环保行业周报：碳市场迎首轮扩容，活跃度有望改善

碳市场扩围：生态环境部公开征求《全国碳排放权交易市场覆盖水泥、钢铁、电解铝行业工作方案（征求意见稿）》意见，将水泥、钢铁、电解铝行业纳入全国碳排放权交易市场覆盖范围，要求2025年底前完成首次履约工作。该政策是自2021年7月全国碳市场正式启动以来的又一个标志性节点，顺应了市场化手段碳管理的发展趋势。三大行业企业实行低碳转型任务重、时间紧、压力大，需形成统一的碳数据基础，以满足碳管理的业务要求。建议关注三大行业中基础碳数据管理成熟，提前布局碳资产管理的企业。

移动物联网发展：工业和信息化部印发《关于推进移动物联网“万物智联”发展的通知》，旨在进一步深化移动物联网与人工智能、大数据等技术融合，提升移动物联网行业供给水平、创新赋能能力和产业整体价值，加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，助力行业数字化转型和新型工业化。政策着力推动环保产业的数字化转型和移动物联网的规模化应用，通过多样化投融资支持和人才培养服务进一步实现绿色低碳发展的数字赋能。随着移动物联网业务进一步成熟，发展信息化产品平台的环保企业将同时迎来政策和市场良机，建议关注发力数字化、信息化产品的高新环保企业。

投资建议：现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐高成长性标的与高股息资产：

• 危废处置公司：高能环境、惠城环保。
• 环保国企：洪城环境。

板块行情回顾：当周环保板块表现一般，跑赢大盘，跑输创业板。环保子板块涨幅：水处理（3.33%）、节能（1.83%）；跌幅：监测（-2.24%）、大气（-3.55%）、固废（-2.70%）。

行业要闻回顾：工业和信息化部印发《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录》，青海省印发《青海省生态环境保护专项资金管理办法》，《浙江省建设用地土壤污染风险管控和修复监督管理办法（修订）》印发。

重点公告汇总：包括甘肃能源对外投资、重庆燃气分红预案、嘉泽新能价格修正、富春环保补偿协议、碳交易、绿色动力股东增持、浙富控股股份回购、大唐发电债券发行、中原环保项目实施、水发燃气股权收购、大众公用对外投资、吉电股份转让股份、天壕能源回购注销、皖能电力票据兑付、贵州燃气补缴税款、华能水电票据发行、明星电力签订协议、协鑫能科签订协议、中环环保修正价格、永清环保股东减持等。

风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。