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铁矿行业周度报告：铁矿发运量明显下滑12.26%，需求小幅回升0.78%

钢铁 2024-09-11 张锦,吴晗华宝证券我不是奥特曼

核心观点与关键数据

供应：本周澳洲、巴西发运量环比下滑12.26%，至2294.7万吨，但中国到港量环比微增0.46%，达2110.4万吨。国内矿供给持续释放，整体供应宽松。
库存：港口库存持续攀升，45个港口合计达1.54亿吨，环比增0.24%，同比扩大29.9%；钢厂库存环比降1.54%，接近去年同期。
需求：日均铁水产量止跌回升，环比增0.78%，至222.61万吨。高炉产能利用率及开工率均环比提升，钢企盈利率回升至4.33%。
价格：铁矿石价格指数（62%Fe:CFR:青岛港）周度平均值为92.79美元/吨，环比跌7.79%。供需宽松格局压制矿价，预计延续弱势震荡。

研究结论

海外发运量下滑缓解远端供应压力，但近端供应及港口库存高位仍存压力。
需求随高炉复产有序推进，但港口库存对矿价形成压制。
预计近期矿价延续弱势震荡，需持续关注成材消费及港口库存变化。

风险提示

高炉复产不及预期、铁水产量增长不及预期、海外宏观环境变化、海外发运量持续增长、港口库存持续增长。

铁矿行业周度报告：铁矿发运量明显下滑12.26%，需求小幅回升0.78%

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