现代信用服务业发展理论思考与实践探索

作者：简尚波 邮箱：research@fecr.com.cn 现代信用服务业发展理论思考与实践探索 近日，党的二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》（简称《决定》）明确发出了“健全社会信用体系和监管制度”的战略号召。这是继2022年3月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进社会信用体系建设高质量发展促进形成新发展格局的意见》以来，国家层面再次对加快推进完善社会信用体系做出的重大战略部署。 社会信用体系是社会主义市场经济、法治经济的重要部分，是强调以司法、行政和自律监管为基础，以信用服务体系高质量发展为关键，以全社会各领域用信需求为支撑，以推进政务诚信、商务诚信、社会诚信、司法公信为重点，推动全社会各行业各领域诚信运作的系统性工程。作为社会信用体系的核心支柱，具有中国特色的现代信用服务业的高标准建设和高质量发展，已成为我国健全社会信用体系的必然选择和必经途径。本文聚焦现代信用服务业的功能定位和基本属性，针对具有中国特色的现代信用服务业总体发展轮廓，进行了相应理论思考与实践路径探讨。 一、现代信用服务业基本含义及战略意义 信用从根本上体现债权债务关系，可理解为基于债权人（即授信方）对于债务人（即用信方）的有形或无形债务（包括货币类、实物类或者劳务类）合同的履约能力肯定，以债务人按约偿还债务为条件，从而由债权人给债务人单向提供货币、实物或劳务给付或让渡行为。换言之，信用是建立在债权人对债务人信任基础上的商业贸易、投融资等交易行为，债务人不必当即付费即可获得货币资金、商品或劳务服务。信用具有丰富多元的分类方式，其中包括货币信用、非货币信用，金融市场信用、生产经营领域信用、消费市场信用等重要分类。 现代信用服务业是依法向社会提供信用信息服务、信用增进、信用管理咨询等信用产品和服务的专业服务行业，具有金融市场中介、知识密集型产业、消费性服务业等行业属性。为顺应改革开放初期对于信用经济发展的需求，以1988年中国第一家社会化信用评级公司——远东资信成立、1992年中国第一家专业从事企业资信调查服务的公司——北京新华信商业风险管理有限责任公司成立等为标志，中国现代信用服务业兴起于上世纪八九十年代。自此，随着中国社会主义市场经济建设深入发展、多层次资本市场体系不断完善，我国现代信用服务业逐步发展成为涵盖信用评级、企业和个人征信、信用管理咨询、融资担保、商业保理、信用科技等丰富业态的产业体系。 作为金融市场发展的重要基石，深入推进现代信用服务业高质量发展，对于缓解金融市场信息不对称、维护金融市场秩序稳定发挥着重要作用。在金融市场全球化竞争环境下，现代信用服务业的国际化发展，对于维护国家金融安全和提升我国参与全球金融治理能力具有重要战略意义。从产业经济角度而言，不论制造业、建筑业还是公用事业、餐饮业、商业贸易、旅游业等产业领域发展，都离不开信用机制和信用服务的专业服务支持，大力发展现代信用服务业是防范生产和贸易领域信用风险，营造诚信运行的产业链发展环境、大众消费环境的有力抓手。 金融领域是现代信用服务业耕耘的重点领域。当今中国拥有全球最大的银行体系以及第二大股票、债券和保险市场，正在着力部署推进金融强国建设。“强大的金融市场”作为金融强国的重要标志，理应具备市场规模足够庞大、市场结构丰富合理、市场运行秩序井然、高水平对外开放、市场主体竞争实力突出、精准高效助力实体经济高质量发展等鲜明特征，而这离不开现代信用服务业提供的高质量信用服务的强劲支撑。深入推进现代信用服务业高质量发展，是中国推进金融强国建设的内在要求和必然途径。 二、现代信用服务业发展应以功能定位为出发点和落脚点 基于现代信用服务业的丰富业态体系特点，以及市场经济发展对于信用服务的强劲需求，在积极推进现代信用服务体系高质量建设过程中，信用服务业界需要高度重视自我功能提升建设，瞄准功能定位打造过硬服务能力，实现其他行业不可替代的独特行业价值。 一是金融产品定价参考功能。债券利率定价反映债券市场供需匹配关系，但此供求关系影响而非决定债券价格，债券利率由债券期限、发行条件、偿债风险、通货膨胀等因素决定，其中发行人信用质量具有重要影响。债券市场信用评级从本质上反映受评对象在未来一定时期的债务偿还能力和意愿，信用评级机构依据专业的评级技术和经验，给出的债券信用评级符号结果是债券信用风险定价的符号化呈现形式，高质量信用评级应能发挥债券市场定价指针和参考的作用。此外，推动债券等金融产品第三方估值服务业务高质量发展，也能对于金融产品发行和交易发挥定价辅助功能，发挥与信用评级机构的评级符号相互交叉验证作用。 二是商业与金融交易促进功能。信用服务业促进了信用信息传递，缓解了债权人与债务人信用信息不对称矛盾，从而有助于降低债务交易成本。从金融交易角度，信用服务作为债务融资市场——债券和信贷市场的辅助服务，促进了债权人与债务人之间资金余缺的调剂和对接，增强了投资者购买债券、商业银行发放信贷的信心，信用服务从中发挥了辅助融资功能。从商业交易角度，信用服务有助于信用贸易1关系中的债权人增强对于债务人信用状况的了解，以信用服务机构的专业服务，提高商业交易效率。 三是金融市场监督约束功能。从债券市场信用服务而言，信用评级机构是债券市场“守门人”，评级机构的发行评级有助于把好债券市场入市首道关口，跟踪评级则是对债券发行后的存续期信用风险监管的重要抓手；债券资金使用绩效评价则是对债券资金用途管理的重要工具。从信贷市场的信用服务而言，接受商业银行委托的贷后监管服务，能够与商业银行共同形成对贷款企业利用贷款的监管合力，即发挥贷款资金用途监管功能，督促企业履行贷款合约，防止资金滥用。 四是信用领域智库功能。信用管理咨询有助于帮助客户企业分析和查找信用质量不足，找到合理合法提升信用资质的途径，从而帮助客户积极改善信用质量，提高企业信誉和品牌实力，增强金融市场融资和与外界合作、与同 1这里指广义的产业经济信用交易，既可包括国际贸易中的赊销行为、建筑施工行业中的工程款垫付行为、房地产行业中的房产预售行 为，也可包括广大网民通过天猫、京东等平台网购商品，或者通过美团、饿了么等平台点外卖行为。 业对手竞争能力。信用科技公司可以帮助客户提供蕴含高科技含量的信用咨询产品，例如为客户的上下游合作企业进行精准信用画像等，从而降低预付、赊销等财务行为的信用风险。 三、现代信用服务业发展理应弘扬中国特色社会主义根本属性 立足中国特色社会主义理论与实践，是以信用强国建设支持金融强国建设的重要保证。我国推进现代信用服务业发展离不开社会主义的制度土壤，需要充分吸取社会主义制度精髓，积极弘扬信用服务的人民性、发展性、开放性等重要属性。 人民性是社会主义市场经济根本属性和价值底色，也是我国推进现代信用服务体系建设的基本遵循和目标指引。现代信用服务业发展理应注重以“人民满意”作为衡量信用服务质量的重要因子与标准，以增强人民利益和福祉作为发展现代信用服务业的出发点和落脚点，深深扎根群众基础推进行业高质量发展。信用服务业遵循人民性，重点需要强调政策机制与市场机制的高效融合，注重商业利益与社会公益兼顾，社会公平与市场效率兼顾。 发展性强调以发展作为治国理政关键任务。信用服务行业不论自身技术模式变革，还是制度环境建设以及市场机制运作，都应着眼于为实体经济高质量发展服务的大方向，积极顺应国民经济高质量发展需要，积极应对新发展形势下的新业态、新模式变化，适时更新信用服务技术和模式。当前环境与形势下，信用服务业需要主动作为，积极助力新质生产力发展，包括加大对科技创新、绿色发展、数字化转型等领域服务能力；同时着力支持国民经济包容性发展和战略性发展，努力服务好金融“五篇大文章”，在调整优化服务体系积极助力科技金融、绿色金融、金融数字化转型的同时，着力提高服务于普惠金融、养老金融的能力，其中包括积极谋划服务于中国式高收益债券市场建设等方面。展望未来，我国加快中国特色高收益债券市场培育和有序发展，有助于增强我国债券市场包容性，从而高效地服务于具有高风险特征的中小微企业尤其民营小微企业（其中包括普惠金融、科技金融重点服务对象），而这需要有高质量的信用服务提供改善信用环境的服务支撑。 对外开放是中国特色社会主义的基本国策，《决定》明确提出了“完善高水平对外开放体制机制”的要求。展望未来，我国着力推进全面开放与和平开放，既要避免重蹈近代闭关锁国覆辙，更要反对“脱钩断链”“单边制裁”“小院高墙”等新型霸权主义。从信用服务业角度而言，资金和贸易的跨境有序流动需要有高质量的国际化信用服务为之保驾护航，我国信用服务业需要高度重视对外开放，深入打造面向世界的信用服务体系，与全球信用服务业同行展开技术与市场竞争，努力打造逐步面向全球金融与贸易广阔市场的高水平信用服务体系，形成与未来金融强国地位高度匹配的跨境信用服务业体系，积极与国际评级巨头等展开合理合法的话语权与市场地位竞争。 四、打造高质量服务产品体系是现代信用服务业发展之关键路径 信用服务业以信用评级报告、征信报告、信用风险缓释凭证、应收账款催收、信用科技产品等产品交付或劳务提供，作为服务客户的核心业务内容。现代信用服务业应该高度重视核心业务技术创新和模式创新，努力以新质生 产力理念推动信用服务产品高质量发展，构建与金融强国、贸易强国等相称的信用服务产品生态体系。本文为此选取部分信用服务产品，提出其建设重点建议如下。 从信用评级报告建设来看，当前和未来信用评级业界需要着力构建与完善以违约率检验为核心的评级报告服务质量评价机制，合理增强债券市场信用评级符号区分度、改善符号集中度，建议着重强调深入优化信用评级方法和模型，高度重视评级作业流程合法依规，充分开展针对受评对象的尽职调查，着力改善原始信用信息获取和加工能力，积极提升评级作业的精细化、数字化水平，充分发挥人机结合技术提高评级报告撰写质量和效率等方面的潜力。信用评级报告质量的提升，还需着眼于评级机构密切跟踪受评对象信用状况变化，增强评级符号或评级展望对于债券市场信用风险的揭示能力。 从信用科技产品建设来看，作为基于自然科技、社会经验，以评估和预测信用主体信用风险或信用质量的、具有高科技含量的信用服务产品，信用科技产品提供商需要高度重视大数据和人工智能等现代信息技术在产品质量提升中的作用，具体比如将区块链、数据挖掘、人工智能等技术合理应用到信用评价模型、信用风险预警模型等信用科技工具产品，不断提高信用画像工具的刻画精准度、及时性与前瞻性，不断增强信用风险预警模型的准确性，努力为客户提供更高准确度、敏捷响应市场需求和市场环境变化的信用科技产品。 从信用管理咨询服务能力建设来看，建议监管部门加强监管政策体系建设，动态统筹监管约束强化与支持服务效能提升的双重目标，推动信用管理咨询行业规范化发展与专业化发展，培育和塑造信用管理咨询行业著名品牌，着力提升信用管理咨询行业整体服务我国经济高质量发展的能级。信用管理咨询业界需要积极顺应传统生产力升级和新质生产力培育发展潮流，为客户提供专业咨询建议和业务辅助，助力客户改善提升信用质量。信用管理咨询公司应以合法依规为前提，充分发展面向客户的信用管理咨询定制化服务，包括定制化的信用咨询课题、资产负债表修复规划、信用风险管理方案等丰富多元的信用管理咨询服务。 五、现代信用服务业应深耕信用经济各领域不断丰富应用场景 习近平总书记指出:“社会主义市场经济是信用经济、法治经济”。当今时代，脱离信用环境的市场经济发展寸步难行，产业、金融等领域借力专业的信用服务业，能够极大改善信用信息不对称矛盾，提高授信与用信双方的信用交易效率。 从发展眼光来看，高水平现代信用服务业将拥有高度丰富的应用场景，能够广泛覆盖信用经济各行业领域，我国信用服务业在应用场景建设方面还有广阔的发展潜力。信用服务业及其监管部门等内外部支持力量，需要着力推动信用服务业增强业务能力、拓宽应用场景，提升信用服务业各领域应用场景的价值创造和业务流程规范管理能力，增强信用服务企