9月10日信用债异常成交跟踪

2024年09月11日 9月10日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“21瑞丽债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24铁道MTN002B”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24台州银行永续债02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24光大银行三农专项债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0，5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年期，其中3至4年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中各期限品种折价成交占比均在偏高位置。分行业看，煤炭行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21瑞丽债 4.00 -18.70 87.17 2.07 3.75 3.72 AA- AA 城投 156 21上饶投资PPN004 0.00 -0.98 99.03 17.05 2.30 2.13 AA(2) AA+ 城投 2970 24蓉金02 9.91 -0.36 98.01 4.14 2.60 2.56 AA+ AAA 综合 1960 24任丘经发PPN001 6.89 -0.32 98.29 5.12 2.99 2.94 AA(2) 社会服务 1964 24徐工机械MTN001(科创票据) 9.95 -0.31 99.21 3.55 2.51 2.47 AAA- AAA 机械设备 990 24越秀集团MTN005B 19.80 -0.25 102.02 1.67 2.66 2.64 AAA AAA 综合 4067 24云能投MTN017 4.90 -0.25 98.65 5.53 2.65 2.59 AA AAA 综合 17665 24黄石产投PPN001 2.78 -0.24 100.66 5.47 3.00 2.94 AA AA+ 非银金融 15142 24洛阳国晟MTN001 9.85 -0.22 100.50 2.63 2.91 2.88 AA(2) AAA 综合 2012 24启东F1 4.90 -0.22 98.15 4.87 2.56 2.51 AA(2) AA+ 城投 984 24潍坊投资MTN005 9.91 -0.22 98.21 2.61 3.21 3.19 AA(2) AA+ 城投 1969 24淮北03 9.87 -0.20 100.68 2.44 3.07 3.04 AA(2) AA+ 城投 303 24豫港02 4.84 -0.20 99.02 4.50 2.88 2.83 AA(2) AAA 城投 9000 24津投25 9.85 -0.20 100.13 2.38 3.26 3.24 AA AAA 城投 963 24启东02 4.67 -0.19 101.83 4.45 2.45 2.40 AA(2) AA+ 城投 5017 24百投01 2.91 -0.17 98.70 6.36 3.38 3.31 AA- AA 城投 500 24唐山控股PPN001 2.88 -0.17 98.90 6.35 2.97 2.91 AA- AA+ 城投 3964 24津城建MTN012 3.00 -0.16 102.35 5.62 2.53 2.47 AA AAA 城投 1023 24唐山01 2.61 -0.16 100.63 6.31 2.94 2.88 AA- AA+ 城投 1018 24大横琴MTN003 9.47 -0.16 105.01 1.90 2.68 2.66 AA+ AAA 城投 8402 24大横琴MTN004B 9.50 -0.16 104.76 1.89 2.68 2.67 AA+ AAA 城投 2096 24先导02 9.54 -0.15 104.78 1.88 2.59 2.57 AA+ AAA 城投 21000 24合肥滨湖MTN001 2.61 -0.15 100.19 6.00 2.31 2.25 AA+ AA+ 城投 801 24晋能煤业MTN011 9.91 -0.15 95.95 1.74 2.81 2.80 AA AAA 煤炭 39374 24济建G2 9.67 -0.15 103.34 1.79 2.64 2.63 AA+ AAA 城投 7244 20津投10 5.60 -0.15 107.15 2.92 2.83 2.80 AA AAA 城投 6442 24晋能煤业MTN010 9.85 -0.15 99.10 1.74 2.80 2.79 AA AAA 煤炭 14872 20津投06 5.48 -0.15 107.06 2.95 2.82 2.79 AA AAA 城投 2162 24赣水02 9.78 -0.15 100.52 1.72 2.60 2.58 AA+ AAA 城投 1008 19津投27 5.25 -0.14 111.08 2.99 2.80 2.77 AA AAA 城投 2225 24兴城投资MTN002 9.91 -0.14 98.23 1.61 2.55 2.54 AA+ AAA 城投 3936 24川高01 9.94 -0.14 99.08 1.58 2.56 2.54 AA+ AAA 城投 992 24冀通01 9.93 -0.14 100.22 1.59 2.62 2.61 AA+ AAA 城投 100 24洪市政MTN007 9.99 -0.13 100.11 1.55 2.61 2.59 AA+ AAA 城投 1000 24漳龙05 9.93 -0.13 99.21 1.55 2.71 2.70 AA+ AAA 城投 12068 24津城建MTN032 4.95 -0.13 98.95 2.93 2.78 2.75 AA AAA 城投 3958 24津城建MTN025 6.81 -0.13 101.08 2.18 2.97 2.95 AA AAA 城投 10159 20渝百盐 2.85 -0.13 64.31 6.80 2.54 2.48 AA- AA 城投 2572 24黄岛Y3 2.78 -0.12 100.06 4.51 2.48 2.43 AA(2) AA+ 城投 2805 24津投09 4.59 -0.12 103.20 2.72 2.77 2.74 AA AAA 城投 1031 表1：折价成交跟踪 资料来源：Wind，国投证券研究中心 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24铁道MTN002B 29.61 0.41 106.78 -2.00 2.33 2.35 AAA+ AAA 交通运输 6394 24铁道MTN003B 29.70 0.41 107.65 -2.00 2.33 2.35 AAA+ AAA 交通运输 6446 24苏州园林MTN001 4.96 0.24 100.68 -5.28 3.10 3.15 AA(2) AA 城投 2018 24桂北01 4.93 0.23 99.41 -5.05 2.43 2.48 AA AAA 城投 19832 24华润MTN005 14.89 0.19 99.08 -1.51 2.42 2.44 AAA AAA 综合 10886 24定城01 4.96 0.19 100.27 -4.17 3.44 3.48 AA- AA- 城投 9500 24银创01 4.96 0.19 100.95 -4.17 3.29 3.33 AA- AA+ 城投 6000 24苏国信MTN005 14.87 0.19 99.95 -1.50 2.45 2.47 AAA AAA 综合 5985 24国恒02 4.88 0.18 99.22 -4.13 3.17 3.22 AA- AA 城投 5190 24诚通控股MTN001B 14.33 0.18 110.96 -1.61 2.53 2.54 AAA- AAA 综合 4422 24诚通控股MTN007B 14.48 0.18 107.32 -1.57 2.53 2.55 AAA- AAA 综合 55702 24潍经01 4.71 0.16 106.32 -4.03 3.75 3.79 AA- AA 城投 3945 24百福投资MTN002 4.97 0.14 100.40 -3.17 3.70 3.73 AA- AA 城投 4015 24银河C2 4.50 0.13 102.33 -3.22 2.20 2.23 AAA- AAA 非银金融 4087 24苏交通MTN011 9.93 0.13 99.96 -1.48 2.40 2.42 AAA AAA 交通运输 33000 24首创集MTN005B 9.91 0.13 98.58 -1.48 2.60 2.62 AAA AAA 综合 9845 24深投04 14.89 0.13 99.12 -1.02 2.43 2.44 AAA AAA 综合 9887 24铁YK08 9.96 0.13 100.52 -1.45 2.43 2.44 AAA- AAA 建筑装饰 3002 24首都机场MTN002B 9.90 0.12 99.34 -1.42 2.38 2.39 AAA AAA 交通运输 992 24中铁建MTN001 9.90 0.12 98.90 -1.42 2.41 2.42 AAA AAA 建筑装饰 29634 24鲲鹏投资MTN004A 9.93 0.12 99.48 -1.42 2.60 2.61 AAA- AAA 非银金融 7945 24中建材集MTN001B(科创票据 9.91 0.12 99.22 -1.40 2.46 2.47 AAA- AAA 建筑材料 1983 24苏交通MTN010 9.85 0.12 100.84 -1.41 2.40 2.42 AAA AAA 交通运输 4031 24BEHLK6 9.92 0.12 99.56 -1.38 2.48 2.49 AAA AAA 公用事业 14914 24天津和平PPN001 2.63 0.12 101.48 -4.85 2.90 2.95 AA(2) 城投 14173 23联储一 0.91 0.12 101.80 -13.88 2.95 3.09 AA AA 非银金融 1533 24江西交投MTN010 9.83 0.12 101.27 -1.37 2.40 2.42 AAA AAA 城投 10107 24伊川01 2.58 0.12 102.53 -4.90 2.95 3.00 AA(2) AA 城投 4066 24光大集团MTN004B 9.82 0.12 100.90 -1.34 2.38 2.39 AAA AAA 综合 10077 24中国中煤MTN003 9.82 0.11 100.26 -1.27 2.46 2.47 AAA- AAA 煤炭 14042 21滨投03 1.25 0.11 102.84 -9.47 4.58 4.67 A+ AA 城投 12509 24中粮K2 9.84 0.11 100.61 -1.23 2.38 2.39 AAA AAA 农林牧渔 10042 24深投控MTN001 9.6