7月10日信用债异常成交跟踪

2024年07月11日 7月10日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“16青国投MTN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22龙湖02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23华兴银行二级资本债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24威海银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5年内期品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中4至5年折价成 交占比最高。分行业看，基础化工行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 16青国投MTN001 2.15 -0.22 78.19 18.34 3.24 3.06 AA- AAA 基础化工 31869 16联想02 1.99 -0.17 99.10 9.18 5.09 4.99 A+ AAA 计算机 10 23淮联01 5.79 -0.15 105.30 4.17 2.31 2.27 AA AAA 城投 4209 20滨城01 0.90 -0.14 40.87 15.76 3.97 3.82 A+ AA 城投 1886 24东部02 4.98 -0.13 99.70 2.74 2.53 2.51 AA(2) AA+ 城投 2502 23滨投01 0.65 -0.12 101.58 17.64 3.90 3.72 A+ AA 城投 1495 24广西路桥MTN003(科创票据) 2.75 -0.11 100.75 4.08 2.41 2.37 AA AA+ 建筑装饰 10065 21滨投03 1.42 -0.10 103.88 7.08 4.10 4.03 A+ AA 城投 2769 24鲁中投资PPN002 2.68 -0.10 100.54 4.02 3.58 3.54 AA- AA 城投 2007 24玉开债 2.93 -0.10 100.39 3.62 3.36 3.32 AA- AA+ 城投 6921 21泸高01 1.96 -0.10 102.04 4.90 2.32 2.27 AA(2) AA 城投 13262 23农谷01 1.20 -0.08 103.94 6.41 3.10 3.04 AA- AA 城投 10 24开乾02 4.94 -0.08 100.90 1.74 3.30 3.28 AA- AA 城投 13036 24遂开01 4.91 -0.08 99.47 1.74 3.50 3.48 AA- AA 城投 1994 24大足01 4.64 -0.08 103.64 1.74 3.14 3.13 AA- AA+ 城投 1039 24鲁中投资PPN003 4.76 -0.07 102.96 1.74 4.30 4.28 AA- AA 城投 2033 23沣东控股PPN002 1.27 -0.07 104.90 4.51 2.43 2.39 AA(2) AA+ 城投 10502 24津城建MTN025 6.98 -0.06 99.94 1.01 3.16 3.15 AA AAA 城投 4998 24桂物01 4.92 -0.04 100.70 0.98 4.03 4.02 AA- AA 交通运输 400 24川高速MTN009 14.98 -0.04 99.77 0.36 2.67 2.67 AA+ AAA 城投 3000 22陕西交通MTN007 8.30 -0.04 109.07 0.55 2.51 2.51 AA+ AAA 城投 8681 19滨投01 0.11 -0.04 100.41 22.35 3.67 3.45 A+ AA 城投 1044 24深铁02 9.63 -0.04 102.49 0.42 2.50 2.50 AAA AAA 城投 1025 24津投20 2.96 -0.04 99.75 1.25 2.47 2.46 AA AAA 城投 5983 甬通商K3 9.55 -0.03 103.30 0.41 2.60 2.60 AAA AAA 建筑装饰 3100 24津投17 2.93 -0.03 99.93 1.21 2.46 2.45 AA AAA 城投 8995 24津投14 2.87 -0.03 100.67 1.10 2.45 2.44 AA AAA 城投 1007 19翠屏01 0.19 -0.03 100.73 10.03 2.23 2.13 AA(2) AA 城投 2014 21周口03 0.45 -0.03 101.24 4.81 2.27 2.22 AA(2) AA+ 城投 4050 21遂开03 0.28 -0.03 101.30 4.97 2.63 2.58 AA- AA 城投 1519 21中交建MTN002 0.13 -0.03 100.09 17.17 2.05 1.88 AAA AAA 建筑装饰 15015 21广金05 7.38 -0.02 109.85 0.34 2.46 2.46 AAA- AAA 非银金融 9892 21光大集团MTN001B 7.09 -0.02 109.28 0.35 2.35 2.35 AAA AAA 银行 4372 24津投08 2.76 -0.02 101.44 0.86 2.43 2.42 AA AAA 城投 2027 23恒信G2 2.04 -0.02 102.78 0.99 2.22 2.21 AA+ AAA 非银金融 2036 23深铁12 9.16 -0.02 105.72 0.26 2.50 2.50 AAA AAA 城投 2115 23财通G3 1.79 -0.02 102.07 1.05 2.22 2.21 AA+ AAA 非银金融 2042 23财通G3 1.79 -0.02 102.07 1.05 2.22 2.21 AA+ AAA 非银金融 2042 23广州资管MTN001 1.75 -0.02 101.88 1.08 2.17 2.16 AA+ AAA 非银金融 7134 23创投02 1.29 -0.02 106.62 0.64 2.50 2.49 AA- AA+ 城投 1072 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22龙湖02 2.51 0.92 84.22 -40.88 11.50 11.91 AA- AAA 房地产 315 22万科02 2.65 0.83 72.95 -36.30 17.15 17.51 AA+ AAA 房地产 554 22万科04 2.91 0.78 72.60 -31.00 16.04 16.35 AA+ AAA 房地产 459 21龙湖06 2.09 0.77 86.23 -40.84 11.48 11.89 AA- AAA 房地产 357 21龙湖04 1.86 0.69 87.98 -41.01 11.44 11.85 AA- AAA 房地产 1258 21龙湖04 1.86 0.69 87.98 -41.01 11.44 11.85 AA- AAA 房地产 1258 24双溪02 4.95 0.38 99.91 -8.27 3.00 3.08 AA- AA 城投 2003 24市中02 4.79 0.35 104.66 -8.26 3.80 3.88 AA- AA 城投 7273 24潍海01 4.83 0.34 106.21 -8.26 4.30 4.38 AA- AA 城投 12101 24市中01 4.69 0.34 104.87 -8.27 3.79 3.88 AA- AA 城投 5661 24邯建02 4.80 0.31 103.80 -7.01 2.67 2.74 AA(2) AA+ 城投 1030 24潍坊水务MTN001 4.67 0.30 101.44 -7.26 3.90 3.98 AA- AA+ 城投 9291 24崂山01 4.82 0.30 102.25 -7.05 3.98 4.05 AA(2) AA 城投 1057 24漳州V1 2.96 0.30 99.77 -10.44 2.43 2.54 AA AA 城投 7377 24运城城投MTN002 4.79 0.27 102.44 -6.24 2.83 2.89 AA(2) AA+ 城投 4086 24云能投MTN012 4.87 0.26 103.53 -5.85 2.72 2.77 AA AAA 综合 2067 24陕旅01 4.82 0.25 104.38 -5.76 3.49 3.55 AA AA+ 社会服务 4175 24诸建01 4.95 0.24 100.59 -5.28 2.43 2.48 AA AA+ 城投 10036 21东投债 3.97 0.24 86.40 -10.91 3.25 3.36 AA(2) AA 城投 2490 23萍昌01 1.73 0.24 106.33 -14.82 2.71 2.85 AA- AA 城投 2143 23中城01 2.43 0.24 105.27 -10.59 3.15 3.26 AA- AA 城投 1041 24云能投MTN005 4.66 0.23 103.58 -5.53 2.71 2.76 AA AAA 综合 8284 23宜翠屏 2.33 0.22 103.63 -10.29 3.15 3.26 AA(2) AA 城投 20729 23南浔交投MTN001 1.51 0.22 105.07 -15.57 2.51 2.66 AA(2) AA 城投 6305 23崂山02 1.08 0.21 101.53 -20.36 3.42 3.62 AA(2) AA 城投 503 24中化06 14.84 0.21 102.25 -1.74 2.65 2.67 AAA- AAA 石油石化 13298 23安经01 1.08 0.21 102.09 -20.35 3.02 3.22 AA(2) AA 城投 3050 G23洋井1 1.06 0.21 101.73 -20.33 2.77 2.97 AA(2) AA 城投 1713 21德兴债 3.53 0.20 85.00 -10.93 2.52 2.63 AA(2) AA 城投 586 22泰兴兴黄债01 1.01 0.19 102.18 -20.35 2.77 2.97 AA(2) AA 城投 1018 24葛洲坝MTN002 29.96 0.19 101.62 -0.96 2.72 2.73 AAA AAA 建筑装饰 2032 20溪地01 0.81 0.19 99.99 -24.25 6.92 7.16 A+ AA- 城投 2534 24义乌市场MTN001 4.97 0.18 100.00 -3.98 2.44 2.48 AA+ AAA 商贸零售 3000 24漯投02 2.98 0.18 100.13 -6.44 2.64 2.71 AA(2) AA+ 城投