晨会纪要
晨会纪要 2024第（169）期发布日期：2024-09-12 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2024/9/12 08:00 2024/9/1115:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 40861.71 40736.96 124.750 0.306 纳斯达克指数 17395.53 17025.88 369.650 2.171 标普500 5554.13 5495.52 58.610 1.067 恒生指数 17108.71 17234.09 -125.380 -0.728 SHIBOR隔夜 1.77 1.96 -0.182 -9.309 美元指数 101.77 101.74 0.024 0.023 美元兑人民币(CFETS) 7.11 7.11 0 0 外盘 主力合约 2024/9/11 2024/9/10 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2540.20 2,545.70 -5.50 -0.216 COMEX白银 29.01 28.73 0.280 0.975 LME铜 9138.00 9,019.00 119.0 1.319 LME铝 2379.50 2,342.00 37.50 1.601 LME锌 2797.00 2,707.00 90.0 3.325 LME铅 1989.50 1,955.00 34.50 1.765 LME锡 30950.00 30,720.00 230.0 0.749 LME镍 16130.00 15,735.00 395.0 2.510 ICE11号糖 18.73 18.43 0.30 1.628 ICE2号棉花 69.63 68.13 1.50 2.202 CBOT大豆 1000.75 997.25 3.50 0.351 CBOT豆粕 320.20 317.80 2.40 0.755 CBOT豆油 39.27 39.56 -0.290 -0.733 CBOT玉米 405.00 404.00 1.0 0.248 NYMEX原油 67.38 66.31 1.070 1.614 ICE布油 70.72 69.71 1.010 1.449 金属 主力合约 2024/9/12 08:00 2024/9/1115:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄金 574.08 576.12 -2.040 -0.354 白银 7135.00 7177.00 -42.0 -0.585 铜 73100.00 73270.00 -170.0 -0.232 锌 23085.00 22945.00 140.0 0.610 铝 19465.00 19450.00 15.0 0.077 锡 252790.00 255320.00 -2530.0 -0.991 铅 16580.00 16585.00 -5.0 -0.030 镍 123350.00 123030.00 320.0 0.260 铁矿石 687.50 694.00 -6.50 -0.937 氧化铝 3,880.00 3,887.00 -7.0 -0.180 螺纹钢 3133.00 3137.00 -4.0 -0.128 不锈钢 13375.00 13265.00 110.0 0.829 热轧卷板 3180.00 3188.00 -8.0 -0.251 投资咨询业务资格 证监发【2014】217号 中原期货研究所0371-58620081 0371-58620083 公司官方微信 宏观要闻 1、时隔10年国务院再出保险业改革发展顶层设计。国务院印发《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干意见》提出，依法从严审批新设保险机构；推动保险销售人员分级分类管理；加强产品适当性监管；大力发展商业保险年金；加大战略性新兴产业、先进制造业、新型基础设施等领域投资力度；以新能源汽车商业保险为重点，深化车险综合改革；支持合格境外机构投资入股境内保险机构。意见还首次提出发展浮动收益型的保险。 2、国际油价全线上涨，美油10月合约涨2.48%，报67.38美元/桶。布油11月合约涨2.21%， 报70.72美元/桶。 3、美国8月CPI同比上涨2.5%，较前值2.9%明显下降，为连续第五个月放缓，并创2021年2月以来最低水平，环比上涨0.2%，持平预期和前值。核心CPI同比上涨3.2%，较前值持平，此前已经连续四个月放缓，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。核心通胀的粘性超出市场预期，美联储下周降息50基点的预期大幅降温。 4、国务院总理李强会见海湾阿拉伯国家合作委员会秘书长布达维。李强指出，双方要加快中海自贸协定谈判进程，进一步深化能源、投资、创新、科技、人文等合作，拓展信息通信、数字经济、绿色发展等合作。 5、中国企业联合会、中国企业家协会发布“2024中国企业500强”榜单。2024中国企业500强营业收入迈上新台阶，突破110万亿元大关，达110.07万亿元，较上年相比增长1.58%。营业 收入超过1000亿元的企业数量为253家，占比超过50%；有16家企业营业收入超过1万亿元。 6、央行9月11日开展2100亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日7 亿元逆回购到期。 7、工信部发文加快推动移动物联网从“万物互联”向“万物智联”发展，目标到2027年，5GNB-IoT网络实现重点场景深度覆盖，5GRedCap实现全国县级以上城市规模覆盖。 8、近日广东深圳有一快递企业宣布从9月1日起上调运费。多家位于深圳的快递公司网点表示，目前暂未接到来自网点或总部关于运费涨价的通知。不过，深圳快递业一名业内人士称，国家邮政局近期开会要求行业防止“内卷式”恶性竞争，快递公司肯定要积极响应。 9、两部门部署做好可再生能源绿色电力证书与自愿减排市场衔接工作，明确由可再生能源发电项目业主自主选择核发交易绿证或申请CCER，并设置两年过渡期。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场整体稳定，中秋需求进入后期，支撑力度有限，现货市场有继续回落压力。市场存在对10交割品的炒作可能，受宏观氛围偏弱影响，短期建议按弱势震荡看待。 油脂 11日，豆油成交10000吨，棕榈油成交2530吨，总成交与上一次减少43670吨，减幅77.70%。信息方面，巴西周四开始有零星阵雨，在南部各州将持续到周末。有行业分析师称，预计澳大利亚2024/25年度油菜籽产量料为561万吨，较此前预估上调了4%。受原油价格下跌影响，短期油脂市场预计回调为主。 白糖 隔夜原糖反弹1.63%。巴西中南部8月下半月预计产糖326万吨，巴西产区天气晴好，利于当期生产工作，但对整个榨季甘蔗的产量担忧仍存。印度甘蔗种植面积同比增加1%，新年度继续限制出口，对国际糖价影响不大，主要还是看巴西。短期原糖受偏弱的宏观情绪和原油大跌拖累，价格围绕18美分波动反复。国内方面，11日广西现货价格涨10至6140附近。预计8-9月份进口到港仍然偏高，未来两个月，国内将面临进口供给和新糖上市双重压力，需求也进入淡季，基本面偏弱促使国内糖价弱于外盘。策略上，短期单边郑糖1月合约在5500支撑调整，震荡思路；长期看，价格重心下移。15合约反套。 棉花 隔夜美棉反弹2.06%。短期美飓风影响作物，上周美棉优良率下降至40%，但预计也难以改变大幅增产的格局。出口较之前转好。巴西棉上市进度加快且出口旺盛增加市场供给。美棉供给丰产压力压制价格，天气短时炒作利多，美棉预计区间震荡。国内方面，新年度棉花产量增产格局，新棉收购情绪谨慎，开秤价预计大幅低于去年，套保压力巨大。下游需求继续好转。基本面供给压力大，需求旺季也有微弱支撑，但后期需求信心不足，且宏观氛围偏弱，经济走弱压力大，短期郑棉按照区间震荡思路，13000上下调整。 生猪 昨日，全国生猪现货整体稳中有涨。河南标猪价格19.4-19.8元/公斤，涨价0.2元/公斤。供应端，经过本轮涨价过后，二育售卖积极性再度提升，集团正常出栏，市场供应整体稳定。需求方面，目前跟进效果不佳，阶段性的假日需求支撑有限，更 多需求仍需关注降温过后的刚需支撑。现货继续维持高位震。期货方面表现一般，这两个交易日，盘面出现明显回调，近月仍有近月基差支撑，目前不会深跌，远月继续寻求新的支撑，关注需求支撑下一步拉动效果。短期维持观望或短空，等待再次做多机会。 鸡蛋 今天，全国鸡蛋现货稳中有涨，河北基准地粉蛋报价4.8元/斤左右。供应段：全国新增产能陆续释放，淘汰量偏少，降温明显，能效恢复，产区货源供应稳定，顺势出货。目前矛盾主要集中在节前需求支撑上，刚需备货支撑蛋价上涨，处于节假日需求最后阶段，节后存在风控预期，关注备货结束后的现货回调风险，大家都看到了节前的疯狂，同时也注意到了节后的冷静预期，期货端反应不一，近月跟随现货震荡，远月维持基差修复，正套持有。 2）能源化工 烧碱 现货方面，9月11日，山东地区32%碱主流价报830元/吨（+0），江苏地区32%碱主流价报920元/吨（+0）。低浓度碱，山东供应存增量，工厂报价不一，华东消息面略显混乱，不过整体来看供应充足而需求维稳。非铝需求进一步增量有限，预估近期市场整体企稳为主。高浓度碱来看，区域内库存维持合理区间，加上出口远期合约成交价上调，预估高浓度碱价格较为坚挺。仓单方面，截至9月11日，烧碱交割库共有仓单20张（-47）。整体来看，烧碱近月合约受压于交易所仓单压力，预计贴水现货运行；远月合约关注金九银十消费端的表现情况。 尿素 国内尿素现货市场价格延续偏弱运行，尿素2501期货合约呈现减仓上行，低价成交未见明显好转。供应方面，随着前期检修装置逐步复产，尿素行业日产已回升至18万吨以上的高位水平，高供应压力下尿素企业库存延续季节性累库趋势。需求端，下游跟进积极性仍有限，复合肥走货暂未见明显好转，但随着小麦用肥的逐步临近，秋季肥需求或存环比改善预期。短期来看，尿素价格仍处承压态势，后续关注秋季肥市场走货情况及节前商品市场表现。 3）工业金属 铜铝 现货方面，9月11日，上海有色1#电解铜均价报72800元/吨（-5），升贴水报35元/吨（＋0）；上海有色A00铝均价报19340元/吨（+0），升贴水报10元/吨（＋ 20）。宏观方面，美国8月CPI同比上涨2.5%，较前值2.9%明显下降，为连续第五个月放缓，并创2021年2月以来最低水平，环比上涨0.2%，持平预期和前值。核心CPI同比上涨3.2%，较前值持平，此前已经连续四个月放缓，环比上涨0.3%，略高于预期和前值的0.2%，为四个月来最大涨幅。核心通胀的粘性超出市场预期，美联储下周降息50基点的预期大幅降温。铜方面，截至9月9日周一，全国主流地区铜库存环比上周四大幅下降2.44万吨至23.13万吨，延续了去库的态势，而且库去速度在加快，但总库存仍较去年同期的9.51万吨高13.62万吨。铝方面，国内电解铝运行产能逐渐企稳，供给端逐渐见顶，铝下游消费有企稳复苏趋势，社会库存呈现小幅去库释放积极信号。整体来看，周三国内市场氛围改善，铜铝延续低位整理。 氧化铝 现货方面，9月11日，上海有色氧化铝均价报3943元/吨（+1）。供应端，北方多地因矿石问题以及设备检修出现减产，供应有所减少，但随着时间推移，氧化铝复产及新投产能部分将陆续有氧化铝增量进入市场。需求端，电解铝运行产能见顶，短期或持稳运行为主，对氧化铝的需求整体持稳。仓单方面，截至9月11日，氧化铝交割仓库共有仓单85531吨（+2989）。整体来看，短期国内氧化铝供需整体平衡，现货价格高位震荡为主，期货盘面高位整理。 螺纹钢 夜盘上涨44收报3133。9月11日全国建材成交12.41万吨，较上一交易日增加 0.58万吨。找钢数据显示，周度建材产需双增，其中产量大幅回升39.04万吨，表需增加17.74万吨，库存降幅扩大，基本面持续改善。且节前市场存在一定低价补库需求支撑，部分空单止盈离场，短时钢价震荡偏强
