商品期权日报-期权市场分析

1.2期货价格+历史波动率 / 1/8 商品期权日报|2024-9-19 作者：李魁 交易咨询证号：Z0017255 从业资格证号：F3077815 邮箱： likui@hrrdqh.com 电话： 0371-69106622 【商品期权日报】 【总结】 1、观点： 1）化工类期权虽然波动率仍处于高位，但考虑到9月末可能导致原油价格出现大幅波动的风险事件增加。 2）受菜油事件影响，短期油粕类期权VIX右侧走高，波动增加，但不宜盲目做空期权，防止后续出现单边行情。 2、核心逻辑 1）受到OPEC+会议增产的影响以及美国经济数据潜在衰退的冲击，受此影响化工类期权的隐含波动率均出现大幅上涨，VIX指数达到31接近年内新高，此时除非原油价格接着出现下跌，不然VIX很难再有上涨空间，做多波动率赔率较低，静待后市变化。 【市场动态】 图120个品种VIX分位数-上市以来价格分位数数据源：文华财经 表120个品种的价格分位数和VIX分位数数据源：文华财经 品种 价格分位数 价格记录首日 VIX分位数 记录首日 PTA 24.27% 2014-3-12 34.00% 2019-12-17 PVC 11.03% 2014-3-14 31.73% 2020-7-7 原油 54.55% 2018-3-27 34.01% 2021-6-22 塑料 15.46% 2021-11-26 7.66% 2020-7-7 棉花 22.71% 2008-8-11 27.13% 2019-1-29 棕榈油 75.61% 2010-1-19 3.69% 2021-6-21 橡胶 70.38% 2010-1-19 19.28% 2019-1-29 沪金 99.34% 2014-3-12 63.79% 2019-12-23 沪铜 95.05% 2012-9-18 55.15% 2018-9-25 沪铝 88.12% 2014-3-12 22.16% 2020-8-11 沪锌 61.96% 2016-11-4 42.80% 2020-8-11 液化气 58.13% 2020-3-31 4.63% 2020-4-1 玉米 47.36% 2016-11-4 53.96% 2019-1-29 甲醇 26.14% 2011-10-31 15.22% 2019-12-17 白糖 56.78% 2011-10-21 15.04% 2017-4-20 聚丙烯 12.55% 2014-3-3 11.30% 2020-7-7 菜籽粕 51.74% 2014-3-12 85.11% 2020-1-17 豆油 59.74% 2006-1-10 8.06% 2022-8-9 豆粕 50.64% 2014-3-12 38.47% 2017-4-6 铁矿石 52.13% 2013-10-21 42.34% 2019-12-10 图220品种历史波动率分位数+价格分位数数据源：文华财经 表220个品种的价格分位数和20日历史波动率分位数数据源：文华财经 品种 期货历史分位数 记录首日 20HV分位数 记录首日2 甲醇 32.47% 2014-6-17 8.05% 2010-5-7 PVC 9.04% 2011-11-4 58.11% 2011-12-1 豆油 69.22% 2013-9-26 57.18% 2013-10-30 PTA 20.17% 2011-11-4 74.61% 2011-12-1 沪金 99.55% 2011-11-4 41.68% 2011-12-1 玉米 39.77% 2011-11-4 67.53% 2011-12-1 棉花 22.14% 2011-11-4 58.33% 2011-12-1 沪铜 95.54% 2011-11-4 46.49% 2011-12-1 铁矿 52.37% 2013-10-18 57.79% 2013-11-14 塑料 18.42% 2011-11-4 4.66% 2011-12-1 LPG 57.69% 2020-3-30 0.86% 2020-4-27 豆粕 42.91% 2010-4-9 85.37% 2010-5-7 棕榈油 80.87% 2011-11-4 51.12% 2011-12-1 聚丙烯 12.74% 2014-2-28 3.40% 2014-3-27 菜粕 53.29% 2012-12-28 92.60% 2013-1-29 天胶 80.14% 2011-11-4 8.31% 2011-12-1 原油 55.22% 2018-3-26 24.68% 2018-4-25 白糖 54.00% 2010-4-1 20.39% 2010-4-30 沪锌 76.89% 2011-11-4 45.28% 2011-12-1 沪铝 90.43% 2011-11-4 45.83% 2011-12-1 【波动率锥】 图320品种波动率锥数据源：华融融达期货 【VIX布林线指标】 图420个品种期权上市以来VIX的布林线数据源：华融融达期货 【VIX与20HV】 图520个品种期权HV与VIX之间关系数据源：华融融达期货 【资金面分析】 【品种资金流入】 图520品种日资金流向（单位：万）数据源：RiceQuant 【沉淀资金】 图620品种日资金沉淀（期权品种资金存量占比）数据源：RiceQuant 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主出期货交易决策，独立承担期货交易后果。