步科股份机构调研纪要

步科股份机构调研报告 调研日期:2024-09-03 上海步科自动化股份有限公司专注于工业自动化设备控制核心部件和工业物联网/互联网软硬件的研发、生产、销售及相关技术服务。公司的自动化设备控制核心部件包括工业人机界面、伺服系统、步进系统、可编程逻辑控制器、变频器等,广泛应用于物流设备、机器人、包装设备、食品设备、服装设备、医疗设备、环保设备和轨道交通设备等自动化设备行业。工业物联网/互联网软硬件产品主要包括现场智能终端、网关、数据采集器、SaaS软件 、数据中心等,主要应用于数字化工厂和产销协同制造领域。公司以智能制造为发展方向,致力于打造由自动化设备控制、数字化工厂和SaaS软件构成的“三轮驱动”技术平台,聚焦行业提供创新的解决方案。经过多年持续不断的研发和创新,公司已拥有涵盖控制、驱动、人机交互、通讯、机电一体化设计等自动化技术;MES、WMS等信息化技术;设备数据采集、机器物联网、工业SaaS软件等创新技术。公司聚焦行业,持续为客户创造价值。公司的创新自动化和智能化解决方案有效帮助客户提高了生产和管理效率,提升了产品质量和生产智能化水平。尤其是在智能物流、医疗影像设备、磁悬浮电机驱动、移动机器人、工业无人机和食品/服装数字化工厂等领域,公司引领了创新。公司以“让中国制造成为全球顶级制造”为使命,以“智造美好生活”为愿景,秉承“致良知于成长,执匠心以创新”的价值观,坚持以创新的思维、实干的精神开发产品经营业务,坚持理想,期待人类的创造力能让世界更美丽。 2024-09-09 2024-09-03 董事长、总经理唐咚,董事、副总经理 、财务总监王石泉,独立董事温安林 ,董事会秘书刘耘,证券事务代表邵凯真 分析师会议,业绩说明会深圳福田四季酒店 光大证券策略会 证券公司 - 财通证券策略会 - - 1、公司2024年上半年度的经营情况如何? 答:2024年上半年度,公司实现营业收入2.57亿元,同比增长9.16%,归属于上市公司股东净利润2299万元,同比下降26.65%。其中,机器人行业实现销售收入9700万元,同比增长11.9%;医疗影像设备行业实现销售收入2000万元,同比增长8. 8%;机器物联网行业实现销售收入7400万元,同比增长0.9%;通用自动化行业实现销售收入6400万元,同比增长16.4%。 从产品分类来看,公司控制系统销售额同比增长2.35%、销量同比增长13.2%;驱动系统销售额同比增长14.8%、销量同比增长19.6%。 2、公司毛利率下降的原因是什么? 答:公司上半年毛利率有所下滑,主要是伺服电机和伺服模组的需求增长,客户对产品质量和交付周期的要求更高,公司常州基地制造工费的投入加大,导致制造成本加大,另一方面产品结构的变化也导致综合毛利率有所下降。 3、公司在各个业务线之间的资源分配占比多少?未来业绩增长的主要发力点预计是哪项? 答:目前公司研发投入持续增长,主要围绕公司战略进行资源投入,其中控制系统投入占比约三分之一,驱动系统投入占比约三分之二。目前驱动系统投入增长较快,尤其是电机研发投入近两年快速增长,一方面是由于公司积极布局平台型研发项目,另一方面公司根据市场需求夯实在低压伺服领域的技术实力。未来发展上,我们将聚焦电机模组创新,提供齐全的解决方案,进一步夯实机器人行业的领先地位。另外 ,公司在通用市场的覆盖面比较小,市场潜力大,因此公司将通过研发新一代平台型产品,发展新的规模渠道,提升解决方案服务,加快海外市场布局,以实现公司业绩的快速增长。 4、机器人行业竞争加大,公司如何维持在机器人方向的领先优势? 答:在产品方向,面向未来低压伺服在机器人多领域的应用,公司于今年上市了新的第五代低压伺服,为市场提供更高性能、更优价格的产 品,能够运用在AGV、协作机器人、服务机器人、物流设备等方向,具有一定的竞争力。同时,公司不断根据行业发展趋势和客户需求进行产品迭代和开发,在无框力矩电机的基础上针对客户需求开发关节模组,同时针对客户目前关注的灵巧手的相关需求进行相应小型直线模组等产品的研究。在行业方向,除了夯实在工业移动机器人方向的领先优势外,在机械臂领域,公司加大在协作机器人方向的产品推广,同时加深与工业4/6轴机械臂国际龙头客户的链接,推出专用的工业6轴机械臂伺服系统,提升公司在工业机器人方向上的竞争实力和品牌影响力 。 5、请问关于人形机器人的项目公司今年有哪些规划? 答:在人形机器人方面,公司将持续进行无框力矩电机产品的升级创新,并在无框力矩电机产品的基础上,针对客户需求开发关节模组产品 ,同时针对客户目前关注的灵巧手相关需求进行相应小型直线模组等产品的研究。 6、公司上半年营收增长,但是净利润下降是什么原因导致的? 答:上半年,公司营业收入同比增长9.16%,其中机器人行业继续保持稳定增长,通用自动化行业收入有所恢复;为保持未来长期发展动力,公司自2023年以来,不断扩充研发团队和营销团队,加大研发和营销投入,报告期研发费用和销售费用同比增加,导致净利润下降26.65%。未来,公司会积极采用降本增效措施,保持费用在合理水平,持续优化产品结构,稳定毛利率水平。 7、请问公司在机器人行业有哪些优势产品? 答:在工业移动机器人(AGV/AMR)领域,公司创新推出一体机产品,即伺服电机、伺服驱动器、减速机等部件的集成模组(包括行走伺服轮 、回转/顶升动力模组等)且已成功批量上市,为移动机器人提供了选配标准化动力套件的可能;在无人叉车领域,公司提供标准化转向和行走动力套件;在重载移动机器人领域,公司提供低压大功率伺服系统;在工业机械臂领域,公司无框力矩电机产品广泛应用于协作机器人 ,同时,公司加深与工业4/6轴机械臂国际龙头客户的链接,开发了一系列覆盖80法兰-180法兰的工业六关节机械臂专用高速伺服 电机等产品。