钢材日评
报告类型 钢材日评 日期 2024年9月20日 研究员：冯泽仁 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：9月19日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2501 3150 3157 3211 3128 3206 1.14% 3,207,683 1,977,224 105,540 3.10 HC2501 3196 3199 3253 3175 3249 1.03% 1,005,224 1,312,544 15,629 0.84 SS2411 13370 13390 13460 13300 13460 0.94% 120,875 161,278 1,138 0.10 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 9月19日，螺纹钢、热卷期货主力合约2501偏弱震荡后明显反弹，收复昨 日全部跌幅；不锈钢期货主力合约2411震荡走高。 表2：9月19日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2501 1,170,873 1,137,677 44,738 67,563 -22,825 -1.98% HC2501 917,298 857,499 7,705 15,396 -7,691 -0.87% SS2411 122,820 132,089 -987 1,000 -1,987 -1.56% J2501 18,102 20,361 228 828 -600 -3.12% JM2501 119,917 139,832 2,480 5,239 -2,759 -2.12% I2501 346,849 353,455 4,046 2,695 1,351 0.39% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 表3：9月19日螺纹钢、热卷现货市场价格与变动汇总（单位：元/吨） 上海 杭州 北京 广州 南京 济南 天津 成都 西安 螺纹钢汇总价格：3310 3310 3310 3400 3470 3350 3340 3330 3320 螺纹钢价格涨跌10 0 40 20 0 0 30 0 20 热轧板卷汇总价格：3100 3150 3230 3110 3150 3160 3090 3220 3210 热轧板卷价格涨跌0 10 20 10 -10 10 0 20 0 HRB400E：20mm 4.75mm 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 螺纹钢、热卷2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、D值继续向上，J值掉头向上。螺纹钢、热卷2501合约日线MACD红柱继续扩大。 1.2后市展望： 从供需两端来看，产量方面，9月20日当周，全国钢材五大品种周度总产量由跌转涨，但涨幅较小，较前期增加7.24万吨，其中螺纹钢的增产带动总体数据 上行。细分来看新一期五大品种产量中，热卷连续两周减产，降至301.28万吨，环比减少-0.29%。螺纹钢本周的表现较为亮眼，虽然较上周涨幅收窄，但仍是五大材中增幅最多的成材品种，增加6.31万吨，环比增长3.36%，整体来看螺纹钢的产量仍处历史较低水平。表观消费量方面，9月20日当周，钢材表观消费结束了为期4周的上行，降至844.50万吨，未恢复至900万吨以上。其中，螺纹表观 消费量由增转降，下降27.52万吨，环比减少-11.01%，市场热度大幅回落，降至 今年9月初的表观消费量水平。热卷的消费量仍维持在300万吨以上的区间，此 次的数值增长较前期收窄，下降5.18万吨，环比减少-1.64%。 库存方面，整体来看库存维持健康走势。一方面，五大品种社库连续11周累减，降至1000万吨以下的库存区间。9月20日当周，35个城市螺纹钢社会库再创今年以来新低，降至321.52万吨，环比下降-9.71%。33个城市热卷社库连续两周下跌，继续去库，较上周社库减少6.73万吨，环比下降-1.98%。另一方面，五大品种厂库小幅累库，但主要是螺纹钢的增产所造成的。其中，9月20日当周，全国主要钢厂螺纹钢库存由减转增，累库6.39万吨，环比增长4.65%。热卷厂库继续下降，减少了2.75万吨的库存，环比减少-3.00%。 综合来看，黑色系现货市场的供需两端改善较为明显，螺纹钢、热卷社库继续下降，虽然此次表观需求有所下降，但随着旺季的到来，市场预期好转，钢厂仍在提升成材产量，做好准备应对市场成材需求的增长。另一方面，螺纹钢的库存维持在历史低位，但表需增长较快，去库速度较快的局面，已在数据上显现出来，未来钢厂挺价的趋势较强。同时，全国建筑钢材市场出现了缺规格情况，Φ16、Φ18螺纹缺货程度较为严重，主要前期主要受新旧国标螺纹事件的影响。因此，预期的好转，叠加螺纹钢的出现了缺规格现象，盘面价格有所回调。目前来看钢厂正在按照节奏提前生产、补库，来维持成材市场的健康。并且，年底前钢铁行业纳入碳交易，环保要求助稳成材走强。 我们认为，“金九”旺季或已来临。结合现实来看，钢厂有节奏的复工，铁水产量掉头回升，盘面一定程度上也反应了企稳向上的信号。但需注意，行业中仍未出现利好黑色产业的相关政策，以及产业供需结构能否继续达成较好平衡，仍需进一步观察。目前螺纹钢、热卷期货主力合约2501震荡偏强运行。 二、行业要闻 国家统计局最新数据显示，2024年8月份，中国原煤产量为39654.5万吨，同比增长2.8%；1-8月累计产量305218.0万吨，同比下降0.3%。8月份，中国焦炭产量为4088.6万吨，同比下降2.1%；1-8月累计产量32477.9万吨，同比下降0.4%。 国家统计局数据显示，2024年8月中国粗钢产量7792.1万吨，同比下降10.4%；1-8月中国粗钢产量69140.9万吨，同比下降3.3%。从分省市数据来看，2024年1-8月河北以产量14399.14万吨位列第一；江苏产量8176.79万吨排在第二；山东产量5014.52万吨排在第三。 国家统计局最新数据显示，2024年8月份，中国钢筋产量为1255.3万吨，同比下降32.3%；1-8月累计产量为12968.5万吨，同比下降15.7%。8月份，中国铁矿石原矿产量为7363.7万吨，同比下降16.0%；1-8月累计产量为69649.6万吨，同比增长4.1%。 据国家铁路局消息，截至9月18日，今年新疆铁路部门发运煤炭量达10500万吨，同比增长17.1%，其中疆煤外运量达6016.6万吨，同比增长51%，为保障国家能源安全、服务区域经济社会发展提供了有力支撑。 据澳大利亚纽卡斯尔港（PortofNewcastle）官方数据显示，2024年8月纽卡斯尔港口煤炭总运量1422.19万吨，环比增长18.94%，同比增长29.84%。1-8月份纽卡斯尔港口总运量累计9770.63万吨，同比增长5.84%。 据SMM调研了解，广西某不锈钢厂将计划于10月1日起开启炼钢、轧钢、酸洗等一系列全线检修，预计检修时间为10天，影响201及304粗钢产量约3万吨。 据钢谷网消息，全国建材社库502.45万吨，较上周减少54.12万吨，下降9.72%。 据钢谷网消息，全国建材社库502.45万吨，较上周减少54.12万吨，下降9.72%；厂库290.40万吨，较上周减少17.50万吨，下降5.68%；产量393.86万吨，较上周增加6.00万吨，上升1.55%。 据Mysteel，9月18日唐山、石家庄地区部分钢厂对湿熄焦炭上调50元/吨、干熄焦炭上调55元/吨，2024年9月19日零点执行。 据Mysteel，新口径114家钢厂进口烧结粉总库存2604.3万吨，环比上期降5.46万吨。进口烧结粉总日耗115.04万吨，增1.33万吨。库存消 费比22.64，降0.31。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1085.44万吨，降4.59万吨。进口烧结粉总日耗59.82万吨，增1.17万吨。烧结矿中平均使用进口矿配比86.22%，增0.06个百分点。钢厂不含税平均铁水成本2565元/吨，降16元/吨。此外，新口径114家钢厂剔除长期停产 样本后不含税铁水成本2587元/吨，降29元/吨。 据Mysteel，18日，全国31个主要城市三级抗震螺纹钢均价3359元/吨，较上个交易日跌18元/吨；上海螺纹钢美元计价指数收于458.59，跌0.3%。具体来看，节后首个工作日，市场成交表现一般，部分区域价格有所回落。不过，终端和贸易端成交较略有回升，显示9月市场需求仍有改善空间，预计今日现货市场价格或将窄幅震荡为主。 据SMM调研，截止9月17日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为27.08%，环比上升0.66%个百分点；产能利用率为28.46%，环比上升个 0.66个百分点；建材日均产量为6.34万吨，环比增加0.15万吨。 日前，板材公司6类低碳汽车钢产品获得全球领先的第三方检测、检验和认证机构德国莱茵TüV颁发的低碳排放产品碳足迹核算证书。板材公司积极践行国家绿色低碳发展战略，以降低全工序碳排放值为目标，通过创新“传统高炉+生态电炉+大废钢比例+绿电”低碳冶金工艺路径，成功测试并生产了6类低碳排放汽车用钢产品。 9月14日，经检测产品各项指标满足要求后，安阳基地5mm极限薄规格热轧低合金钢板首个订单产品发往某工程机械公司，标志着特钢转型再添新动力。 近日，从国贸公司华南分公司传来喜讯，今年1至8月，攀钢彩涂产品在华南区域销量同比增长超5倍，创历史最好水平。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本
