远东股份（600869）：调研更新-20240920

基本面： 1⃣智慧□□：下半年整体□利率会提升至3.5%到4%，且部分合同可采用开口交付，全年利□□ -8□。23年整体清□能源（□□，光伏，水□）占比5-10%，24H1□□占比差不多。海□方面 ，□□全年海□□□5□收入，明年年中或放量，□□下参考□方□□50-60□，□利率15%，献7□左右利□。 2⃣□池：5月开始减□，□□□箔□□下半年会减□，全年□□目□控制在5个□。 3⃣机□□□：超千万□□同比增□150%，目前在手□□超40□，今年整体利□目□1.2□。十四五□划每年新增200多个机□，一个机□平均投□□5个□左右，京航安占整体25%左右，每年相当于250□空□（□在60%份□）。 4⃣出口：目前直接+□接出口占比10%左右。 关于市场最关心的NV高速铜链接：公司确实已经拿到NV code，且已经开始送样，目前与APH份额不清楚（与APH有竞争关系也有互补关系，与神宇和沃尔角色不同），整体预期差较大，除了市场传闻公司自己做组装线之外，公司自己有线缆产线，部分辅件可能外采，且有单独团队负责该业务，因此整体毛利率净利率会相对较高。对于公司整体利润规模而言，整体弹性空间比较大。