高频数据跟踪(2024年9月第2周)：钢材库存降至近5年同期最低

生产：整车货流局部回落。 （1）电厂日耗高位震荡。9月14日，6大发电集团的平均日耗为 92.6万吨，较9月7日的93.0万吨下降0.4%。9月10日， 南方八省电厂日耗为243.4万吨，较9月3日的240.2万吨上升1.3%。南方高温天气在台风影响下即将消退，华东华南地区高温将持续到18、9号，九月下旬电厂日耗大概率回落。 （2）高炉开工率连续两周回升。9月13日，全国高炉开工率77.7% 较9月6日持平；产能利用率83.9%，较9月6日上升0.3个 百分点。9月13日，唐山钢厂高炉开工率87.2%，较9月6日 上升0.8个百分点。近期钢厂效益虽有好转，但亏损面依然较大，复产力度可能不大。 （3）轮胎开工率温和回升。9月12日，汽车全钢胎（用于卡车） 开工率59.7%，较9月5日上升0.7个百分点；汽车半钢胎 （用于轿车）开工率79.2%，较9月5日上升0.2个百分点。 （4）江浙地区涤纶长丝开工率持稳。9月12日，江浙地区涤纶长丝开工率88.0%，较9月5日上升0.1个百分点；同期，下游 织机开工率65.8%，较9月5日持平。 （5）全国整车货运流量局部回落。9月17日，近一周全国整车货运流量指数均值较9月10日当周下降1.0%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别下降4.0%/下降5.6%/下降2.4%/上升 0.7%/上升2.2%。江浙地区受台风影响，货运流量在本周明显下滑。 需求：钢材库存降至近5年同期最低。 （1）商品房销售进一步走弱。9月1-17日，30大中城市商品房日均销售面积为16.5万平方米，较8月同期（21.2万平）环比下降22.2%，较去年9月（25.9万平）下降36.4%，较2022年 9月（30.5万平）下降46.0%，较2021年9月（52.0万平）下降68.3%。 998345856 （2）车市零售平稳起步。9月零售同比增长10%。9月第一周，全 国乘用车市场零售达到日均4.8万辆，同比增长10%，环比8 月同期增长5%；今年以来累计零售同比增长2%。今年9月共有21个工作日，相对去年多一天，9月的有效销售时间较长，“金九”效果或将更加突出。9月批发同比增长1%。9月第一周，全国乘用车市场批发达到日均4.6万辆，同比增长1%，环比8月同期增长41%；今年以来累计批发同比增长4%。 （3）钢价反弹。9月14日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较9月9 日分别上涨3.7%、上涨3.2%、上涨3.0%和上涨1.2%。9月以 来，上述品种环比分别上涨1.4%、下跌2.4%、下跌5.1%和下跌2.8%，同比分别下跌14.4%、下跌15.8%、下跌20.3%和下跌21.1%。近期钢材库存去化较为顺利，市场基本面向好，商 尹睿哲分析师 2024年09月18日 钢材库存降至近5年同期最低_高频数据跟踪(2024年9月第2周) 经济增长：钢材库存降至近5年同期最低 定期报告 证券研究报告 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬分析师 SAC执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹分析师 SAC执业证书编号：S1450524040006 相关报告 zhaoxr@essence.com.cn 家挺价意愿较高，但实际需求改善并不明显，价格连续上涨后观望情绪或会增加。钢材库存降至近5年同期最低。9月13日，五大钢材品种库存1026.1吨，较9月6日下降75.3万吨。 （4）水泥价格震荡运行。9月14日，全国水泥价格指数较9月9 日上涨0.3%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下跌2.7% 和下跌2.4%，表现弱于全国平均水平。9月以来，水泥均价环比上涨0.1%（前值下跌2.4%），同比上涨8.9%（前值上涨5.2%）。 （5）玻璃价格继续寻底。9月18日，玻璃活跃期货合约价报1022.0 元/吨，较9月11日下跌4.8%。需求端继续受地产负反馈影 响，深加工订单状况无明显好转，旺季状态下累库影响产业链信心。9月以来，玻璃价格环比下跌14.0%，同比下跌35.8%。 （6）集运运价指数连续10周下跌。9月13日，CCFI指数较9月6 日下跌4.9%；同期SCFI指数下跌7.9%。当前欧洲航线运力处 于较高水平，市场货量下滑，多数航运企业开启降价揽货策略，市场竞争加剧。同时，美国市场运输需求缺乏增长动能，供需基本面缺乏支撑，传统旺季有提前结束的趋势。 通货膨胀：农产品价格指数升至近年同期最高CPI：农产品价格指数升至近年同期最高。 （1）猪价走势偏弱。9月18日，猪肉平均批发价为27.0元/公斤 较9月9日下跌0.5%。中秋假期间猪价走势偏弱。一方面， 猪肉消费旺季不旺已经常态化；另一方面，节日旅游消费一般，餐饮以及堂食表现较差，猪肉销量一般。供给端，基于市场对于节后的悲观预期，养殖端出栏节奏加快，养殖户存在竞争性出栏的现象，规模猪企降价增量卖猪，供应水平宽松。 （2）农产品价格指数升至近年同期最高。9月18日，农产品批发 价格指数较9月11日上涨1.4%。分品种看，蔬菜（上涨3.6%）> 水果(上涨2.9%）>鸡肉（上涨0.9%）>鸡蛋（上涨0.7%）>牛肉（上涨0.6%）>羊肉（下跌0.4%）>猪肉（下跌0.5%）。 PPI：油价反弹。 （1）油价反弹。9月17日，布伦特和WTI原油现货价报75.0和 71.2美元/桶，较9月10日分别上涨5.9%和上涨8.3%。飓风 “弗朗辛”对于美国墨西哥湾地区的石油生产产生影响，当地近20%的原油与28%的天然气依旧处于停产状态。在供应扰动的支撑下，国际油价近期连续反弹。 （2）铜铝上涨。9月17日，LME3月铜价和铝价较9月10日分别 上涨3.4%和上涨7.5%。9月以来，LME3月铜价环比上涨0.6%， 同比上涨10.0%；LME3月铝价环比上涨1.3%，同比上涨8.5%。 （3）国内商品指数环比跌幅收窄。9月18日，南华工业品指数较9月11日上涨0.7%；9月16日，CRB指数较9月9日上涨 1.0%。9月以来，南华商品指数环比下跌5.1%（前值下跌6.2%），同比下跌12.3%（前值下跌2.1%）；CRB指数环比下跌0.2%（前值下跌1.0%），同比下跌3.5%（前值下跌3.6%）。 风险提示：统计口径误差。 内容目录 1.经济增长：钢材库存降至近5年同期最低5 1.1.生产：整车货流局部回落5 1.1.1.生产端：电厂日耗高位震荡5 1.1.2.生产端：高炉开工率连续两周回升6 1.1.3.生产端：轮胎开工率温和回升6 1.1.4.生产端：全国整车货运流量局部回落7 1.2.需求：钢材库存降至近5年同期最低7 1.2.1.需求端：商品房销售进一步走弱7 1.2.2.需求端：车市零售平稳起步8 1.2.3.需求端：钢价反弹8 1.2.4.需求端：水泥价格震荡运行9 1.2.5.需求端：玻璃价格继续寻底9 1.2.6.需求端：集运运价指数连续10周下跌10 2.通货膨胀：农产品价格指数升至近年同期最高11 2.1.CPI：农产品价格指数升至近年同期最高11 2.1.1.猪价走势偏弱11 2.1.2.农产品价格指数升至近年同期最高12 2.2.PPI：油价反弹12 2.2.1.油价反弹12 2.2.2.铜铝上涨13 2.2.3.工业品价格多数续跌13 图表目录 图1.行业环比（阴影：环比走弱）5 图2.本周6大发电集团日耗为近年同期最高5 图3.9月10日，南方八省电厂日耗243.4万吨5 图4.钢厂高炉开工率温和回升6 图5.全国钢厂产能利用率转为回升6 图6.轮胎厂开工率温和回升6 图7.江浙地区涤纶长丝开工率持稳6 图8.全国整车货运流量局部回落7 图9.9月整车货运流量指数同比降幅持平7 图10.楼市热度回落7 图11.一、二三线楼市销售同比再度全面转负7 图12.9月以来，乘用车零售同比增长10%8 图13.9月以来，乘用车批发环比8月增长41%8 图14.钢价反弹8 图15.钢材去库加快8 图16.水泥价格震荡运行9 图17.水泥价格同比涨幅扩大9 图18.玻璃价格继续寻底9 图19.玻璃价格同比跌幅扩大9 图20.集运运价指数持续回落10 图21.SCFI指数同比涨幅收窄10 图22.行业环比（阴影：环比走弱）11 图23.猪价弱震荡11 图24.猪价同比涨幅走阔11 图25.农产品批发价格指数升至近年同期最高12 图26.9月以来，农产品价格同比涨幅走阔12 图27.油价反弹12 图28.油价同比跌幅扩大12 图29.铜铝上涨13 图30.国内商品指数同比跌幅扩大13 图31.9月以来，工业品价格多数续跌13 图32.9月以来，工业品价格同比跌幅多数走阔13 1.经济增长：钢材库存降至近5年同期最低 环比 24-09 24-08 24-07 24-06 24-05 24-04 24-03 24-02 24-01 23-12 23-11 23-10 23-09 土地成交面积三月移动平均 -3.1% 5.8% 6.4% -3.5% -2.0% -5.8% -39.5% -2.3% -9.8% 70.5% 3.9% 10.8% -9.4% （周） 一线 -4.0% 2.0% 10.8% 1.0% 3.4% -8.5% -29.0% -8.3% -11.1% 19.4% -7.6% 10.2% -9.9% 二线 -12.9% 10.7% 6.5% 6.0% -7.5% -6.4% -40.4% 2.1% -8.1% 81.6% 1.0% 12.0% -14.7% 房地产 三线 2.1% 3.6% 6.1% -7.6% 0.3% -5.4% -39.5% -4.1% -10.5%-37.1% 68.8%27.7% 5.8% 10.3% -6.9% 房地产销售面积（周） -29.0% -10.2% -23.6% 27.7% 1.8% -8.5% 104.1% -46.8% -3.8% -0.6% 11.2% 一线 -32.6% -5.1% -14.6% 42.8% -11.7% 0.9% 154.0% -58.9% -20.2% 13.0% -3.8% -13.7% 31.2% 二线 -28.0% -13.9% -26.8% 18.2% 7.2% -11.6% 89.2% -43.6% -42.3% 32.6% -5.1% 6.6% 3.1% 三线 -26.0% -9.0% -27.4% 34.1% 7.0% -11.9% 96.2% -39.2% -39.7% 31.4% -0.1% -2.1% 11.5% 电力 南方八省电厂日耗（周） - 8.3% 20.3% 5.7% -1.7% -7.7% 10.5% -21.2% 0.5% 18.2% 6.1% -15.6% -5.0% 煤炭 焦煤价格（日）焦炭价格（日） 动力煤价格（日） -7.8% -11.0% -4.3% -7.9% 4.4% 1.0% -3.8% -5.1% -7.1% -1.8% 13.4% -1.1% 21.2% -4.8% -11.9% -2.2% -2.3% 5.7% -1.0% -6.0% -4.3% -4.8% -1.0% 8.5% -1.6% 9.6% 0.0% -0.1% -0.3% 0.1% 0.6% -0.7% -0.5% 0.0% 0.0% 0.1% -1.3% 3.1% 1.7% 螺纹钢价格（日） 1.4% -5.1% -5.1% -3.0% 2.8% -0.8% -7.2% -1.5% -2.0% 0.1% 7.0% -1.3% 2.2% 线材价格（日） -2.4% -6.0% -3.1% -2.1% 1.9% -1.6% -3.5% -0.9% -0.3% 0.1% 2.0% -1.0% 1.8% 钢铁 热轧价格（日）冷轧价格（日） -5.1% -10.1