中美扰动下哪些制造领域更稳健20240916

中美扰动下哪些制造领域更稳健？20240916_原文 2024年09月17日21：09 发言人00：00 就是在，承诺函出具的这样一个五年内，也是要完成整体的这样一个，资产重组，去，解决内部的这一个同业竞争问题。其实对应到就是整个要到2026年的六月底之前，完成整体的这样一个船舶集团内部造船资产，包括一些其他资产的这样一些整合和重组。这是整体就是我们看整个船舶集团，整个自然整合的这样一个过程。 中美扰动下哪些制造领域更稳健？20240916_原文 2024年09月17日21：09 发言人00：00 就是在，承诺函出具的这样一个五年内，也是要完成整体的这样一个，资产重组，去，解决内部的这一个同业竞争问题。其实对应到就是整个要到2026年的六月底之前，完成整体的这样一个船舶集团内部造船资产，包括一些其他资产的这样一些整合和重组。这是整体就是我们看整个船舶集团，整个自然整合的这样一个过程。 发言人00：28 对应到整个的这样一个造船厂，包括像核心的这个发动机这一块的一个产能梳理来看的话，对应到像整个工业集团旗下，就是包括像江南造船，包括外高桥，包括像整个中山城区，以及黄埔文冲和这个广场国际这样这一块这个船厂。像整个重工集团旗下是包括大连造船、北海造船、武昌造船等等这样一些造船厂。以及像在中国动力气压机，还有控股了这样一个中程柴油机这样一个子公司。此外它还有接近48%的这样一个股权，是在集团层面以及在上市公司中国船舶旗下的这样一些这样一个股权。对总的来看的话，就能对应到后续像整个传媒集团内部的这样一个重组。一方面也是在九月初的时候，其实是发布了中国船舶跟重工这边其实是有这个停盘。然后后续，其实是，船舶去吸收重工，去做这样一个，第一阶段这样一个重组。 发言人01：36 对应到中国动力这一块，后续其实我们也看到就是像中山柴油机这块，也有少数股东权益收回的这样一个，少数股东股权这样一个收回的这样一个这样一个这样一个，事项。后续，其实陆陆续续也会做这块的这样一个这样一个这样的一个整合。那此外，就是对应到整个造船层面上来看，其实除了中国船舶和中国重工这两块的一个整合以外。那么对应到防务旗下像包括黄埔文冲，包括像整个的这个中传播集团旗下的汇融中华，其实也会做进一步的这样一个整合。所以后续其实在这一次，像能在下周开始这样一个复盘，复牌之后，然后去做相关的这样一个整合之后，后续其实对应到其他的一些资产，依然要做相关的整合。 发言人02：27 从几家公司的这样一个资产来看的话，像整个中国船舶旗下其实是有大概，1700多亿的这样一个总资产。像重工旗下的话是有在2000亿左右的这样一个总资产。其实整体来看，其实相对来说总资产的一个比例其实是相差不大的。但是对应到这样整个的这样一个净资产的相对来说，包括PP的这样一个角度来看，其实中国船舶的PV是在三倍以上，中国的PP是在1.5倍左右的这样一个PB。其实后续其实对应到整个我们去看这样一个市值也好，包括像这个净资产其实也好，也相对于当时的南北车来看，其实南北之间这样一个资产相差异相对来说较小。而这两块的一个资产，也相对来说还是有一些差异的。那么后续也会通过这样一个在复盘复牌前，其实也会去提供相关的这样一个方案，去做具体的这样一个重组。 发言人03：26 这是第一阶段的一个重组，后续其实还是要对于整个从按照26年的这样一个时间点，26年6月底之前完成整个船舶集团内部的这样一个重组。从这个角度去考虑的话，后续对于整个防务旗下的这个广场国际，对于整个船舶集团旗下的，像包括互动中华，包括其他的一些资产，那预计可能还会要再做一次的重组。按照时间点的一个节奏上来看，基本上就是参照当时南北车的这样一个工作。那其实前前后后也有半年左右的这样一个时间。那其实我们去往25年来看的话，后续船舶集团一下就除了这一次，像船舶 和重工的这样一个，中国船舶和中国重工的这样一个重组以外。后续其实还会要再进行一些重组。这是整个的这样一个过程和这样一个进程。 发言人04：22 从这次的一个重组来看的话，那按照中国船舶合并重工的这样一个这样一个这样这样一个是这样一个重组完成进展之后，对应到整个从今年上半年的这个新签订单，包括整体的一个交付来看，这样整个新签订单，其实是占到全国的比例。按我们其实初步测算应该是在30%左右，超过30%这样一个比例。对应到像整体的一个交付来看，其实也有30%左右的这样一个量级，这是整个船舶加上这个重工新签及在手的这样一个资产，在手的这样一个订单的一个情况。按照整体的如果加上整个房屋之后，其实对应到整个船舶的这样一个市场份额，其实还能再往上提2到3个点。此外，其实还有像包括互动中华等等这样一些资产注入，整体来看，其实还有进一步提升的这样一个空间。这是整体从我们可以看到整个像在新签，包括在手，包括像这个交付这样一个数据这样一个情况。从整个像以克拉克通这边的一个数据为准来看的话，像整个长城集团旗下的这样一些整体的一个像整个的这样一个手持订单这样一个数据来看，其实也是像持续位居全球第一的这样一个数量。那整体来看，在从百分的这样一个角度来看，基本上它的一个市占率也是超过20%的这样一个量级。 发言人05：56 那后续来看的话，其实，整个这个城集团完成重组之后，就无论是在这个产能端做这样一些协同，还是说我们去看整个包括像整个原材料各方面的这样一些协同。包括其实整体在海外去拿单的这样一个协同上来看，因为后续其实都有比较大的这样一个就比较大的这样一个优化。所以整体来看对应到像整个造船的一个竞争力，其实也有进一步的这样一个提升。这是从整个传播集团的这样一个在全球市场的这样一个量和全球市场的这样一个发展，后续来看的这样一个情况。 发言人06：33 对应到像这一块，其实一方面是整个前面也提到，就是像整个中国船舶以及中国重工的这样一个冲突。另外一方面的话，其实像后续其实核心比较关注的一点，像整个沪东中华这一块的一个重组。也或者说后续像整个互动中的话，有这样后续来看也有这种这样注入的这样一个预期。那这一块其实我们对沪东中华这块也是做了一个详细的这样一个梳理。像以互动中华本身的一个体量来看的话，其实在18年左右的一个时间的时候，其实整体来看是有150多亿的这样一个收入。那对应到整个的这样当时的一个利润规模，其实也就是三千多万的这样一个利润。那么从13年来从二三年来看的话，其实像整个互动中华的一个交付数据，像交付的这个船舶的一个量就有18艘了。 发言人07：23 其中一项LN机场的话其实也有6艘的，总体的一个营收规模也是超过了200亿。然后像其实在年初很多报道中也提出了像沪东中华24年的话，其实整体的一个交付的一个船的量，就是按照计划来看的话，是要有20艘的，整体的一个营收规模也是在230亿左右的一个量级。比如像LN机船厂的话，也是说年内预计交付7到8艘这样一个船。 发言人07：50 此外我们其实也去梳理整个像沪东中华在整个船舶集团体内的，旗下的这样一个占比。从在手订单的这样一个销售的能力来看的话，就是占到像中国船舶集团旗下这个十大造船厂的这样一个比例上来看，就是整体的一个在手订单的这样一个占比，其实也是占到了20%左右。那后续来看，就是像这块整体沪东中华这样一个发展，包括后续来看，如果有这个重组的这样一个量的话，其实整体来看，也是对于整个 像对于整个集团层面来看，也相对来说，或者说上市公司就是重组进入上市公司之后，就相对来说也是比较利好的。 发言人08：34 那么另外一点的话，其实在整个像我们去看，还是以互动中化为例，或者说以整个的这样一个，造船厂这样一个发展来看，就是像从今年开，或者说从过去开始，其实整体整个其实造船厂也在进行国产化率的这样一个提升。像其实我们可以看到就是在以IOD厂为例，像早期互动的话，其实建造第一艘二龙机场的时候，其实整体的一个国产化率也是只有20%左右的一个量。那像对应到整个的一个增长周期，其实相对来说也比较长。 发言人09：13 那从现在的这样一个角度来看，因为现在互动中华做LNG船也是属于国内最大的这样一个造船厂了。那它这一块的一个国产化率，其实是超过了70%的。像今年其实还有在进行提升的这样一个空间。包括其实我们去调研去跟踪的时候，也会发现整个造船厂，包括像沪伦中华，包括像外高桥等等这样一些造船厂。他们的这样一个无论是国产化率，还是说造船的这样一个管理水平，都是在持续提升的。这样其实有一点你可以对比下来，像整体的这样一个建造的一个周期，也是从最早的40个月左右，现在缩短到了这样一个18个月以内的这样一个时间。所以其实对应到整个未来就是像包括重工，包括像中传，包括像其他的一些资产开始整合之后，一方面其实国产化率相对来说还是能做进一步的这样一个提升。教育方面在管理能力提升的这样一个情况下，整体整个业务之间协同整合的这样一个情况下，与整体的一个造成周期，在债务的一个周期，这还有缩短的这样一个空间，就是从船厂自身的这样一个优化的这样一个角度来看。 发言人10：25 另外的话其实船厂之间业务之间还可以再做一些协同。其实从22年开始，整体来看就包括像中船旗下的江南造船厂，包括像重工旗下的大连造船，就是相继都开始接这个ING的船的订单，并开始制造了。这一块就是在像整个传媒集团这样一些优质资产做了一些整合之后。后续对应到像在这个不同的产品之间做这样一些业务的相关的这样一些协同。所以整体来看，整个包括船舶集团内部，包括整个中国造船的这样一个能力来看，也还有这样一个进一步提升的一个空间。尤其是对应到像这种大型的LNG船，包括一些大型的集装箱厂，包括一些可能在游轮等等。一方面它可能在中国船厂相对来说这个市占率相对来说略有偏弱的这样一些创新。就后续来看，其实与韩国船企的这样一个竞争能力还能做进一步的提升。 发言人11：27 另外一方面的话，其实对应到整个的这样一个从全球竞争的一个格局上来看，其实也是在逐步的这样一个提升的。从早期我国主要竞争优势的这样一些散货船，包括这个呃散货船，包括像一些集装箱厂，到后续开始逐步建造像包括豪华游轮，包括像阿龙地产等等这样一些，产品，其实也能发现这样一个发展。这一轮，其实在整个，传媒集团内部做了新的这样一个整和之后。 发言人12：00 其实往后来看的话，像我国在一些这种大型的一些船，包括像大型的ING船等等这样一些领域，其实市场份额还有进一步提升的这样一个空间。那其实往明年来看的话，像整个ING团的这样一个市场，也有可能还要提升到40%以上，或者是更高的这样一个提升。未来往后来看的话，其实对应到我国的整个造船产业，包括像传播集团的这样一个造船的一个市占率。其实整体来看都已经提升了这样一个风险。 发言人12：29 就从今年的这样一个数据来看的话，在信息订单层面上，我国的这样一个接单量其实占全球的这样一个百分之那个比例是超过了70%的。但交付量来看的话，其实还有60%左右的这样一个量级。那么后续来看，其实包括产能的这样一些整体协同之后，包括产能的整体协同，包括从签单的一个水平来看，也还有进一步提升的这样一个量。其实长周期来看的话，就是无论是一些小的一些创新，包括像小型的这种散户产，包括像等等这样一些小型的一些集装生产，还是说对应到像大型的IO机场，包括像L4C像包括成品油轮等等这样一些上线。其实整个的这样一个接单相对来说都能保持比较高的这样一个位置。那么这个整体的一个过程，也需要整个江城集团内部做一些协同和整合。 发言人13：24 总的来看的话，无论是看到像开始了进行第一次这样一个整合，还是说后续我们看到整个城集团内部的这样一些优质资产，也后续还有逐步整合的这样一个空间。所以其实整体来看，就是整个造船业产业链的这样一个整合，或者说整个传播集团内部的这样一个整合。那一方面是按照承诺去解决了这样一个弹性的问题，另外一方面，其实也是对应到整个盈利，各方面，包括整个的这样一个业务重组之后带来的整体的一个优化。去增强国内的这样一个造船业整体的这样一个竞争力。 发言人14：03 那总的来看的话，其实整个造船业整个这一轮的这样一个传媒集团