碳酸锂期货早报

碳酸锂期货早报 证券代码：839979 投资咨询部 分析师：祝森林 投资咨询证：Z0013626 联系方式：0575-85226759 1 2024年9月23日 1.基本面： 供应端来看，据SMM统计，8月产量为61330吨，环比减少5.59%，除云母基本不变外，其余来源均有小幅下降，9月或有进一步下调空间。8月份我国碳酸锂进口在17684.763吨，环比下跌26.78%,预计9月进口将在1.5万吨左右，进口量仍有一定下降空间；9月供需态势依然以供强需弱为主，部分企业开始减产，供需差持续减少。 需求端来看，下游三元和铁锂总体需求排产或有增加，但整体依然处于弱势。据乘联会统计，8月纯电车产量60.3万辆，环比增加15.9%，同比增加11。1%；混动产量44.8万辆，环比增加8.7%，同比增加79.6%；纯电零售58.3万辆，环比增加20.8%，同比增加18.5%；混动零售44.4万辆，环比增加12.2%，同比增加96.9%；纯电批发59.2万辆，环比增加17.3%，同比增加6.6%，混动批发46万辆，环比增加4.5%，同比增加89.4%；7月新能源乘用车出口9.9万辆，同比增长23.7%，环比增长7.6%；混动产销售增幅依然明显高于纯电，但纯电总量依然大于混动；批发零售差值有所减少，显示库存压力或有持续缓解。 成本上看，矿石端成本外购锂辉石/锂云母企业利润持续处于亏损，并有进一步下调可能；盐湖提锂端依然可以盈利。偏空。 2.基差：09月20日，电池碳酸锂现货价74200元/吨，11合约基差-1100元/吨，现货贴水期货。偏空。 3.库存：冶炼厂库存54777吨，环比减少5.87%，下游库存33161吨，环比增加6.22%，其他库存38753吨，环比减少0.36%；上游库存去库明显，下游库存增加明显，贸易商库存略有去库，总体库存仍持续减少。偏空。 4.盘面：MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。 5.持仓：主力持仓净空，空增。偏空。 6.预期：供给侧产量持续处于高位，关注供给端扰动，预计9月排产或有所下调；下游需求略有起色，8月新能源汽车产销均有较大增幅，对盘面有所支撑；6%品位锂辉石CIF价持稳，现货价格或已触底；雅宝竞拍锂矿在7.3-7.7万元左右，对盘面价格有所引导；供强需弱格局或 利多：厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比有所下行，锂辉石进口量有所下滑。利空：矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足。 主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。 主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。 碳酸锂行情概览 表1.昨日行情概览 盘面价格及基差 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 上游价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 期货收盘价 0177650 0277750 0378100 0479850 0580100 0680400 0780300 0881600 77700 78150 78450 80700 81000 81400 81100 82600 -50 -400 -350 -850 -900 -1000 -800 -1000 -0.06% -0.51% -0.45% -1.05% -1.11% -1.23% -0.99% -1.21% 锂矿 磷酸铁 六氟磷酸锂碳酸锂 氢氧化锂 锂盐价差 锂辉石（6%）(美元/吨） 锂云母精矿（2%-2.5%）（元/吨） 无水（元/吨）99.5%（元/吨） 电池级碳酸锂（元/吨） 工业级碳酸锂（元/吨）微粉氢氧化锂（元/吨）粗颗粒氢氧化锂（元/吨） （电-工）碳酸锂（元/吨） （电）碳酸锂氢氧化锂（元/吨） 747 1332.5 10425 54000 74200 70050 77300 69500 4150 4700 747 1327.5 10425 54000 74050 69900 78300 70000 4150 4050 0 5 0 0 150 150 -1000 -500 0 650 0.00% 0.38% 0.00% 0.00% 0.20% 0.21% -1.28% -0.71% 0.00% 16.05% 0981850 1075050 82350 75350 -500 -300 -0.61% -0.40% 正极材料及锂电池价格 类别指标现值前值涨跌涨跌幅 523多晶消费型（元/吨）650006500000.00% 基差 注册仓单 1175300 1277600 01-3450 02-3550 03-3900 04-5650 05-5900 06-6200 07-6100 08-7400 09-7650 10-850 11-1100 12-3400 手41762 75700 77700 -3650 -4100 -4400 -6650 -6950 -7350 -7050 -8550 -8300 -1300 -1650 -3650 41897 -400 -100 200 550 500 1000 1050 1150 950 1150 650 450 550 250 -135 -0.53% -0.13% -5.48% -13.41% -11.36% -15.04% -15.11% -15.65% -13.48% -13.45% -7.83% -34.62% -33.33% -6.85% -0.32% 三元前驱体 三元材料 磷酸铁锂 锂离子电池 523单晶动力型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811多晶动力型（元/吨） 523多晶消费型（元/吨） 622多晶消费型（元/吨） 811型多晶动力型（元/吨） 动力型（元/吨）高端动力型（元/吨）低端储能型（元/吨）中高端储能型（元/吨）高端储能型（元/吨） 523圆柱高端动力型（元/Wh） 523圆柱数码型（元/Wh） 523圆柱小动力型（元/Wh） 523方块动力型(元/Wh) 523软包动力型(元/Wh)磷酸铁锂方形动力型（元/Wh）磷酸铁锂方形小动力型（元/Wh）磷酸铁锂储能型（元/Wh） 66250 82250 64000 101050 113850 146400 32650 37150 29100 32350 36800 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 66250 82250 64000 101150 114000 146450 32650 37150 29100 32350 36800 5.4 4.55 4.75 0.47 0.5 0.42 0.39 0.44 0 0 0 -100 -150 -50 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% -0.10% -0.13% -0.03% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%4 碳酸锂行情概览 表2.供需数据概览 供给侧数据需求端数据 类别 碳酸锂 指标 周度开工率(%） 日度锂辉石生产成本（元/吨）月度锂辉石加工成本（元/吨）日度锂辉石生产利润（元/吨）日度锂云母生产成本（元/吨）月度锂云母加工成本（元/吨）日度锂云母生产利润（元/吨）周度总库存（吨） 冶炼厂库存下游库存其他库存 现值 62 74229 26875 -1388 72568 41933 -2780 126690 54777 33161 38753 前值 64.4 74457 27063 -1763 72568 41767 -2927 128304 58192 31219 38893 涨跌 -2.4 -228 -188 375 0 166 147 -1614 -3415 1942 -140 涨跌幅 -3.73% -0.31% -0.69% -21.27% 0.00% 0.40% -5.02% -1.26% -5.87% 6.22% -0.36% 类别磷酸铁 磷酸铁锂 三元前驱体 指标月度开工率（%）月度产量（吨） 月度开工率（%）月度产量（吨）月度出口（千克）周度库存（吨）月度开工率（%）月度产量（吨） 333 523 622 现值 55 184900 60 234910 163697 57230 59 80494 160 17721 26292 前值 49 166500 54 211490 147045 55630 59 76159 140 16821 24732 涨跌 6 18400 6 23420 16652 1600 0 4335 20 900 1560 涨跌幅 12.24% 11.05% 11.11% 11.07% 11.32% 2.88% 0.00% 5.69% 14.29% 5.35% 6.31% 月度总产量（吨） 月度锂精矿进口量（吨） 锂精矿锂云母盐湖回收 61330 29100 14580 12870 4780 549628 64960 30300 15600 13300 5760 522428 -3630 -1200 -1020 -430 -980 27200 -5.59% -3.96% -6.54% -3.23% -17.01% 5.21% 供需平衡 月度开工率（%）月度产量（吨） 811 NCA 333 27407 8914 1170 53.05 60935 170 26237 8229 3386 53.05 61875 170 1170 685 -2216 0 -940 0 4.46% 8.32% -65.45% 0.00% -1.52% 0.00% 澳大利亚进口量月度碳酸锂进口量（吨） 智利进口量 月度净进口量(吨）供需平衡（万吨）周度开工率（%） 378654 17684.76 12920.30 23884.76 5159 56.5 349471 24151.78 19158.26 19081.97 18490 56 29183 -6467.01 -6237.96 4802.80 -13331.00 0.5 8.35% -26.78% -32.56% 25.17% -72.10% 0.89% 三元材料 周度库存（吨） 月度动力电池总装车量(GWh) 523 622 811 NCA 14630 19420 22925 930 14612 47200 14130 19370 25045 600 14708 41600 500 50 -2120 330 -96 5600 3.54% 0.26% -8.46% 55.00% -0.65% 13.46% 氢氧化锂 月度总产量（吨） 月度净出口量（吨）供需平衡（万吨） 冶炼端苛化端 29630 27550 2080 8666.79 3913 31450 29300 2150 13722.48 5775 -1820 -1750 -70 -5055.69 -1862.00 -5.79% -5.97% -3.26% -36.84% -32.24% 电池装车量 新能源车 产量（辆）销量（万辆）出口（万辆）渗透率（%） 磷酸铁锂装车量三元电池装车量 12130 35022 1E+06 110 11 44.8 11357 30160 984000 99.1 10.3 43.8 773 4862 108000 10.9 0.7 1 6.81% 16.12% 10.98% 11.00% 6.80% 2.28% 乘联会混动零售批发比乘联会纯电零售批发比经销商库存预警指数 经销商库存指数 0.90 0.95 56.2 1.16 0.86 0.88 59.4 1.4 0.04353 0.07157 -3.2 -0.24 5.08% 8.11% -5.39% -17.14%5 手LC期货主力合约走势 元/吨 万元/吨 碳酸锂主力现期及基差走势 万元/吨 1000000 900000 800000 700000 600000 500000 400