泰凌微机构调研纪要

泰凌微机构调研报告 调研日期:2024-09-11 泰凌微电子成立于2010年，是一家专业的集成电路设计企业，专注于无线物联网芯片领域的前沿技术开发与突破。公司自成立以来一直以“成为全球领先的物联网芯片设计公司”为愿景，以“让泰凌的芯片进入全球用户，帮助实现万物互连的世界”为使命。在这一使命愿景下，公司成功研发出一系列具有自主知识产权、国际一流性能水平的无线物联网系统级芯片，得到客户和市场的认可。主要产品的核心参数达到或超过国际领先企业技术水平，广泛支持包括智能零售、消费电子、智能照明、智能家居、智慧医疗、仓储物流、音频娱乐在内的各类消费级和商业级物联网应用。产品广泛应用于汉朔、小米、罗技(Logitech)、欧之(HomeControl)、涂鸦智能、朗德万斯(Ledvance)、瑞萨(Renesas)、科大讯飞、创维、夏普(Sharp)、松下(Panasonic)、英伟达(Nvidia)、哈曼(Harman)等多家主流终端知名品牌。 2024-09-19 董事、总经理盛文军,副总经理、董事会秘书李鹏,证券事务代表马军 2024-09-112024-09-18 特定对象调研,现场参观公司会议室 东兴证券 证券公司 刘航,李科融 中航证券 证券公司 刘牧野,林嘉颐 光大证券 证券公司 孙啸 华安证券 证券公司 李元晨 交银施罗德基金 基金管理公司 武家和 开源证券 证券公司 李琦 上海元泓投资 - 周立峰 上海证券 证券公司 马永正,陈凯 申万宏源证券 证券公司 杨海晏 兴业证券证券公司张元默,郭佳莉,王正坤,刘珂瑞 交流环节: Q1:目前市场和行业的景气度如何?A1:市场景气度方面,去年相比前年有所回升,但未达到预期。今年上半年市场景气回升迹象明显,海外需求也比较强劲,智能家居、电脑周边、音频等领域都有良好势头。 Q2:公司成长性比较好的领域?A2:目前公司几个市场比如智能电子价签、智能遥控器、音频、电脑周边等都还是增长的,公司也进入了一些新的市场,比如汽车领域,公司已经开始出货芯片用于汽车的智能数字钥匙;此外,在车里包括电池管理系统(BMS)等也会用到无线连接的技术,汽车市场会成为无线连接技术应用的一个大的市场,在过去两年里,公司已经在汽车领域投入了资源研发针对各种应用的解决方案,同时也在持续积极开拓市场。 Q3:公司星闪产品的研发情况?A3:公司一直都有在做相关的研发投入,已经完成了主要的相关技术的研发,会整合到公司的多模系统级芯片中,后续会有相关产品推出,短期内不会对公司经营带来重大影响。 Q4:公司Matter芯片的进展?A4:Matter芯片方面,公司在海外与几家大客户已经有合作,其中有比较明确的项目在进行中。 Q5:公司音频产品的情况? A5:公司的优势是低功耗,LEAUDIO底层的技术也还是低功耗,公司具有天然领先的优势。目前,公司的低功耗音频的方案已经得到海外很多客户的认可。公司基于LE的优势,能够提供差异化的设计,比如混音模式、低延时和低功耗等。 公司今年音频产品预计会有不错的增长,公司的音频芯片产品在低延时、双模在线等方面具有较明显的技术优势。公司今年将推出新一代音频芯片,在功耗和性能方面还会有较大提升,可以进一步增强公司在音频领域的竞争力。 Q6:公司海外市场的增长情况?A6:过去几年我们一直都在积极布局海外,在海外市场发力。公司海外的营收这两年都是一直在比较高速的增长,海外市场对于公司会是一个重要的增长点,而且是有很大上升空间的市场。 Q7:海外市场的竞争情况?A7:公司目前在低功耗无线连接芯片领域全球排名较高,在海外面对的竞争对手大多情况下都是几家海外知名芯片公司比如Nordic,Dialog(被瑞萨收购),SiliconLabs等。 海外市场对销售价格敏感度较低,公司竞争主要依赖技术优势和成本优势。过去几年,公司海外销售团队和售后技术支持团队不断扩大,以支持海外大客户和新的项目。