北方稀土机构调研纪要

北方稀土机构调研报告 调研日期:2024-05-15 中国北方稀土高科技股份有限公司成立于1961年,是一家拥有49家分公司和全资、控股、参股公司的跨地区、跨所有制、多领域的高科技稀土企业集团 。经过近60年的发展,北方稀土已具备完整的产业链生产能力,可生产各类稀土产品共11个大类、50余种、近千个规格。在稀土应用产品领域,北方稀土已建成年产100台稀土永磁磁共振成像仪生产基地,可生产混合汽车用圆形镍氢动力电池100万只/年,并进军稀土永磁高效节能电机产业和现代农业。北方稀土产业结构进一步优化,初步构建起由规模速度型粗放增长向质量效益型集约增长转变的企业发展新模式。 2024-06-24 2024-05-15 公司董事、董事会秘书、首席合规官吴永钢,公司证券部(法律事务部)、计划 财务部、规划发展部、生产技术部、安全管理部(环保管理部)、市场营销部等部 门20相2关4-人0员5-27 机构投资者调研公司会议室 华泰证券 证券公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 国金证券 证券公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 中信建投基金 基金管理公司 - 上海证券 证券公司 - 问:请问对于2023年第三批总量控制指标的下达,公司是怎样理解? 答:从政策层面看,2023年11月国务院常务会议研究推动稀土产业高质量发展,会议指出,要统筹稀土资源勘探、开发利用与规范管 理,统筹产学研用等各方面力量,积极推动新一代绿色高效采选冶技术研发应用,加大高端稀土新材料攻关和产业化进程,严厉打击非法开采 、破坏生态等行为,着力推动稀土产业高端化、智能化、绿色化发展。接着国家发改委和工信部出台了一些政策,国家下达了第三批总量控制指标。这些在政策层面是关联的,第三批总量控制指标的下达是综合研判了稀土产业发展、稀土产品价格波动等因素的,稀土产业的高质量发展前提是形成相对健康稳定的产业链。 问题:下游需求较弱时,如果公司产品卖不出去,是不是会存放到库存里。 答:公司镨钕元素产品都可以销售出去,每年还会外购一些产品,富余稀土元素产品是有一些库存。问题:公司是不是主要以销售稀土金属和磁性材料为主? 答:公司销售产品除了镨钕金属和磁性材料外,还有其他产品,这两类产品含有镨钕元素,单价较高,在收入中占比较大。公司销售产品覆盖 较广,几大稀土功能材料都有涉及,如:抛光材料、储氢材料也有,只是这些产品单价相对低一些,所以在收入中占比较小。问题:公司以挂牌价销售的产品的比例? 答:公司大部分上游产品以挂牌价销售,近几年受市场波动及供求关系变化,现在行业内大部分企业选择先签一部分长协订单,之后再根据需要零采一些金属,价格主要是按照挂牌价,公司零售的产品都会结合市场进行销售,这是上游稀土金属的销售方式;对于磁性材料销售,是定制化产品,没有挂牌价,要结合市场当期的报价定制化接单。 问题:公司怎么看后续稀土产品价格走势? 答:目前,稀土下游磁材终端企业的订单相比一季度确有好转,预期应该是乐观的。二季度订单水平向好。 问题:公司稀土绿色冶炼升级改造项目披露的产能比较大,项目建成后公司是要进一步扩大稀土冶炼分离产能吗? 答:公司投资建设的稀土绿色冶炼升级改造项目属于产能等量置换项目,是利用原有的冶炼分离产能进行的项目建设,没有增量。问题:公司目前的生产经营情况如何? 答:公司可生产各类稀土产品11个大类、100余种、上千个规格,生产产品主要分为稀土原料产品、稀土功能材料产品及稀土终端应 用产品。公司自成立以来,聚焦稀土主业发展,依托控股股东包钢(集团)公司所掌控的白云鄂博矿稀土资源优势及政策等竞争优势,建立起全球规模最大的稀土原料生产基地和稀土功能材料制造基地,发展成为集生产、科研、贸易于一体的稀土行业骨干龙头企业。公司以资本为纽带通过自建、合资合作、并购重组等方式,实现冶炼分离能力、稀土金属产能世界第一,磁材铸片合金、抛光材料产销量世界第一,储氢合金产能位居全国前列等发展成就,同时布局了稀土基催化剂、镍氢动力电池产业,建成稀土永磁电机生产线,推动产业链向下游高端高附加值领域延伸发展。近年来,公司获得国家稀土总量控制指标分配量超过半数且保持增长。近年来,公司不断加大研发投入,投入强度逐年提升,2023年研发投入14.81亿元,研发投入占比4.42%,荣获2023年国家知识产权示范企业,内蒙古自治区制造业单项冠 军企业,内蒙古自治区工业数字化转型示范标杆企业,自治区技术创新示范企业,自治区科技领军企业等荣誉。公司入选国务院国资委《创建世界一流示范企业和专精特新示范企业名单》,是内蒙古自治区唯一入选的地方国有企业。2023年,面对稀土市场低迷、稀土价格下行带来的不利影响,公司优存量、拓增量,实现营业收入334.97亿元,利润总额31.32 亿元,上缴税金15.11亿元,经营业绩保持稀土行业领跑;生产稀土冶炼分离产品折氧化物17.49万吨,同比增长24.21%,生产稀土金属3.08万吨,同比增长26.79%,功能材料7.79万吨,同比增长15.67%。稀土原料、功能材料产量再创新高。 2024年第一季度,稀土市场表现仍然不旺,主流产品价格总体下行,行业营收下降,利润收窄,行业多数企业陷入亏损,公司实现营业收入 57.62亿元,利润总额1.64亿元,归母净利润0.52亿元,业绩保持行业领跑。问题:公司2024年经营计划目标是否能完成? 答:公司2024年经营计划中的销售价格是按照2023年平均销售价格测算,2024年年初稀土产品价格呈现下行走势,也是一季度 利润下降的主要原因,如果销售价格恢复到预算时水平,完成经营计划目标还是有希望的。销售量考虑了国家稀土总量控制指标的增长情况 。2024年一季度公司按照总量控制指标组织生产,产品销量高于同期,以及与新材料领域企业合资合作、自身产业成果转化,寻找增量 产业,把原料产品更多的转化为附加值高的稀土功能材料和应用产品,有利于增加收入和利润。公司制定了内部考核指标,通过降本增效,继续内部挖潜,降低加工成本。 目前,国外经济形势有所好转,稀土产品出口量在增加,稀土下游企业的接单量、生产比较饱满。完成2024年经营计划目标是有压力,但是预期是好的。 问题:公司废料回收情况?回收废料的渠道有哪些? 答:公司子公司包头市金蒙稀土有限责任公司(以下简称金蒙稀土)和信丰县包钢新利稀土有限责任公司(以下简称信丰新利)从事废料回收 。金蒙稀土正在建设一条废料回收生产线,预计明年投产;信丰新利现有生产线具备废料回收的能力。回收渠道主要有:磁体加工产生的油泥、切割下来的边角料、还有社会上拆解回收产生的废料。 问题:公司储氢材料产业发展情况如何? 答:储氢材料方面,公司主要做储氢合金,主要应用在镍氢动力电池领域。国家在氢能产业出台了一些导向性的激励政策,公司也正在布局 ,如固态储氢领域等,符合国家产业政策导向。 问题:磁材产品中镨钕元素一般是混合到一起用的,磁钢里有钕元素,也会添加一些镝铽元素,镝铽元素占比大概是多少? 答:磁材产品添加镝铽的量不是固定的。磁材产品有很多的牌号,牌号间的差别比较大,比如n系产品,会加一些铈元素替代镨钕,再高一点的牌号,会添加镝铽元素,还有是使用涂氟溅射技术,在磁钢压型烧结过程中不添加镝铽,成品的时候将镝铽以靶材的形式渗透到表面,减少镝铽的用量。 问题:公司稀土产品是如何定价的? 答:公司是综合考虑市场价格和预期,供应和需求以及对未来的预判等因素制定的产品挂牌价。