【基本面跟踪】
国内棉花现货交投清淡，内地库成交好于新疆库。南疆机采棉CF01报价CF01+950元/吨左右，新疆库棉局部让价出货；北疆机采棉CF01报价多在CF01+1200元/吨及以上，少量低于该价。下游纯棉纱市场走货放缓，价格承压阴跌；织厂订单不及前期，以粗厚型织物为主，出货量下降，局部库存累积。美棉ICE持续上涨，USDA下调2024/25年度美棉产量至1451万包，推动ICE棉花回升至70美分/磅以上。
【趋势强度】
棉花趋势强度为0（中性）。郑棉CF2501收盘13535元/吨，涨1.54%；CY2501收盘19235元/吨，涨1.55%。夜盘CF2501跌0.30%，CY2501跌0.29%。仓单量减少，主力合约持仓稳定。现货指数与期货价差扩大至1226元/吨，基差走弱。
【关键数据】
- 郑棉CF2501：13,535元/吨，涨1.54%；夜盘13,495元/吨，跌0.30%
- CY2501：19,290元/吨，涨1.55%；夜盘19,235元/吨，跌0.29%
- ICE美棉：70.45美分/磅，涨1.18%
- 仓单量：7,585张，减少146张
- 现货价格：新疆14,450元/吨，山东14,700元/吨，河北14,750元/吨
- 纯棉纱32支：21,400元/吨（价格稳定）
- 纯棉纱32支到港价：22,520元/吨，涨270.12%
- CF15价差：3128现货指数-CF501价差扩大至351元/吨
【研究结论】
市场情绪波动，棉花基本面呈现供需分化：现货端新疆棉出货压力较大，下游纺企订单放缓；期货端受USDA调降产量及商品市场风险偏好回升支撑。中性趋势下，价差扩大或持续，需关注新棉上市对现货端的冲击。
