24Q2政策提出，各部委及省市自上而下推进，高校/医院积极上报设备更新项目，项目已陆续批复；8 月底财政资金到位；9月份招标陆续进行。 带动24Q4板 【西部电子】观点看多：自上而下、自下而上精选高壁垒（格局好）、高成长优质个股 1出海标的：24Q3外需好于预期，降息周期下，海外需求有望持续回升。重点推荐出海优质标的：安克创新、宸展光电。 2设备更新：24Q2政策提出，各部委及省市自上而下推进，高校/医院积极上报设备更新项目，项目已陆续批复；8 月底财政资金到位；9月份招标陆续进行。 带动24Q4板块个股业绩加速增长。 重点推荐：永新光学（除显微镜及医疗光学显著受益设备更新政策外，条码业务快速增长、激光雷达逐季高增），属于弹性标的；奕瑞科技、聚光科技。 3国产替代：三环集团、洁美科技。 弱需求背景下，三环连续3个季度超预期，24H2业绩加速增长（增长来自高容新产能、PKG、隔膜、插芯）；洁美离型膜24Q4放量增长，三星目前单月300-400万平米，年底预计500万平米；三环需求也在放量。 25年三星、三环确定放量带动业绩加速增长。 4AI眼镜：天键股份。 90%+收入来自海外，基本盘跟海外需求。 三星、苹果陆续切入智能指环赛道，天键智能戒指自有品牌具备爆发潜力；AI眼镜ODM项目24Q4批量，25年贡献较大收入增量，客户为莫界科技，最终品牌商为海外大客户。 医疗助听器自有品牌市场空间广阔，国产化率极低，未来有望持续抢占海外品牌份额。 5果链设备：博众精工。 国庆后iphone17新设备开始打样，明年苹果迎来资本开支大年，24Q4有望估值切换，明年估值12-14xPE。