嘉曼服饰机构调研纪要

北京嘉曼服饰股份有限公司是一家中高端童装运营企业，采用多品牌运营策略，涵盖自有品牌“水孩儿”、授权经营品牌和国际零售代理品牌。公司业务涵盖研发设计、品牌运营、直营与加盟销售，线上线下渠道布局完善。

核心业务与品牌布局
公司以自有品牌“水孩儿”为核心，位列“中国十大童装品牌”之一；同时经营EMPORIO ARMANI、KENZO KIDS等国际高端童装品牌。此外，公司从2005年起运营HushPuppies成人装业务，并积极拓展市场。

暇步士（HushPuppies）业务进展

1. 经营现状：HushPuppies男女装店铺已完成交接，但上半年收入占比较小，未来市场拓展空间大。公司计划提升产品品质感与时尚度，拓展空白市场，打造全品类生活方式店铺。
2. 发展方向：
   • 产品升级：采用高品质天然纤维，侧重户外休闲与时尚休闲风格，设计更年轻化。
   • 渠道策略：加强流量店和形象店建设，适时开设家庭店，提升品牌形象，倡导舒适健康生活方式。
   • 品牌力建设：通过明星代言、时装周、赛事赞助等形式提升品牌认同度。
3. 宣传推广：明星代言、探店、赛事赞助、达人种草、线上线下广告及地推活动等。

渠道与价格策略

• 线下布局：聚焦一二线城市，未来拓展三四线富裕地区。
• 价格策略：上半年维持中高端定位，未参与超深折扣活动，线上毛利率提升3.12%。未来将动态调节各渠道价格，兼顾品牌力与市场适应性。

核心资产与能力

1. 品牌资产：
   • HushPuppies（1958年创立）为全球性中高端休闲品牌，知名度高；
   • 水孩儿（近30年历史）具有广泛群众基础。
2. 设计能力：完善研发流程，丰富版型数据库，设计团队经验丰富且持续更新。
3. 渠道能力：线下深耕一二级百货商场，线上电商运营成熟，全渠道协同发展。

未来计划与分红

• 公司将维持稳定分红比例，盈利提升后可能提高分红。
• HushPuppies销售优势品类：秋冬季风衣、卫衣、羽绒服及牛仔。