晨会纪要
晨会纪要 2024第（173）期发布日期：2024-09-20 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2024/9/20 08:00 2024/9/1915:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 42025.19 41503.10 522.090 1.258 纳斯达克指数 18013.98 17573.30 440.680 2.508 标普500 5713.64 5618.26 95.380 1.698 恒生指数 18013.16 17660.02 353.140 2.0 SHIBOR隔夜 1.88 1.74 0.135 7.741 美元指数 100.68 100.64 0.039 0.039 美元兑人民币(CFETS) 7.07 7.07 0 0 外盘 主力合约 2024/9/19 2024/9/18 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2611.70 2,584.80 26.90 1.041 COMEX白银 31.11 30.41 0.695 2.285 LME铜 9539.00 9,400.00 139.0 1.479 LME铝 2540.00 2,522.00 18.0 0.714 LME锌 2939.50 2,884.00 55.50 1.924 LME铅 2082.50 2,032.00 50.50 2.485 LME锡 32000.00 31,555.00 445.0 1.410 LME镍 16335.00 16,200.00 135.0 0.833 ICE11号糖 22.13 21.53 0.60 2.787 ICE2号棉花 73.07 71.27 1.80 2.526 CBOT大豆 1013.25 1,015.00 -1.750 -0.172 CBOT豆粕 321.60 321.40 0.20 0.062 CBOT豆油 40.90 40.35 0.550 1.363 CBOT玉米 405.75 412.25 -6.50 -1.577 NYMEX原油 71.12 69.15 1.970 2.849 ICE布油 74.03 72.08 1.950 2.705 金属 主力合约 2024/9/20 08:00 2024/9/1915:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄金 587.04 583.88 3.160 0.541 白银 7504.00 7482.00 22.0 0.294 铜 75660.00 75640.00 20.0 0.026 锌 24090.00 24240.00 -150.0 -0.619 铝 20080.00 20130.00 -50.0 -0.248 锡 259080.00 259710.00 -630.0 -0.243 铅 16675.00 16540.00 135.0 0.816 镍 125350.00 125920.00 -570.0 -0.453 铁矿石 701.00 693.00 8.0 1.154 氧化铝 4,056.00 4,073.00 -17.0 -0.417 螺纹钢 3230.00 3206.00 24.0 0.749 不锈钢 13410.00 13460.00 -50.0 -0.371 热轧卷板 3282.00 3249.00 33.0 1.016 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 化工 主力合约 2024/9/20 08:00 2024/9/19 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 焦煤 1294.00 1291.00 3.0 0.232 焦炭 1912.50 1914.50 -2.0 -0.104 天然橡胶 17985.00 18020.00 -35.0 -0.194 20号胶 14015.00 14040.00 -25.0 -0.178 塑料 7952.00 7959.00 -7.0 -0.088 聚丙烯PP 7328.00 7333.00 -5.0 -0.068 (PTA) 4880.00 4882.00 -2.0 -0.041 沥青 3117.00 3131.00 -14.0 -0.447 甲醇 2397.00 2412.00 -15.0 -0.622 乙二醇 4435.00 4435.00 0 0 苯乙烯 8891.00 8938.00 -47.0 -0.526 玻璃 1063.00 1069.00 -6.0 -0.561 原油 525.30 522.70 2.60 0.497 燃油 2900.00 2864.00 36.0 1.257 纯碱 1376.00 1378.00 -2.0 -0.145 纸浆 5772.00 5738.00 34.0 0.593 烧碱 2,315.00 2,338.00 -23.0 -0.984 PX 6,938.00 6,922.00 16.0 0.231 LPG 4763.00 4789.00 -26.0 -0.543 农产品 主力合约 2024/9/20 08:00 2024/9/19 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄大豆1号 4151.00 4170.00 -19.0 - 0.456 黄大豆2号 3592.00 3637.00 -45.0 - 1.237 豆粕 3040.00 3065.00 -25.0 - 0.816 菜粕 2506.00 2534.00 -28.0 - 1.105 豆油 7830.00 7866.00 -36.0 - 0.458 菜籽油 9088.00 9141.00 -53.0 - 0.580 棕榈油 8122.00 8166.00 -44.0 - 0.539 白砂糖 5814.00 5812.00 2.0 0.034 黄玉米 2166.00 2174.00 -8.0 - 0.368 玉米淀粉 2575.00 2584.00 -9.0 - 0.348 一号棉花 13820.00 13785.00 35.0 0.254 棉纱 19530.00 19505.00 25.0 0.128 宏观要闻 1、中国9月LPR报价即将出炉，市场预期有可能下降20bp左右。业内人士认为，美联储此次降息为中国央行在制定货币政策时打开了更为宽松的操作空间，预计后续我国降准、降息的调整或加快落地。对于房地产市场而言，5年期以上LPR有望进一步下调，居民购房的成本也将跟随下降。同时，存量房贷利率下调的预期也在不断强化。 2、国际油价全线上涨，美油11月合约涨1.77%，报71.12美元/桶。布油11月合约涨1.52%， 报73.99美元/桶。 3、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.5%报2611.7美元/盎司，COMEX白银期货涨1.36%报31.105美元/盎司。 4、国务院总理李强在实施渐进式延迟法定退休年龄工作动员部署视频会议上强调，要稳妥有序实施渐进式延迟法定退休年龄改革，坚持按“自愿、弹性”原则执行好延迟退休政策。要抓紧制定完善配套政策举措。 5、央行9月19日开展5236亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日有 1608亿元逆回购到期。 6、近期，中国人民银行多次释放下一步货币政策信号，明确“坚持支持性的货币政策立场”，提出“着手推出一些增量政策举措”。同时，随着美联储降息按下“确定键”，全球降息潮的开启进一步拓宽了我国货币政策的自主空间。多位受访专家认为，步入四季度，央行将出台更多增量政策，降准、降息、调整存量房贷利率等均有空间和可能。 7、国家发改委：将会同有关部门制定新型城镇化年度重点任务，配合推动相关部门研究提出户籍制度改革、常住地提供基本公共服务、随迁子女义务教育、加快保障性住房建设等具体政策措施。 8、国家发改委：将制定出台完善碳排放统计核算体系工作方案，研究制定碳达峰碳中和综合评价考核办法；修订发布绿色技术推广目录，启动第二批绿色低碳先进技术示范项目申报遴选工作。 9、周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.0660，较上一交易日上涨233个基点，夜盘收报7.0640。人民币对美元中间价报7.0983，调贬113个基点。 10、自然资源部介绍，2023年，全国新发现4个亿吨级油田和4个千亿方级气田，钨、钼、锑、晶质石墨、磷矿等矿产的优势地位得到进一步巩固，锂、钴、镍等矿产取得重大找矿突破。今年1-8月全国共出让探矿权868个，同比增长194.1%。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场继续偏弱运行，需求较弱。即将开放尼日利亚进口将会增加国内花生供应预期，加上国内生产并无大碍，供应充足，受宏观氛围偏弱影响，短期继续建议按偏弱震荡看待为主。 油脂 9月19日，豆油成交17500吨，棕榈油成交5500吨，总成交与上一次减少3500吨，减幅13.21%。信息方面，尼财政部发布新的棕榈油征税规则，根据财政部最新规定，毛棕榈油的征税率定为7.5%（而非6%），该税率是基于政府的参考价格。巴西南部本周晚期将迎来更多阵雨，中部地区仍过于干燥。美联储降息50bp，有利于商品价格上涨，建议短期震荡看涨为主。 白糖 受干燥天气支撑，隔夜原糖反弹2.79%，攀升至22美分以上。巴西中南部8月 下半月产糖326万吨，同比环比下降。巴西产区天气晴好，利于当期生产工作，但对整个榨季甘蔗的产量担忧仍存。印度协会预计2024/25年的糖产量将下降至2930万公吨。短期原糖价格偏强。国内方面，19日广西现货价格涨10至6170附近。内蒙古首家甜菜糖厂于9月12日开机生产，我国2024/25制糖期拉开序幕，企业本榨季预计收获甜菜70万吨，上榨季为40万吨。8月份进口糖77万吨，同比增40万吨。策略上，短期单边郑糖在外盘带动下1月合约偏强看待。关注5900压力。11-1合约反套。 棉花 隔夜美棉上涨2.39%。9月usda报告下调美国和全球棉花产量和期末库存，全球消费也有所下调。巴西棉上市进度加快且出口旺盛增加市场供给。受降息预期以及天气支撑，短期美棉预计偏强震荡。国内方面，新年度棉花产量增产格局，新棉收购情绪谨慎，开秤价预计大幅低于去年，套保压力巨大。下游需求成色不足。宏观上美联储降息50基点，郑棉预计区间偏强震荡思路。 生猪 昨日，全国生猪现货整体稳定。河南标猪价格18.7元/公斤，跌价061元/公斤。供应端，假日备货结束，猪价继续弱势回落后，抗价惜售情绪再起，部分大场出栏减少，中部部分散户抵触低价出栏。从需求端，屠企采购积极性尚可，白条价格难有明显上涨，且中秋假期接近尾声，节后需求转弱。需求放缓后，供应成为调解价格 的主要驱动。短期维持观望或短空，等待再次做多机会。 鸡蛋 今天，全国蛋价稳定为主，河北基准地报价4.6元/斤。供应段：全国新增产能继续释放，高价延淘明显，全国继续降温，能效恢复，产区货源供应稳定，顺势出货。目前矛盾主要集中在节前需求支撑上，假期季节性需求放缓后，蛋价出现回调，但是回调幅度有限，全国反季节台风不断影响提振需求，蔬菜的受灾在后续供应端会显现出来，预计盘面节后先反应一下回落现实后，继续维持高位震荡，15正套持有。 2）能源化工 烧碱 现货方面，9月19日，山东地区32%碱主流价报830元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报880元/吨（-40）。小长假归来，低浓度来看，山东供应端存增量，且需求未有实质性改善，厂商库存有一定增量，预估低浓度液碱行情稳中趋弱调整；高度碱来看，外贸成交价格节前延续走高，市场成交氛围良好，预估高浓度碱价格稳中向上。仓单方面，截至9月19日，烧碱交割库共有仓单0张（-1）。整体来看，山东地区库存有所回升，供需整体偏弱，烧碱01合约节后破位下行，创出新低，大幅贴水现货价格。 尿素 国内尿素市场价格延续偏弱运行，主流区域出厂报价为1750元/吨左右，当前 盘面处于小幅升水状态。供应方面，尿素行业日产提升至19万吨以上，受高供应压力及需求弱
