不锈钢日报-行情弱势运行，现货能否以价换量，关注库存变化

2024-09-11 华融融达期货落枫

市场动态
1. 房地产市场持续疲软：17家重点房企2024年1-8月销售额同比下降36.2%，8月销售额环比增长2.5%但同比仍下降23.7%。上周10个重点城市新建商品房成交面积环比下降29.9%，二手房成交环比下降6.2%。
2. 期货市场表现：SS2411单日成交量减少80284手至87014手，持仓量微增2302手至18.3万手；注册仓单量减少2014吨至114821吨。
基本面分析
1. 成本端：原料价格小幅下跌，304冷轧生产成本约13950元/吨，持续倒挂。
2. 供需情况：现货维持刚需，8月、9月国内43家不锈钢厂粗钢排产量预计增产，需求端疲弱。
3. 交易逻辑：
  - 空头：产量增加、库存高企、下游需求不温不火。
  - 多头：原料调价空间有限、成本支撑及超跌修复预期。
总结
1. 核心观点：趋势偏弱，SS2411或持续下探。
2. 关键逻辑：
  - 高产出、高库存状态持续；
  - 下游谨慎采购，供需宽松；
  - 期价回至年内低点，超跌待估值修复；
  - 宏观预期交替扰动。