兴蓉环境机构调研纪要

兴蓉环境机构调研报告 调研日期:2024-09-13 成都市兴蓉环境股份有限公司是中国大型水务环保综合服务商,主要从事自来水生产与供应、污水处理、中水利用、污泥处置、垃圾渗滤液处理和垃圾焚烧发电等业务。公司拥有完整的产业链,以民生保障和生态环境保护为目标,致力于为客户提供先进的水务环保运营管理、废弃物处置、资源循环利用等综合解决方案。截至2021年底,公司的业务已覆盖中国四川、甘肃、宁夏、陕西、海南、广东、江苏、河北等地,运营、在建和拟建的供排水项目规模逾850万吨/日、中水利用项目规模逾100万吨/日、垃圾焚烧发电项目规模12300吨/日、污泥处置项目规模逾3000吨/日、垃圾渗滤液处理项目规模5630吨/日。水务环保业务规模居西部首位、全国前列。作为一家拥有70余年供水运营经验和30余年污水处理经验的领先企业,兴蓉环境秉承“让环境更优,让生活更美”的责任理念,立足成都,扎根四川、辐射全国、放眼全球。 2024-09-13 梁一谷,曾倩 2024-09-13 特定对象调研,现场参观成都市兴蓉环境股份有限公司 平安养老 寿险公司 徐唯俊 东吴证券 证券公司 陈孜文 一、参观项目:成都市第九再生水厂、成都万兴环保发电厂二期二、主要交流内容: 问题1:请问公司污水处理业务的调价机制。 答:公司污水处理服务费单价按照与相关政府方签订的特许经营协议中约定的调价周期及调价公式开展,一般每2年或3年进行一次定期 调价。如因污水处理排放标准调整、服务范围扩大、扩能提标等因素导致公司成本发生重大变化,可以对污水处理价格申请临时性调整。根据《成都市财政局关于成都市中心城区第五期(2024-2026年)污水处理服务费暂定价格的批复》,成都市中心城区第五期(20 24-2026年)污水处理服务费暂定均价为2.63元/吨。 问题2:请问公司在建项目情况。 答:公司正全力推进成都市自来水七厂(三期)、凤凰河二沟再生水厂工程、成都市排水公司洗瓦堰再生水厂及调蓄池工程、成都市第五、六、八再生水厂(二期)、成都万兴环保发电厂(三期)、邛崃市餐厨废弃物处置项目、成都市第一城市污水污泥处理厂(三期)等项目实施。上述项目主要在未来1-2年内投入运营,为公司进一步贡献收入利润,增厚经营业绩。 问题3:请问公司的融资情况。 答:公司连续多年获得AAA主体信用评级,融资渠道畅通,整体融资成本较低。公司综合考虑资金需求、融资效率、融资成本、资本结构等 因素,选择匹配的融资方式。 问题4:请问公司在建垃圾焚烧发电项目情况。 答:公司目前正在推进成都万兴环保发电厂(三期)项目建设,该项目生活垃圾处理规模为5,100吨/日,污泥协同处理规模为800吨 /日,厨余垃圾处理规模为800吨/日。问题5:请问公司业务拓展情况。 答:公司为全国性水务环保综合服务商,聚焦主业,沿业务链条纵向延伸、横向拓展。公司立足并深耕于做大成都市场,持续推进成都二、 三圈层区(市)县水务环保资源整合,不断提高公司在大成都范围内的市场占有率和影响力,并在全国范围内积极布局优质资源,持续扩大经营规模,发挥规模效应,创造增量业绩。同时,公司向产业链细分领域不断延伸,向资源化、能源化、低碳化方向着力发展,大力拓展再生水利用,积极切入二次供水、直饮水、瓶装饮用水领域以及餐厨垃圾处置、废弃油脂资源化等产业细分市场,创造新的竞争优势和品牌价值。另一方面大力拓展“轻资产”业务,探索委托运营、专业技术支持/咨询、规划设计、给排水管网探测等业务,持续输出经验、技术、管理和服务优势,不断优化资产结构,进一步提升盈利能力。