玉米市场监测周报（20240909）：供应相对宽松，玉米市场观望情绪明显

供应端

• 春玉米上市量逐步增加，局部区域新季玉米零星上市。
• 政策粮及进口玉米拍卖持续，第三方资金还贷压力下，贸易商售粮需求偏强。
• 总体供应仍然充足。

需求端

• 玉米下游需求仍主要围绕饲用及工业消费展开。
• 饲用消费：下游需求疲软，玉米饲用需求维持相对低位，饲料企业采购谨慎，按需滚动补库。
• 深加工：深加工企业观望情绪明显，以消化自有库存为主，市场心态偏弱。

行情走势

• 核心观点：短期内玉米价格整体将稳中调整。
• 供应分析：
  • 9月中国陈化玉米库存量继续下降。
  • 养殖及饲料生产需求端玉米消耗总量环比继续增长。
  • 深加工板块消耗量逐步增量，开机率提高。
  • 合计消耗总量总体继续增长，国内陈化玉米供应仍处青黄不接阶段，供应进一步趋紧。
  • 南方地区春玉米上市量继续增长，陈化玉米供应紧张局面有望适度缓和。
  • 超期储备玉米、小麦、稻谷等替代原料继续轮出拍卖，进口玉米替代品供应充足。
• 需求分析：
  • 东北及华北玉米产区降雨偏多，期货市场看涨预期增强，期价有走强趋势。
• 研究结论：
  • 短期内供应端及需求端对价格均存在利多支撑。
  • 但总体玉米供应充足局面不变，9-10月期间玉米价格总体依旧偏弱的几率逐步提高。
  • 高度关注后期天气状况对产区生长的影响。