北方稀土机构调研纪要

北方稀土机构调研报告 调研日期:2024-09-10 中国北方稀土高科技股份有限公司成立于1961年,是一家拥有49家分公司和全资、控股、参股公司的跨地区、跨所有制、多领域的高科技稀土企业集团 。经过近60年的发展,北方稀土已具备完整的产业链生产能力,可生产各类稀土产品共11个大类、50余种、近千个规格。在稀土应用产品领域,北方稀土已建成年产100台稀土永磁磁共振成像仪生产基地,可生产混合汽车用圆形镍氢动力电池100万只/年,并进军稀土永磁高效节能电机产业和现代农业。北方稀土产业结构进一步优化,初步构建起由规模速度型粗放增长向质量效益型集约增长转变的企业发展新模式。 2024-09-18 公司董事、总经理、党委副书记瞿业栋 ,独立董事戴璐,董事、董事会秘书、首席合规官吴永钢,董事、财务总监宋泠 2024-09-102024-09-10 业绩说明会,现场直播+现场嘉宾互动+网络文字互动 上海证券交易所上证路演中心(http ://roadshow.sseinfo.com) 投资者-- 公司将本次说明会投资者提问问题进行了梳理与合并,公告如下: 问题1:《稀土管理条例》即将正式实施,公司如何看《稀土管理条例》实施后对稀土行业的影响? 答复:《稀土管理条例》是国务院制定并公布的行政法规,对稀土行业是一件大事。《条例》基于近年稀土行业实践的提炼和总结,依据与矿产资源管理、生态环境保护、对外贸易及进出口管理等相关的法律法规制定。《条例》明确了稀土战略资源地位,通过实施总量控制、严格开采许可审批、强化环境保护监管等一系列措施,遏制稀土资源的过度开采与浪费现象,有利于稀土资源的保护性开发。《条例》针对私挖盗采、无证开采等违法违规行为,设定了法律责任追究机制,《条例》规定了稀土综合利用企业不得以稀土矿产品为原料从事生产活动 ,进一步加压引导行业秩序整顿,规范行业发展,坚决维护国家对稀土资源的主权与控制权。《条例》明确了国家对于稀土产业技术创新与产业升级的鼓励与支持,明确提出要促进新技术、新工艺、新产品、新材料及新装备的研发与应用,旨在持续提升稀土资源开发利用的技术水平,引领稀土产业向高端化、智能化方向转型升级。 《条例》的发布不仅为稀土行业的规范发展提供了法规保障,更有利于稀土战略资源产业链和供应链的安全稳定,有望激发行业创新活力, 推动稀土行业新质生产力的蓬勃发展,对于推动稀土资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用有积极意义。问题2:近期稀土产品价格有一定幅度上涨,公司对稀土产品价格未来走势怎么看?公司将怎么做? 答复:稀土价格受到市场各方普遍关注。受稀土行业下游需求增长不及预期等市场供求关系因素影响,以稀土镨钕产品为代表的主要稀土产品价格自年初以来总体呈现下行走势,上半年主要稀土产品均价同比降低,稀土市场整体呈弱势走势。 稀土产品价格大幅波动,对于行业企业长远发展是不利的。稀土行业企业希望产品价格能在一个相对合理的区间内稳定运行,而产品价格归根结底还是受市场供求关系影响。当前稀土产品供应量比较充裕,供给端主要包括国家下达的稀土总量控制指标、二次资源循环利用、国外进口矿。对于近期市场产品价格变化,今年3月至今相对处于平稳状态,稀土镨钕金属价格最低时在42万元/吨左右,最高50万/吨 左右。近日产品价格有一些波动,高点时上涨到53万元/吨左右,是相对正常的。随着稀土市场的自我调节、“金九银十”的到来,《稀 土管理条例》正式实施、消费品以旧换新行动对需求的拉动,以及稀土大集团在保供稳价方面开展的工作,预计稀土市场供需格局将得到改善,对当前产品价格带来支撑。公司将多措并举开展相关工作,引导稀土产品价格在合理区间运行。 问题3:白云鄂博稀土矿除了熟知的镨钕镧铈,还有其他稀土元素,对剩余的元素有没有进行开发利用?之前了解到公司镧铈产品库存较大 ,公司怎么消化镧铈产品库存?以及镧铈产品未来的应用场景如何? 答复:白云鄂博稀土矿中镧、铈、镨、钕稀土元素约占98%,中重稀土元素约占2%。公司生产线能够满足全部稀土元素分离,能够实现包括中重稀土元素在内的单一稀土元素分离。除了镧、铈、镨、钕稀土元素外,白云鄂博矿中的其他稀土元素公司也在生产和销售。 镧铈元素在抛光、储氢、催化等方面已有较为成熟的应用。近年来围绕稀土镧铈产品应用,公司所属包头稀土研究院在一些领域研究了较多产品,逐步向市场投放,公司与中科院等科研机构围绕镧铈产品在做应用拓展。下一步,公司将在相关领域进行新产品研究开发,拓展应用领域,同时在氢能、光功能、稀土铝镁合金等方面加强科研成果转化以及产业化推广,积极拓宽应用场景。 问题4:2024年第一、二批稀土总量控制指标已经下达,与2023年全年稀土总量控制指标相比增幅较往年减缓,公司怎么看?答复:工业和信息化部、自然资源部下达的稀土开采总量控制指标:2021年为16.80万吨、2022年为21万吨、2023年 为25.50万吨、2024年两批为27万吨;冶炼分离总量控制指标:2021年为16.20万吨、2022年为20.20万吨、 2023年为24.385万吨、2024年两批为25.40万吨。 稀土开采指标增减变动:2022年较2021年增长25%,2023年较2022年增长21.43%,2024年两批较2023年增长5.88%。 稀土冶炼分离指标增减变动:2022年较2021年增长24.69%,2023年较2022年增长20.72%,2024年两批较2023年增长4.16%。 回顾近年的变化,需求侧有明显的拉动。公司作为行业头部企业,在保供稳价中承担了国企使命,保障了稀土市场产品供应需要。随着新能源汽车等下游消费量的增长,稀土需求也有较大增长。2024年已下达的两批稀土总量控制指标增幅较往年放缓,低于市场预期,加之今 年以来海外资源进口量同比明显回落,有望对当前稀土市场供需格局带来改善,对镨钕等主要产品价格形成有力支撑,同时也有利于提升公司经营业绩。 问题5:党的二十届三中全会对绿色低碳发展作出了新的重大部署,公司怎么看?做了哪些工作? 答复:《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出“构建碳排放统计核算体系、产品碳标识认证制度、产品碳足迹管理体系”,这对强化碳市场的规范引领、有序扩大碳市场的行业覆盖具有重要意义,公司将坚决贯彻落实。近年来,公司在减少碳排放方面取得了长足进步。今年4月,由中国稀土学会、包钢(集团)公司牵头,公司配合筹建的国内首创稀土领域EPD平台在北京上线,为更多同行探索“绿色低碳”发展提供了借鉴。6月,公司建设的稀土行业首个碳排放核算平台通过了中国稀土学会组织的技术鉴定。近期,公司发布了《绿色低碳管理工作指南》,通过对节能降碳工作实施标准化、常态化和实用化,积极打造稀土行业节能绿色低碳发展标杆企业。公司自主研发万吨级轻稀土碳酸盐连续化生产工艺技术,较单级沉淀工艺电耗降低29%,废水量降低34%,碳减排80%,已在多家企业应 用,并入围“原材料工业20大低碳技术”。公司绿色冶炼升级改造项目是公司投资的“含金量”最高的标志性工程,将更好的推动稀土产业“向新逐绿”发展。 公司将不断在高端化、绿色化、智能化发展上发力,在节能降碳的同时,全力以赴推进磁性材料、储氢材料等功能材料及新材料的研究的深度和广度。 问题6:公司是否与海外稀土企业有过接触?进展情况如何? 答复:公司秉承开放发展理念,关注国家开放政策,从全球视角了解行业发展现状和客户需求。公司与越南、缅甸、老挝以及塔吉克斯坦等“一带一路”沿线拥有稀土资源和对稀土有需求的国家进行技术交流,还与澳大利亚、巴西、马来西亚的一些企业进行了交流。近期,内蒙古稀土行业协会组织澳大利亚企业与公司就项目开发进行了技术交流。下一步,公司将继续秉持开放发展理念,用好稀土产业发展政策,切实发挥好稀土势能,积极推动开展海外矿产资源合作,当好“两个稀土基地”建设主力军。 问题7:公司近年来在科技创新及新材料研发上取得了哪些成果? 答复:公司始终以国家战略需求、产业发展需求、企业生产需求为导向,不断提升科技创新能力和水平,增强自主创新能力。主要成果体现在: 平台建设方面,2022年“白云鄂博稀土资源研究与综合利用国家重点实验室”被正式列入全国重点实验室重组建设序列;国家稀土新材料测试评价行业中心于2023年1月正式通过工信部验收;国家稀土功能材料创新中心全面完成建设任务,并于2023年10月正 式通过工信部组织的现场验收;2024年,全国稀土领域唯一国家技术标准创新基地正式落户公司。以上是公司在平台建设方面取得的代表性成效。 新材料以及终端应用方面:公司相继研发出稀土先进医用外科防护手套、稀土红外反射中空隔热材料、低热导耐高温柔性稀土材料、稀土光源智慧照明系列终端应用产品等,其中搭载稀土热返技术的羽绒服已全面上市;首创的稀土纳米断热涂层已成功实现成果转化;绿色环 保稀土高分子助剂产品广泛应用于型材、管材、建筑板材等多个PVC制品加工领域;开发出高洁净、低成本稀土钢用镧铈铁合金、镧锌合金产品及其制备关键技术,建成了年产1200吨稀土铁合金生产线,在钢铁企业中销售且销量逐步提升;更加护眼、节能、稳定的彩色墨 水屏在包头实现量产。 问题8:公司计提减值的原因以及后续是否能冲回,冲回的前提条件是什么? 答复:公司计提的减值主要是存货跌价准备,由于产品市场价格下降,导致公司产成品有一定减值迹象。根据《企业会计准则》要求,公司对该部分产成品计提了减值,后续随着公司产品的出售,该部分减值会进行转销。随着稀土市场行情向好,公司认为产成品的减值迹象会逐 步缩小。 问题9:公司营收、净利自2022年以来下滑,股价也是下滑,请问公司管理层认为造成此番局面的原因有哪些? 答复:在经历了稀土价格大幅上涨之后,近期,稀土产品市场供给稳中有增,下游需求不足,市场弱势运行。以稀土镨钕产品为代表的主要轻稀土产品价格近期总体呈现下行走势,均价同比大幅下滑。销量和产量的增加,不足以弥补价格带来的变化。公司作为行业龙头企业,为行业的高质量发展担当起保供稳价的作用。 问题10:据报道,今年稀土行业”金九银十“行情提前显现,近期氧化镨钕价格已重回45万元/吨,请问公司对第三季度业绩预期如何 ?另外,注意到公司9月10日在稀交所开展金属镨钕线上竞价交易,报价为52.5万元/吨,而9月9日市场镨钕金属报价为55.5万元/吨,受此影响,金属镨钕价格较大幅度下跌,请问这一波稀土价格回温是否已经到顶?对于后市稀土价格,公司如何看待? 答复:今年三季度以来,下游消费领域订单相较二季度有较为明显好转,公司主要产品销量同步提升,预计今年三季度公司业绩环比将有所改善。稀土镨钕等主要稀土产品价格走势主要取决于后期供需形势,公司作为稀土大集团,保供稳价,稳定市场运行,维护行业长期健康高质 量发展。 问题11:据媒体报道,美国等国家正在大力发展本国的稀土产业链。作为稀土行业龙头企业,公司如何看待美国等国家在稀土产业的布局 ?对我们的影响有哪些? 答复:稀土产业是节能降碳、绿色环保发展的重要生产力元素,许多国家对稀土产业非常重视,以美国为代表的国家加大稀土投入,解决其产业发展需要。公司秉持开放发展理念,在遵守法律法规的前提下,为客户提供高质量的产品和服务。 问题12:上半年公司销售费用、管理费用、财务费用总计5.58亿元,三费占营收比4.3%,同比增19.33%,请问公司在降本增效方面做了哪些努力? 答复:上半年,公司三项费用占比增加是因为稀土产品价格下降导致营业收入同比减少,但公司三项费用同比减少3536万元。公司坚持内外部对标提升,深化降本增效,多项技术指标显著提升,冶炼分离板块加工成本同比降低3.43%,金属产品加工成本同比降低8.96% 。 问题13:根据财报,上半年公司毛利率7.96%,同比减41.65%;净利率1.77%,同比减73.18%。请问公司毛利率、净利率大幅下滑的原因是什么?下半年能否改善? 答复:公司毛利率下降主要是稀土产品价格下降