固德威机构调研纪要

固德威机构调研报告 调研日期:2024-09-12 固德威技术股份有限公司专注于新能源电力电源设备的研发、生产和销售，产品包括光伏逆变器和储能设备。公司已研发二十多个系列光伏逆变器产品 ，功率覆盖0.7-250kW，并提供智慧能源管理整体解决方案。 2024-09-12 2024-09-12 董事长、总经理黄敏,财务总监都进利,董事会秘书王银超,独立董事吕芳,证券事务代表吴正炜,证券事务专员吴钰娜 业绩说明会业绩说明会 全市场投资者-- 1、公司海外收入主要集中在哪些国家和地区?海外营收下滑主要原因是?去库存情况如何? 答:2024年上半年公司产品已批量销往德国、澳大利亚、巴西、意大利、荷兰、印度、新西兰、瑞典、西班牙、巴基斯坦、波兰、韩 国、美国、斯里兰卡等全球多个国家和地区。海外营收受制于境外行业库存偏高等因素影响,逆变器和电池的销量较去年同期下降,下游行业库存正在逐步去化过程中,预计当前已接近尾声。 2、目前公司光伏和储能业务占比情况怎么样?各自的研发重点是什么? 答:2024年上半年,公司逆变器销量约为29.17万台,其中并网逆变器销量约为26.91万台,占比约92.26%;储能逆变器销量约为2.26万台,占比约7.74%。未来,公司将持续加大研发投入,实现研发技术创新,推出符合市场需求的产品。 3、相比其他逆变器企业,公司出现亏损程度大,公司下一步突破口主要在哪? 答:公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益的净利润较上年同期分别下降103.22%、107.39 %,主要系境外较高毛利率的逆变器及电池销售收入的金额下降,境内较低毛利率的户用光伏系统等销售收入的增加金额,导致总体销售毛利较大减少,同时随着公司研发持续投入、市场开拓力度加强、规模效应下降等综合因素影响,使得成本费用率较去年有所上升。 公司下一步将持续加速全球化布局,持续提升市场开拓、营销和服务的能力,在此过程中不断提升公司在各类核心市场、新兴市场的占有率 。 4、目前公司产能和产能利用率是多少? 答:公司产能和产能利用率情况请您持续关注公司后续披露的2024年年度报告。5、公司在国内业务拓展有哪些?是否会加大国内拓展?看公司半年报提到国内产品毛利率低,请问如何解决? 答:公司积极拓展国内业务,随着国内行业竞争加剧,毛利率出现下降,未来公司将不断提升成本控制能力,以应对毛利率波动风险。 6、看和其他逆变器相比,公司产品应用范围更窄,请问公司是否开发地面电站相关产品?之后会加大布局吗? 答:公司并网逆变器涵盖0.7kW~350kW功率范围,全面满足各类应用场景,包括户用、工商业以及地面电站等,之后也会不断加大研发投入,丰富公司产品序列。 7、公司三季度以来销售情况如何?预计全年的出货和业绩是否会有明显好转? 答:公司三季度以来整体销售区域的结构预计将有所改善,其中海外销售占整体销售比例情况,环比预计会有所提升,相关经营情况请您持续关注公司后续将披露的定期报告。 8、上半年毛利率多少?各产品毛利率多少?同比情况如何? 答:公司2024上半年综合毛利率为22.76%,同比下降了12.79个百分点。其中并网逆变器毛利率约为25%,储能逆变器毛利率约在45-50%,储能电池毛利率约为30%,国内户用系统开发业务的毛利率约在10-15%。 9、公司为何转让旭杰科技的股权,目前进展情况如何? 答:公司拟转让所持有的中新旭德新能源(苏州)有限公司不低于47%股权事宜,苏州旭杰建筑科技股份有限公司为股权收购方,主要系为优化公司在光伏新能源的业务布局,提升公司现有业务盈利水平。本次股权转让事宜目前仍在积极推进中。 10、公司如何评估行业的去库存周期,产能过剩和供求不平衡问题? 答:经过数十年的快速发展,我国光伏产业成就显著,已成为全球光伏产业引领者,是我国少有的具备全球竞争优势,实现端到端自主安全可 控并有望率先成为高质量发展典范的新兴产业。当然,在此过程中也阶段性出现产能过剩、行业库存偏高等问题。从企业个体方面,需始终围绕已制定的发展战略和年度经营目标,积极采取措施应对各类不利影响,持续加大研发投入和技术创新,并积极拓展国内外市场,持续加速全球战略部署。