纳睿雷达机构调研纪要

纳睿雷达机构调研报告 调研日期:2024-09-06 纳睿雷达是一家高新技术企业，成立于2014年5月，专注于全极化多功能有源相控阵雷达关键核心技术的研发和产业化。公司是全球为数不多掌握微带贴片阵列天线、射频前端、数字中频后端、信号处理、数据融合和雷达数据产品开发等相控阵雷达设计制造、雷达软件生态和雷达算法服务全价值链系统解决方案提供商。纳睿雷达产品打破先进相控阵雷达技术在民用领域的技术壁垒和成本瓶颈，致力于解决尺度小、生消快、致灾性强的低空快速变化危害气象目标探测和低空慢小目标探测及海面目标探测等世界性探测难题。公司在全国十多个省、自治区、直辖市及香港特别行政区完成了近百套雷达系统的布设或运行，产品已广泛应用于气象探测领域，并逐步向水利监测、民用航空、海洋监测、森林防灾、公共安全等领域推广。纳睿雷达公司创始团队由海归博士科学家和资深工程师技术团队组成，具有全球雷达巨头、世界500强芯片企业和北美微波国家重点实验室技术背景，是广东省引进的“创新创业团队”。公司先后获得国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级相控阵雷达系统工程技术研究中心、省级企业技术中心、省级工业设计中心等殊荣。 2024-09-09 副总经理、董事会秘书龚雪华,证券事务代表孙中强,证券事务专员冯晓茵 2024-09-062024-09-09 特定对象调研公司会议室 华金证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 长城基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 一、介绍公司基本情况 向参与调研人员介绍了公司基本情况、核心产品、市场开拓、发展战略等相关情况。二、互动交流环节 1.问题:公司在低空经济这一块有突破进展吗? 答:2024年7月4日,公司在广东省低空经济高质量发展大会首次正式公开发布自主研发的“TDKFT0104型Ku波段双极化有源相控 阵雷达”,可应用于立体交通、边界防护、空域管理等多个领域,并可进一步拓展应用于岸海监视、机场驱鸟等场景,是面向低空经济发展应用场景的新产品。 近日,粤港澳大湾区低空经济产业联盟第一届一次理事会议在广州召开,公司入选粤港澳大湾区低空经济产业联盟副理事长单位,联盟旨在以“面向产业链共性服务,打造支撑低空经济全产业链发展多维度合作平台,强化产业链上下游联动,加速技术转化与市场应用,构建国内乃至国际领先的低空经济产业生态系统”。 2.问题:公司目前已经完成了股份回购,什么时候发布股权激励方案? 答:公司于2024年8月31日披露《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》,公司累计回购股份378,306股,将在未来适宜 时机用于股权激励或员工持股计划。股权激励计划的方案需要综合考虑各个方面的因素,未来将根据产业布局、业务发展及经营情况适时推出股权激励方案,并按照规定及时履行信息披露义务。 3.问题:公司的产品拓展布局大致安排是怎么样的? 答:公司是一家以科技创新为驱动,专注于提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案的高新技术企业。公司目前所生产的产品主要为X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达及配套的软硬件产品及算力算法服务,目前主要应用于气象探测、水利测雨领域,并逐步在民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域进行市场化推广。 4.问题:2024年上半年中标的产品主要应用在哪些领域? 答:2024年上半年,公司新增中标项目主要在气象探测、水利测雨两大领域。 5.问题:公司产能与订单的匹配度如何? 答:公司雷达产品为标准化产品,目前正常生产交付。同时为了加速扩大产能,公司临时租赁的外部厂房已正式投入使用并开始有序生产。未来随着募投项目的完成,公司产能将进一步释放,以满足市场需求。 6.问题:今年中标项目本年内都能完成交付以及确认收入吗? 答:公司产品的交付周期主要受客户要求、雷达安装的环境差异等因素影响。从实际执行情况来看,不同项目的实施进度会存在一定差异 。通常而言,公司的收入确认时点为在雷达精细化探测系统产品交付使用、安装调试完成、系统运行稳定并经客户验收等步骤后进行收入确认,但每个项目具体情况不一样,最终以实际签署合同约定的具体内容,依照公司会计收入确认准则进行收入确认。7.问题:截至目前公司回款情况如何? 答:公司产品的用户主要为政府或事业单位,其付款资金来源主要为当地的财政预算,且往往具有比较严格的预算控制和资金审批流程,客 户实际的回款进度与合同约定的回款进度可能存在一定差异,由于政府客户或事业单位资信状况良好,上述款项回收预计不存在重大风险。 未来公司将进一步加强应收账款回款管理工作,减少坏账的计提。8.问题:公司S波段雷达什么时间发布,价值量预计多少? 答:目前公司S波段相控阵雷达处于研制阶段,具体发布时间请关注公司后续公告。S波段相控阵雷达相较于X波段相控阵雷达价值量有所提升,具体定价根据研发设计成本、工艺成本、原材料、人工成本并结合客户接受意愿、市场竞争情况等多种因素综合制定。9.问题:今年以来公司中标项目较多,全年的业绩展望以及未来2-3年内会延续这种趋势吗? 答:公司2024年具体业绩经营情况请关注后续披露的2024年年度报告。近年来,伴随国家经济快速发展及雷达技术的不断进步,相 控阵雷达技术逐渐向民用拓展,除了气象探测、水利测雨领域之外,相控阵雷达应用于民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域的市场也将逐步培育和扩大。从中长期来看,受益于防灾减灾、水利信息化、低空经济、空管设备国产化、大规模设备更新等国家相关政策 ,公司对未来2-3年内的行业发展趋势持积极乐观判断。