股指期货日报：国常会积极部署，股指下探回升

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美联储将联邦基金利率下调50个基点，但鲍威尔在发布会上的表态并未释放超预期鸽派信号，美股三大指数冲高回落。国常会研究促进创业投资发展的有关举措，同时提出要推动国资出资成为更有担当的长期资本。近期公布的经济及金融数据显示，经济仍在筑底阶段，需要更多政策见效托底，当前环境下，大盘股将显示更强韧性，建议重新关注多IH空IM策略。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 国常会积极部署。宏观方面，国务院总理主持召开国务院常务会议，研究促进创业投资发展的有关举措。会议指出，要尽快疏通“募投管退”各环节存在的堵点卡点，支持符合条件的科技型企业境内外上市，大力发展股权转让、并购市场，推广实物分配股票试点，鼓励社会资本设立市场化并购母基金或创业投资二级市场基金。要推动国资出资成为更有担当的长期资本、耐心资本，完善国有资金出资、考核、容错、退出相关政策措施。要落实资本市场改革重点举措，健全资本市场功能。海外方面，美联储将联邦基金利率下调50个基点至4.75%~5.00%，点阵图显示，预计今年还将降息50基点。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 指数冲高回落。现货市场，A股三大指数震荡分化，上证指数跌破2700点后快速回升，收涨0.49%报2717.28点，创业板指跌0.11%。行业方面，板块指数涨跌互现，煤炭、家用电器、房地产行业涨幅超2%，农林牧渔、食品饮料、环保行业跌幅居前。市场成交维持低位，沪深两市成交金额为5248亿元。美股方面，鲍威尔表示，美联储的经济预测摘要中没有任何内容表明其急于完成降息，数据将推动货币政策选择，降息将根据需要加快、放慢或暂停，三大股指冲高回落。 期指基差收敛。期货市场，股指期货当月合约于本周五交割，基差基本收敛，其中IF、IM当月合约基差升水。成交持仓方面，期货活跃度和持仓量均有增加。 ■策略 套利：多IH2412空IM2412 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差.................................................................................................................................................................8 要闻 1.8月，普惠金融-景气指数达48.4点，较7月