Modelling Investment Risks and Uncertainties with Real Options Approach

摘要

该论文介绍了国际能源署（IEA）用于量化气候变化政策不确定性对电力投资影响的模型方法和计算机模型。这一模型采用实权分析（Real Options Analysis, ROA）方法，通过考虑投资风险和决策者预算灵活性的价值，为政府决策者和私人投资者提供了量化分析气候变化政策不确定性及其对能源行业投资影响的有效工具。

主要内容与关键数据

模型方法框架

• 传统净现值法：计算项目的净现值。
• 不确定变量的随机模拟：捕捉不确定变量的特点。
• 实权分析：捕捉投资者在优化投资时间上的灵活性。

数据库开发（模块一）

• 主要数据：包括基础数据和次级数据，如价格数据、政策数据和技术数据。
• 数据结构：数据库结构支持模型的运行和结果的分析。

参数计算与不确定性建模（模块二）

• 价格不确定性：通过统计方法量化价格波动。
• CO2价格跳跃：模拟碳价的突变情况。
• 价格相关性：分析电力和天然气价格之间的关联性。

计算确定性NPV（模块三）

• 运用模型计算出确定性的净现值。

实权分析（模块四）

• 动态随机分析方法：分析在不确定性条件下的资产价值变化。
• 优化方法：优化未来现金流，最大化投资价值。

计算机软件编程

• 开发软件以实现模型的运行和结果的输出。

敏感性分析

• 分析不同参数变化对模型结果的影响。

结论

• 实权分析成为评估气候变化政策不确定性及其对能源部门投资影响的有用工具。
• 模型已在实际案例研究中得到应用，并证明其有效性和实用性。

参考文献

• 所有引用的文献和资料来源。

图表列表

• 描述模型架构、数据结构、不确定性建模过程、计算结果和分析流程的图表。