银河期货每日早盘观察

公众号二维码 银河农产品及衍生品 【外盘情况】 每日早盘观察大豆/粕类 每日早盘观察 2024年9月12日 粕猪研究：陈界正 期货从业证号：F3045719投资咨询证号：Z0015458 棉禽油脂苹果研究：刘倩楠 期货从业证号：F3013727投资咨询证号：Z0014425 玉米花生：刘大勇 期货从业证号：F03107370投资咨询证号：Z0018389 白糖油运：黄莹 期货从业证号：F03111919投资咨询证号：Z0018607 原木造纸：朱四祥 期货从业证号F03127108投资咨询号：Z0020124 隔夜CBOT大豆指数上涨0.15%至1017.5美分/蒲，CBOT豆粕指数上涨0.53%至322 美金/短吨 【相关资讯】 1.USDA出口销售前瞻：预计截至2024年9月5日当周，美国2023/24市场年度大豆出口净销售为-0-10万吨，2024/25市场年度大豆出口净销售为90-160万吨；2023/24市场年度豆粕出口净销售介于0-10吨，2024/25市场年度豆粕出口净销售介于20-55万吨； 2.外媒：预计澳大利亚2024/25年度油菜籽产量料为561万吨，较此前预估上调了 4%。生长季充足的降水和充足的土壤湿度提高了澳洲西部地区油菜籽的产出潜力。预计澳洲2024/25年度油菜籽作物种植面积料为315万公顷，而此前ABARES预计该国油菜籽产量料为547万吨； 3.海关：8月大豆进口量1214.4万吨，较上月增加229万吨，去年同期为936.19万吨； 4.我的农产品：截止9月6日当周，油厂大豆压榨量220.77万吨，开机率63%， 较预估高1.3万吨。国内大豆库存689.18万吨，较上周减少19.27万吨，减幅2.72%， 同比去年增加195.84万吨，增幅39.7%。豆粕库存134.88万吨，较上周减少3.7万吨，减幅2.67%，同比去年增加61.52万吨，增幅83.86%。 【逻辑分析】 预计收割压力还会进一步体现，偏弱运行为主。 【交易策略】 1.单边：继续偏弱思路对待 2.套利：M15正套 3.期权：方向向下的海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 白糖 【外盘情况】 隔夜ICE原糖上涨，主力合约上涨0.26美分/磅（1.41%）至18.73美分/磅。 【相关资讯】 1.据了解，内蒙古大概率会在15-20日开机生产，国庆前后开榨完毕。现内蒙工业库存仅有不到5千吨，个别集团初步报新糖预售参考价为SR2501-20至30元，新糖报价偏低。新疆计划于9月20日左右开机，因工业库存仍有6万多吨，集团仍以销售陈糖为主，暂无新糖报价。 2.据印度投资信息和信用评级机构ICRA近日发布报告指出，印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）预计，2024/25榨季的糖产量将从2023/24榨季的3400万吨降至3330万吨。由于政府已经取消了糖转乙醇的上限，考虑到糖转乙醇消耗的400万吨，预计2024/25榨季的糖产量将下降至2930万吨。 3.2024年9月10日，ICE原糖收盘价为18.43美分/磅，人民币汇率为7.1200。 经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本为4817元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成 本为6177元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1533元/ 吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为173元/吨。 【逻辑分析】 国际糖市暂无新驱动，巴西8月下半月产量或将同比下降、支撑糖价，而北半球产 量预期向好对糖价有所拖累，预计原糖维持震荡走势，关注19美分一线博弈。反观国 内市场，近日台风对两广地区部分主产区的甘蔗造成伤害，不过影响相对有限。而越南泄洪或将对崇左有所影响，而虑到已有提前预防，若不发生决堤，预计不会在对甘蔗主产区产生二次伤害。市场对天气灾害的担忧情绪仍存，关注2501合约5700压力位。 【交易策略】 1.单边:市场对天气灾害的担忧情绪仍存，关注2501合约5700压力位。 2.套利：关注1-5正套机会。 3.期权：观望。 （姓名：黄莹投资咨询证号：Z0018607观点仅供参考，不作为买卖依据) 油脂板块 【外盘情况】 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.33%至39.27美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-0.79%至3870林吉特/吨。 【相关资讯】 1.据AgResourceBrasil预计，巴西2024/25年度大豆产量料为1.6405亿吨。2.罗萨里奥谷物交易所（BCR）：阿根廷2024/25年度大豆种植面积预计为1730 万公顷，比上个种植季增长7.5%。 3.据外电消息，有行业分析师称，预计澳大利亚2024/25年度油菜籽产量料为561万吨，较此前预估上调了4%。生长季充足的降水和充足的土壤湿度提高了澳洲西部地区油菜籽的产出潜力。预计澳洲2024/25年度油菜籽作物种植面积料为315万公顷，而此前ABARES预计该国油菜籽产量料为547万吨。 4.据Mysteel，9月11日，豆油成交10000吨，棕榈油成交2530吨，总成交与上一次减少43670吨，减幅77.70%。 【逻辑分析】 8月马棕如期累库，预计9月棕榈油或继续增产累库，但供应仍不宽松。国内豆油 和菜油供应充足，豆菜油基本面仍偏弱，不过近期南美天气炒作对内盘豆油也有支撑，反倾销事件短期也对菜油有所支撑。目前国内油脂仍处于传统的消费旺季，国内油脂库存累库预期或将有所放缓，但整体呈现旺季不旺，整体上国内油脂供应仍然较为充足。 【交易策略】 1.单边：目前马棕在3900附近震荡，美豆油主力低位震荡。棕榈油目前维持区间震荡状态，预计短期或出现震荡小幅回落，可考虑逢低试多近月；菜油预计短期仍将处于高位震荡；短期豆油预计保持震荡偏弱运行。 2.套利：豆棕价差短期仍有上涨空间，但空间可能也将较为有限，可考虑择机适当部分止盈。 3.期权：观望。 (姓名：刘倩楠投资咨询证号：Z0014425观点仅供参考，不作为买卖依据) 玉米/玉米淀粉 【外盘变化】 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货下跌，其中基准期下跌0.1%，收盘价 404.5美分/蒲。 【重要资讯】 1、据外媒报道，芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货周三在震荡交投中微幅收高，交易商在美国农业部发布关键的月度供需报告前一天平仓。鉴于玉米是美国乙醇燃料的主要原料，原油期货的上涨提供了支撑。 2、美国玉米主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平， 56%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。 3、据Mysteel农产品调研显示，2024年9月5日至9月11日，全国149家主要 玉米深加工企业共消耗玉米127.12万吨，环比上周增加2.1万吨。 4、本周（9月5日-9月11日）全国玉米加工总量为60.56万吨，较上周增加1.51 万吨；周度全国玉米淀粉产量为29.15万吨，较上周产量增加1.04万吨；周度开机率为56.35%，较上周升高2.01%。 5、截至9月11日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量87.4万吨，较上周下降4.80万吨，周降幅5.21%，月降幅12.86%；年同比增幅11.62%。 【逻辑分析】 美玉米底部震荡，目前天气仍存不确定性，美玉米回落空间有限。东北上量增加，部分深加工停收玉米，玉米现货持续回落。华北玉米上量增加，玉米现货继续回落，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差仍较小。后期随着华北新玉米即将上市，华北玉米仍会回落。昨日01玉米触底反弹，但盘面已跌到成本线附近，短期偏弱震荡。 【交易策略】 1.单边：外盘12玉米，底部反弹，可以继续做多。01玉米等待做多，目前观望。 2.套利：01玉米和淀粉在380-420之间短多思路。 3.期权：观望。 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 生猪 【相关资讯】 1.生猪价格：预计今日早间生猪现货价格会有进一步下行压力，其中东北地区 19.3-19.4元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区19.6-19.7元/公斤，下跌0.2-0.3元/ 公斤；华东地区19.8-20.3元/公斤，下跌0.1-0.3元/公斤；西南地区18.9-19.5元/公 斤，持稳；华南地区19-20.3元/公斤，持稳； 2.仔猪母猪价格：截止9月10日当周，全国7公斤仔猪价格401.43元/头，较9 月6日下跌49.29元，15公斤仔猪价格617.14元/头，较9月6日下跌32.15元，50 公斤母猪价格1651.43元/头，较9月6日下跌5元/头； 3.农业农村部：9月11日“农产品批发价格200指数”为131.82，上升0.12个点，“菜篮子”产品批发价格指数为134.75，上升0.13个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为27.15元/公斤，上升0.9%。 【逻辑分析】 现货端仍有一定挺价情绪，但整体仍以偏弱为主 【交易策略】 1.单边：继续逢高抛空思路对待 2.套利：观望 3.期权：远月继续布局看跌海鸥期权 (姓名：陈界正投资咨询证号：Z0015458观点仅供参考，不作为买卖依据) 花生 【重要资讯】 1、目前南阳皇路店白沙通货米报价4.40-4.50元/斤，卧龙白沙通货米报价4.50元/ 斤左右，汝南新白沙通货米报价4.40-4.45元/斤。大花生价格平稳运行，尉氏鲁花8通 货米报价4.45元/斤，曹县大杂米报价4.30元/斤。 2、近期各工厂到货量有限，部分到货以进口米为主。莒南个别工厂开始收购新季花生，一级油料报价8300元/吨，到货量有限，实际成交多以质论价。 3、花生油价格以稳为主，油厂出货稳定，目前国内一级普通花生油报价14300元/ 吨；小榨浓香型花生油市场主流报价为17400元/吨左右。 4、花生粕需求有限，性价比偏低，市场报价坚挺，46左右蛋白报价3100-3200元 /吨。 5、据Mysteel调研显示，截止到9月6日国内花生油样本企业厂家花生库存统计 41926吨，较上周减少600吨。截止到9月6日国内花生油样本企业厂家花生油周度库 存统计39510吨，较上周减少400吨。 【逻辑分析】 河南新季花生稳定，目前稳定在4.4元/斤。今年花生种植面积增加，但单产减少，贸易商库存仍较高，终端需求仍偏弱。新作价格仍在回落，1月和11月花生仍有走低可能。 【交易策略】 1.单边：01花生8100-8400震荡，可以尝试8400以上短空，目前不追空。 2.套利：1-4花生反套为主。 3.期权：观望 (姓名：刘大勇投资咨询证号：Z0018389观点仅供参考，不作为买卖依据) 鸡蛋 【重要资讯】 1、上周主产区蛋价4.82元/斤，较前一周相比上涨0.05元/斤；主销区鸡蛋本周均 价为4.98元/斤，较前一周均价相比变化不明显。昨日东莞停车场剩14台车，1号停车 场不剩车，今日全国主流价格有涨有稳，北京各大市场鸡蛋价格上涨5元每箱北京主流参考价245元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价245元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格245-255，按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格上涨、吉林价格稳定，黑龙江蛋价稳定，山西价格稳定、河北价格上涨；山东主流价格继续稳定，河南蛋价以稳为主、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。 2、根据卓创数据8月份全国在产蛋鸡存栏量为12.88亿只，较上月增加0.11亿只，同比增加7.7%，高于之前预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4395万羽，环比增加5.4%，同比增加5.1%。不考虑延淘和集中淘汰的情况下，根据之前的补栏数据可推测出2024年9月、10月、11月、12月在产蛋鸡存栏大致的数量为12.85亿只、12.74亿只、12.81亿只、12.91亿只。 3、根据卓创数据，9月