发改委等六部门：探索现代煤化工与绿氢、碳捕集利用与封存耦合发展模式，氢氟酸、萤石价格上涨

上周指24年3月25-31日（下同），本周指24年4月1-7日（下同）。 本周重点新闻跟踪 4月3日，发改委、工信部、自然资源部、生态环境部、能源局、林业局等六部门联合发布《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施的通知》。《通知》提出支持内蒙古大力发展以绿色低碳为鲜明特征的新质生产力，进一步推动内蒙古绿色低碳高质量发展，并从加快能源绿色低碳转型、构建绿色低碳现代产业体系、推动重点领域绿色发展、强化绿色低碳科技创新等7个方面提出指导意见。 本周重点产品价格跟踪点评 本周WTI油价上涨4.5%，为86.91美元/桶。 重点关注子行业：本周醋酸/粘胶长丝/乙二醇/电石法PVC价格分别上涨1.7%/1.1%/0.6%/0.2%；尿素/橡胶/VE/TDI/纯MDI/有机硅/乙烯法PVC/粘胶短纤/氨纶价格分别下跌4.8%/4.3%/2.9%/1.9%/1.5%/1.3%/0.4%/0.4%/0.3%；聚合MDI/DMF/固体蛋氨酸/液体蛋氨酸/轻质纯碱/重质纯碱/VA/钛白粉/烧碱价格维持不变。 本周涨幅前五化工产品：液氯 （+21%）、 氢氟酸 （+20.4%）、 氯化钾（+13.6%）、天然气（Henry Hub)（+11.5%）、电子级氢氟酸（+6.8%）。 氢氟酸：本周氢氟酸市场价格横幅攀升，市场交投活跃。周内氢氟酸交投向好，实单逐步趋高成交。氢氟酸价格横幅攀升是成本推涨、供应紧缩和下游需求复苏等因素共同促成，当前氢氟酸大单多已落实，但在原料涨幅尚未稳定之下，氢氟酸场内看涨氛围不改，企业挺价出货为主，预计短期市场价格偏强整理运行。 萤石：本周国内萤石市场重心明显上行。本周萤石下游市场价格出现明显上涨，叠加月末场内询价情况增多，周内萤石业内情绪出现明显提振。此外，当前国内萤石生产明显受阻，供需失衡情况下厂家报价多呈阶梯状上调，带动行业重心走高。 本周化工板块行情表现 基础化工板块较上周上涨4.26%，沪深300指数较上周上涨0.86%。基础化工板块跑赢沪深300指数3.4个百分点，涨幅居于所有板块第2位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷化工及磷酸盐（+9.93%），氨纶（+9.4%），维纶（+7.16%），改性塑料（+6.99%），合成革（+6.76%）。 重点关注子行业观点 供需矛盾仍然激烈的2024年，将目光放在需求刚性领域，并关注供给端仍有约束的板块。我国依托能源、产业链一体化、国内大市场的优势，在完成化工产业聚集后，将走向产业高端化升级之路，未来精细化工新材料领域将成为主要投资方向。 我们建议关注： ①电子产业周期复苏：重点推荐：万润股份；建议关注：华特气体、金宏气体、中船特气、广钢气体、瑞联新材、莱特光电、奥来德。 ②景气修复中找结构性机会：需求端存在韧性的农化、轮胎板块，持续去库下，需求稳定且有望迎来景气修复；供给端有序扩张或供给受限的钛白粉、氟化工板块。重点推荐：扬农化工，润丰股份；建议关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、龙佰集团、三美股份、巨化股份、永和股份、云天化、亚钾国际。 ③聚焦龙头企业高质量发展：重点推荐：万华化学、华鲁恒升。 ④聚焦前沿材料领域投资机会，合成生物学和催化剂在化工领域应用有望迎来广阔发展空间。重点推荐：华恒生物、凯立新材（与金属与材料组联合覆盖）。 风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期 1.重点新闻跟踪 1）2024.04.03 4月3日，发改委、工信部、自然资源部、生态环境部、能源局、林业局等六部门联合发布《关于支持内蒙古绿色低碳高质量发展若干政策措施的通知》。《通知》提出支持内蒙古大力发展以绿色低碳为鲜明特征的新质生产力，进一步推动内蒙古绿色低碳高质量发展，并从加快能源绿色低碳转型、构建绿色低碳现代产业体系、推动重点领域绿色发展、强化绿色低碳科技创新等7个方面提出指导意见。 2）2024.04.01 3月27日，三井化学与出光兴产宣布，他们已同意开始就通过整合千叶乙烯工厂来优化生产进行联合审议。目前，三井在千叶地区的乙烯产能为55万吨/年，出光兴产在千叶地区的乙烯产能为37万吨/年。 3）2024.04.02 美国的生物燃料行业正在蓬勃发展，据市场人士预计，未来几年，美国对可再生柴油和可持续航空燃料(SAFs)的需求将持续增加，其生物燃料产量还将出现激增。睿咨得能源近期发布的研究报告预测，到2035年，美国的生物燃料产量将增长约53%，即从2023年的85万桶/日石油当量跃升至2035年的约130万桶油当量/日。其生物燃料产量预计最早将在2026年超过100万桶油当量/日。 4）2024.04.02 世界农化网中文网报道：据美国农业部国家农业统计局（NASS）最新 发布的预期种植报告，美国农民2024年的种植规划将呈现"减少玉米、增加大豆"的趋势。 报告显示，美国各地接受调查的农民计划在2024年种植9000万英亩玉米，较去年减少5%。预计在48个种植州中，有38个州的玉米种植意向将下降或保持不变。其中伊利诺伊州、印第安纳州、爱荷华州、明尼苏达州、密苏里州、俄亥俄州、南达科他州和德克萨斯州的减幅将超过30万英亩。 5）2024.04.07 近日，生态环境部发布《关于严格控制氢氟碳化物化工生产建设项目的通知》征求意见稿，为切实履行《〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉基加利修正案》，根据《消耗臭氧层物质管理条例》（以下简称《条例》）有关规定，现就严格控制第二批13种氢氟碳化物（HFCs）化工生产建设项目、加强全部18种HFCs化工生产设施环境管理。 2.板块及个股行情 2.1.板块表现 基础化工板块较上周上涨4.26%，沪深300指数较上周上涨0.86%。基础化工板块跑赢沪深300指数3.4个百分点，涨幅居于所有板块第2位。 图1：A股各行业本周涨跌幅（%，中信行业分类） 据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：磷化工及磷酸盐（+9.93%），氨纶（+9.4%），维纶（+7.16%），改性塑料（+6.99%），合成革（+6.76%）。 图2：基础化工各子行业本周涨跌幅（%，申万行业分类） 2.2.个股行情 本周基础化工涨幅居前十的个股有：奥克股份（+33.27%），万丰股份（+33.19%），恒光股份（+29.33%），七彩化学（+29.28%），雅运股份（+25.8%），博菲电气（+25%），卓越新能（+24.57%），福莱新材（+24.14%），索通发展（+21.6%），金瑞矿业（+19.83%）。 表1：本周涨幅居前个股 本周基础化工跌幅居前十的个股有：宁科生物（-19.19%），永悦科技（-16.55%），天禾股份（-12.25%），润丰股份（-11.92%），安诺其（-11.54%），诺普信（-11.14%），艾艾精工（-7.27%），东方材料（-6.92%），龙高股份（-6.37%），巨化股份（-5.75%）。 表2：本周跌幅前十个股 2.3.板块估值 截至本周三（4月3日），本周基础化工板块PB为1.99倍，全部A股PB为1.38倍；基础化工板块PE为20.84倍，全部A股PE为14.03倍。 图3：基础化工与全部A股PB走势（整体法，最新） 图4：基础化工与全部A股PE走势（历史TTM_整体法） 3.重点化工产品价格、价差监测 在我们跟踪的342种化工产品中，本周69种产品环比上涨，64种产品环比下跌，209种产品环比持平。 在我们跟踪的65种价差中，本周23种产品价差环比上涨，31种产品价差环比下跌，11种产品价差环比持平。 表3：本周化工产品涨幅前10名 表4：本周化工产品跌幅前10名 表5：产品价差涨跌幅情况（单位：元/吨） 表6：重点跟踪产品上周变化 3.1.化纤 粘胶：粘胶短纤1.5D报价1.33万元/吨，下跌0.4%；粘胶长丝120D报价4.4万元/吨，上涨1.1%。 氨纶：氨纶40D报价2.92万元/吨，下跌0.3%。 涤纶：内盘PTA报价6030元/吨，上涨2%；江浙涤纶短纤报价7493元/吨，上涨0.6%； 涤纶POY150D报价7675元/吨，上涨1.3%。 腈纶：腈纶短纤1.5D报价1.46万元/吨，维持不变。 图5：粘胶短纤价格及价差（元/吨） 图6：粘胶长丝价格（元/吨） 图7：氨纶40D价格及价差（元/吨） 图8：华东PTA价格（元/吨） 图9：华东涤纶短丝价格（元/吨） 图10：涤纶POY价格及价差（右轴）（元/吨） 图11：华东腈纶短纤价格（元/吨） 3.2.农化 尿素：华鲁恒升(小颗粒)尿素报价2000元/吨，下跌4.8%。 磷 ：四川金河粉状55%磷酸一铵报价3050元/吨，下跌2.6%；贵州-瓮福集团（64%褐色）磷酸二铵报价3600元/吨，维持不变。 钾 ：青海盐湖60%晶体氯化钾报价2390元/吨，维持不变；四川青山50%粉硫酸钾报价3400元/吨，维持不变。 图12：国内尿素价格及价差（华鲁恒升-小颗粒，元/吨） 图13：国内磷酸一铵及价差（国内，元/吨） 图14：国内磷酸二铵及价差（元/吨） 图15：国内氯化钾、硫酸钾价格（元/吨） 除草剂：华南草甘膦报价2.54万元/吨，上涨0.8%；草铵膦报价5.65万元/吨，维持不变。 杀虫剂：华东纯吡啶报价2.275万元/吨，维持不变；吡虫啉报价8万元/吨，维持不变。 杀菌剂：代森锰锌报价2.3万元/吨，维持不变。 图16：国内草甘膦价格及价差（浙江新安化工，万元/吨） 图17：国内草铵膦价格（华东地区，万元/吨） 图18：国内菊酯价格（万元/吨） 图19：国内吡啶价格（华东地区，万元/吨） 图20：国内吡虫啉价格及价差（万元/吨） 图21：国内代森锰锌价格（万元/吨） 3.3.聚氨酯及塑料 MDI：华东纯MDI报价1.92万元/吨，下跌1.5%；华东聚合MDI报价1.65万元/吨，维持不变。 TDI：华东TDI报价1.52万元/吨，下跌1.9%。 PTMEG：1800分子量华东PTMEG报价1.58万元/吨，维持不变。 PO：华东环氧丙烷报价0.96万元/吨，维持不变。 塑料：PC报价1.51万元/吨，维持不变。 图22：华东MDI价格（元/吨） 图23：华东TDI价格（元/吨） 图24：华东PTMEG价格（元/吨） 图25：PO价格及价差（元/吨） 图26：余姚市场PP价格（元/吨） 图27：PC价格及价差（右轴）（元/吨） 3.4.纯碱、氯碱 氯碱：华东电石法PVC报价5520元/吨，上涨0.2%；华东乙烯法PVC报价6025元/吨，下跌0.4%。 纯碱：轻质纯碱报价2025元/吨，维持不变；重质纯碱报价2125元/吨，维持不变。 图28：华东电石法PVC价格及价差（元/吨） 图29：华东乙烯法PVC价格及价差（元/吨） 图30：华东地区轻质纯碱价格及价差（元/吨） 图31：华东地区重质纯碱价格及价差（元/吨） 3.5.橡胶 天然橡胶：上海市场天然橡胶报价1.32万元/吨，下跌4.3%。 丁苯橡胶：华东市场丁苯橡胶报价1.33万元/吨，上涨2.7%。 顺丁橡胶：山东市场顺丁橡胶报价1.35万元/吨，维持不变。 炭黑：东营炭黑报价0.94万元/吨，上涨2.2%。 橡胶助剂：促进剂NS报价2.33万元/吨，维持不变；促进剂CZ报价2.17万元/吨，上涨0.9%。 图32：国内天然橡胶价格（元/吨） 图33：国内丁苯橡胶、顺丁橡胶价格（元/吨） 图34：炭黑价格及价差（元/吨） 图35：橡胶助剂价格（元/吨） 3.6.钛白粉 钛精矿：攀钢钛业钛精矿报价2480元/吨，维持不变。 钛白粉：四川龙蟒钛白粉报价1.63万元/吨，维持不变。 图36：国内钛白粉价格及价差（元/吨） 3.7.制冷剂 R22：浙江低端R22报价2.25万元/吨，上涨2.3%；R134a：华东R134