每日晨报

每日晨报│2024年9月16日 主要市场指数表现 今日要闻 内地8月新增人民币贷款9千亿元低预期M2按年增6.3%略胜预期 美国8月进口物价指数环比下降0.3% 英国监管机构：3英国与Vodafone合并或推高流动服务用户费用 欧盟据报拟于本月25日就提高中国电动车关税进行投票 美众议院通过法案收紧含中国部件电动车获美税务补贴限制 美国将于本月27日起对中国电动车、太阳能电池大幅提高关税 美国政府对中国平价货采取行动拼多多(PDD.US)、阿里(BABA.US)股价下跌 美团(03690.HK)启动国庆活动招商商家可获千万级补贴 财政部及中证监会对普华永道罚款共4.41亿人币停业半年兼撤销广州分所 「贺川首辩」后24小时内贺锦丽吸金4,700万美元 市场回顾 港股：港股连升两日，恒生指数最多升300点，高见17540点，收报17369点，升128点，升幅0.75%， 全日主板成交额约889亿元。科技指数于3500点得而复失，收报3479点，升0.13%。ATMXJ个别发展，电动车股偏软。金价创新高，利好金矿股，紫金升近4%，是表现最好蓝筹股。市传内地快将下调存量房贷利率，内房股大多上升，龙湖升约3%，远洋集团急挫11%。石油、医药股普遍造好，消费股个别发展，百威亚太跌约4%，是表现最差蓝筹股。恒指全星期累计跌75点，跌幅约0.4%，科指跌约0.2%，同样连跌两星期。 A股：内地股市受压，沪股创逾7个月新低。能源金属、电池、白酒股下挫，保险、黄金、资产重组概念股造好。上证指数反复下跌，险守2700点，收报2704点，跌13点，跌幅0.48%。深证成份指数尾市 失守8000点关口，收报7983点，跌70点，跌幅0.88%。创业板指数收报1535点，跌16点，跌幅1.07%。 美股：美股3大指数收市上升，纳斯达克指数和标准普尔500指数连升5日。利率期货显示，交易员对 美国联储局下周减息0.5厘的预期重燃，机会率由之前1日的28%，升至目前的45%；减息0.25厘的机 会率降至55%。道琼斯指数最多曾升近440点，收市报41393点，升297点，升幅0.7%。纳指先低后高， 收市报17683点，升114点，升幅近0.7%。标普500指数报5626点，升30点，升幅0.5%。波音受工潮拖累，股价跌近3.7%，是表现最差的道指成份股。大型科技股个别发展，Alphabet升约1.8%，微软升0.8%；苹果、亚马逊和Nvidia偏软。Adobe对第4季的收入展望不及预期，股价急挫近8.5%收市。全星期计，道指升2.6%，纳指升近6%，标指升4%。 欧洲：欧洲主要股市收市上升，本周累计升逾1%至逾2%。德国DAX指数收市报18699点，升181点，升幅近1%。法国CAC指数报7465点，升30点，升幅0.4%。英国富时100指数报8273点，升32点，升幅近0.4%。全星期计，德股升近2.2%，法股升1.5%，英股升1.1%。 过去五年恒生指数及预测市盈率走势 收市价 上个交易日升 YTD升跌 恒生指数 17,369 +0.75% +1.89% 恒生科技指数 3,479 +0.13% -7.56% 国企指数 6,071 +0.90% +5.25% 沪深300 3,159 -0.42% -7.92% 上证综合指数 2,704 -0.48% -9.10% 深证成份指数 7,983 -0.88% -16.18% 中小板指 5,162 -0.83% -14.26% 道琼斯指数 41,393 +0.72% +9.83% 标普500指数 5,626 +0.54% +17.95% 纳斯达克指数 17,683 +0.65% +17.80% 伦敦富时指数 8,273 +0.39% +6.98% CAC40指数 7,465 +0.41% -1.03% DAX指数 18,699 +0.98% +11.63% 主要货币表 汇率 1M升跌 6M升跌 人民币指数 97.920 -1.04% -1.53% 美汇指数 101.002 -1.54% -1.76% 港币/人民币 0.910 +0.96% +0.97% 人民币/美元 0.141 -0.85% -1.29% 欧元/美元 1.109 +0.87% +1.29% 美元/日元 140.660 +4.39% +5.04% 英镑/美元 1.315 +2.20% +2.72% 美元/瑞士法郎 0.848 +1.93% +3.60% 主要商品表 (货币：美元) 最新价 1M升跌 6M升跌 布伦特原油(桶) 72.370 -9.37% -9.37% 天然气(1mnBtu) 2.385 +4.52% +4.52% 黄金（盎司） 2,568.32 +4.18% +18.11% 白银（盎司） 30.122 +8.10% +20.40% 玉米（1蒲式耳） 410.500 +3.40% +3.40% 大豆（1蒲式耳） 1,014.3 +5.40% +5.40% 备注：以上数据均截止上个交易日 微信扫码关注【越秀证券】 越秀证券公众号越秀证券研究订阅号 34,000 29,000 24,000 19,000 17.00 16.00 15.00 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 14,000 20192020202120222023 7.00 恒生指数五年预测P/E(x) -1个标准差 +1个标准差-2个标准差+2个标准差五年平均P/E(x) 来源：彭博、越秀证券研究部 越秀证券研究部1 香港湾仔港湾道30号新鸿基中心49楼4917-4937 内地8月新增人民币贷款9千亿元低预期M2按年增6.3%略胜预期 人民银行公布，内地首8个月新增人民币(下同)贷款14.43万亿元，《路透》根据人 行数据计算，8月新增贷款约9,000亿元，低于预期的1.02万亿元。 8月底，广义货币(M2)余额按年增长6.3%，略高于预期。狭义货币(M1)余额按年跌7.3%。 首8个月社会融资规模增量累计21.9万亿元，按年少3.32万亿元。至8月底，社会融资规模存量398.56万亿元，按年增长8.1%。 美国8月进口物价指数环比下降0.3% 美国8月进口物价指数环比下降0.3%，为2023年12月以来最大降幅；预期下降0.2%，前值增长0.1%；8月出口物价指数环比下降0.7%，预期下降0.1%，前值由增长0.7%修正为增长0.5%。 3英国：不同意CMA指合并令用户费用增加有信心可释除疑虑 英国竞争与市场管理局(CMA)较早时公布，Vodafone英国和3英国合并申请的初步调查结果，指合并或导致数百万客户需支付更多费用，认为合并后公司继续投资的诱因不明朗。不过，交易可以提高网络质素并加快下一代5G的部署，将在12月就交易作出最终决定前研究两间公司提交的解决方案。 Vodafone英国和3英国不同意CMS指合并会导到竞争加剧及有可能导致用户费用增加。长和(00001.HK)旗下3英国认为，合并是一个千载难逢的机会，为英国带来110亿英镑网络投资，支持英国电讯基建实现数码转型，会继续与CMA合作，预期争取合并建议获得批准。Vodafone英国和3英国的合并可以修补英国流动电讯市场运作失调的情况，并释放更多竞争和投资。 3英国亦指，正在审阅《可行的补救措施通知》，并会与CMA就不同选项有建设性地沟通，有信心能够释除他们的疑虑。同时亦已清楚表明会履行110亿英镑的网络投资计划及建立一流的流动网络，愿意由英国通讯管理局独立监督和执行这些承诺。 3英国行政总裁RobertFinnegan表示，现时英国的流动电讯市场缺乏有质素的竞争，并不是有效运作。市场亦普遍认为英国目前的数码基建远远未符合需求和未达到应有水平，有决心释除CMA对合并的疑虑。 欧盟据报拟于本月25日就提高中国电动车关税进行投票 外电引述知情人士透露，欧盟计划于9月25日就向中国进口电动车征收最终关税进行投票。 是次投票将为从11月起征收关税铺平道路。欧盟提议在中国出口商已经缴纳的10%关税基础上，对上汽集团、沃尔沃汽车母公司吉利和比亚迪(01211.HK)分别征收36.3%、19.3%和17%的额外关税。Tesla(TSLA.US)则将面临略低于8%的额外税率。 中国和欧盟一直谈判，探讨关税的替代方案，但迄今尚未有成果。美国将于本月27日起对中国电动车、太阳能电池大幅提高关税 美国联邦政府周五确定对中国进口产品大幅上调关税，其中包括对电动车征收100% 的关税，以加强对国内战略产业的保护，使其免受中国国家驱动的产能过剩的影响。 美国贸易代表(USTR)办公室表示，许多关税将于9月27日生效，包括对中国电动车征收100%的关税，对太阳能电池征收50%的关税，对钢铁、铝、电动车电池和关键矿物征收25%的关税。 USTR周五公布的决定显示，对中国半导体征收50%的关税，其中包括用于太阳能电池板的多晶硅和硅晶圆这两个新类别，该决定将于2025年开始征收。 USTR维持对锂离子电池、矿物和零件的关税从零上调至25%的不变，电动车电池的关税上调将于9月27日生效，所有其他设备(包括笔记本电脑和手机)的关税上调将于 1月1日生效。 拜登总统5月宣布对价值180亿美元的商品征收惩罚性「301条款」关税的调整幅度很小，而且汽车行业要求降低电动汽车电池生产所需的石墨和关键矿物关税的请求被忽视。 美众议院通过法案收紧含中国部件电动车获美税务补贴限制 美国众议院以217票对192票通过法案，收紧含中国部件电动车获美国税务补贴的限制，法案尚未经参议院通过。 法案收紧适用于中国及其他国家有关外国忧虑实体的定义，确保中国企业不能在影响美国制造商下受惠于美国电动车补贴。目前在美销售的113款电动或混能电动车 中，仅22款合资格获税务优惠，当中仅13款获全额7,500美元优惠。美国政府早前 表示，会给予电动车生产商宽限至2027年，以移除电动车电池原材料产地来源问题。 代表汽车生产商的汽车创新联盟指，法案会导致更少电动车合资格取得补贴，意味汽车排放及电动车目标需要下调。美国财政部及中国驻华盛顿大使馆未就有关法案置评。 美国政府对中国平价货采取行动拼多多(PDD.US)、阿里(BABA.US)股价下跌美国白宫表示正在采取措施解决大量平价货物未经纳税进入境内的问题。 美国政府宣布提议采取监管行动，以减少「过度使用和滥用」贸易漏洞，高级政府官员表示，他们对电子商务巨头Temu和Shein的行为感到担忧。 白宫声明指出，如果进口物品的公平零售总价值不超过800美元，则该批货物有资格获得最低限度豁免。与其他进口产品相比，进入美国的微量货物信息较少，并且无需缴纳关税和税款。 白宫表示，根据该等规则抵达的货物数量不断增加，使得打击不安全货物变得具有挑战性。为了解决该问题，美政府正采取行动，将部分关税所涵盖的所有产品排除在最低限度豁免之外，并发布拟议规则制定通知，邀请公众对拟议的变更发表评论。 京东(09618.HK)再次启动加薪零售集团和职能体系用两年实现20薪 京东集团宣布，继2024年初和年中连续三轮加薪之后，9月13日再次启动加薪， 自10月1日起，京东零售集团和职能体系将用两年时间实现20薪(一年发放20个月薪酬)，其他部门也将随后陆续启动加薪计划。 过去三年来，京东集团连续提升员工的薪酬水平，于2021年7月1日至2023年7月 1日，京东用两年时间将员工平均年薪由14薪逐步涨至16薪。 今年1月1日起，京东采销等一线业务人员的年固定薪酬大幅上涨近100%，今年初京东零售全员平均加薪不低于20%。2月1日起，超过2万名京东一线客服员工实现全年平均薪酬上涨超过30%。7月1日起，通过一年半时间，京东采销年度固定薪酬由16薪提升至20薪，业绩激励上不封顶。8月，京东2025校园招聘全球启动，开 放1.8万个岗位，同时将校招生薪酬再次大幅上