西部电子观点看多自上而下自下而上精选高壁垒格局好高成长优质个股

出海标的：预计2024年第三季度海外需求好于预期，降息周期将推动海外需求持续回升。重点推荐出海优质标的：安克创新、宸展光电。

设备更新：2024年第二季度政策推动下，高校和医院积极上报设备更新项目，项目已陆续批复，财政资金于8月底到位，9月份招标陆续进行。预计将带动2024年第四季度板块个股业绩加速增长。重点推荐：永新光学（弹性标的，显微镜及医疗光学显著受益设备更新政策，条码业务快速增长，激光雷达逐季高增）、奕瑞科技、聚光科技。

国产替代：在弱需求背景下，三环集团连续三个季度超预期，2024年上半年业绩加速增长（增长来自高容新产能、PKG、隔膜、插芯）；洁美科技离型膜于2024年第四季度放量增长，三星目前单月需求300-400万平米，年底预计500万平米，三环需求也在放量。预计2025年三星、三环将放量带动业绩加速增长。

AI眼镜：天键股份90%以上收入来自海外，基本盘跟随海外需求。三星、苹果陆续切入智能指环赛道，天键智能戒指自有品牌具备爆发潜力；AI眼镜ODM项目于2024年第四季度批量生产，2025年将贡献较大收入增量，客户为莫界科技，最终品牌商为海外大客户。医疗助听器自有品牌市场空间广阔，国产化率极低，未来有望持续抢占海外品牌份额。

果链设备：国庆后iPhone 17新设备开始打样，2025年苹果将迎来资本开支大年，2024年第四季度有望估值切换，预计2025年估值12-14倍PE。重点推荐博众精工。