纳睿雷达机构调研纪要

纳睿雷达机构调研报告 调研日期:2024-09-12 纳睿雷达是一家高新技术企业，成立于2014年5月，专注于全极化多功能有源相控阵雷达关键核心技术的研发和产业化。公司是全球为数不多掌握微带贴片阵列天线、射频前端、数字中频后端、信号处理、数据融合和雷达数据产品开发等相控阵雷达设计制造、雷达软件生态和雷达算法服务全价值链系统解决方案提供商。纳睿雷达产品打破先进相控阵雷达技术在民用领域的技术壁垒和成本瓶颈，致力于解决尺度小、生消快、致灾性强的低空快速变化危害气象目标探测和低空慢小目标探测及海面目标探测等世界性探测难题。公司在全国十多个省、自治区、直辖市及香港特别行政区完成了近百套雷达系统的布设或运行，产品已广泛应用于气象探测领域，并逐步向水利监测、民用航空、海洋监测、森林防灾、公共安全等领域推广。纳睿雷达公司创始团队由海归博士科学家和资深工程师技术团队组成，具有全球雷达巨头、世界500强芯片企业和北美微波国家重点实验室技术背景，是广东省引进的“创新创业团队”。公司先后获得国家级高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、省级相控阵雷达系统工程技术研究中心、省级企业技术中心、省级工业设计中心等殊荣。 2024-09-13 董事长、总经理包晓军,副总经理、董事会秘书龚雪华,财务总监林静端 2024-09-122024-09-12 广东辖区2024年投资者网上集体接待日活动 "全景路演"网站 通过线上参与广东辖区2024年投资者网上集体接待日活动的投资者-- 1.问题:今年中标项目爆发,未来几年会延续这种趋势吗? 答:近年来,伴随我国电子信息产业技术的不断进步和相控阵雷达超高精细化探测能力的不断提升,相控阵雷达技术逐渐向民用领域拓展, 除了气象探测、水利测雨领域之外,相控阵雷达逐步应用于民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域。从中长期来看,受益于防灾减灾、水利信息化、低空经济、空管设备国产化、大规模设备更新等国家相关政策,公司对未来2-3年内的行业发展趋势持积极乐观判 断。2.问题:公司如何看待近期股价表现? 答:二级市场股价受到宏观经济、行业环境、市场情绪、经营业绩等多方面因素影响,敬请广大投资者注意投资风险。公司将继续夯实相 控阵雷达主业,提高核心竞争力,努力做好经营管理工作,通过不断提升经营业绩回报广大投资者。3.问题:公司雷达产品的价格走势怎么样? 答:从公开招投标最终中标结果来看,今年以来,公司雷达产品价格基本趋于稳定。4.问题:公司中标广东粤财的项目,订单执行情况如何? 答:2024年6月,公司与广东粤财金融租赁股份有限公司签署天气雷达设备采购项目合同,合同标的为35套X波段双极化相控阵天气雷达系统及雷达附属设施,合同总金额为人民币23,826.00万元,截至目前本合同正常履约中。 5.问题:公司去年发布的C波段雷达产品已经实现销售吗?价格大概是多少? 答:公司C波段雷达产品目前处于测试阶段,尚未实现业务销售。产品价格后续根据研发设计成本、工艺成本、原材料、人工成本并结合客户接受意愿、市场竞争情况等多种因素综合制定。 6.问题:今年上半年公司合同负债增加较大,请问是什么原因? 答:根据企业会计准则,合同负债是指转让商品之前,公司已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务。截至2024年6月30日,公司合同负债增幅较大,主要系公司本期预收客户货款增加所致。 7.问题:除了气象、水利领域,公司未来的发力点有哪些? 答:公司目前所生产的产品主要为X波段双极化(双偏振)有源相控阵雷达及配套的软硬件产品及算力算法服务,目前主要应用于气象探测、水利测雨领域,并逐步在民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域进行市场化推广。 8.问题:近期监管系列政策鼓励上市公司并购重组,公司有规划安排吗? 答:目前公司努力做好经营工作,积极把握市场机遇,增强公司内在价值。同时公司也在积极寻求与主营业务具有协同效应的上下游领域的投资机会,不断优化企业产业布局,推动企业高质量发展。 9.问题:公司目前订单的客户结构是怎样的? 答:公司目前订单客户主要为政府客户或事业单位及其系统集成商,主要集中在气象探测、水利测雨领域。10.问题:今年半年报毛利率有所提高,这种现象能持续吗? 答:公司产品毛利率受到下游市场需求、市场竞争程度、产品销售价格、原材料价格、人工成本等多个因素的影响。今年上半年公司产品毛利率略有上升主要系由于销售价格稳定,相应销售项目的配套成本下降等综合因素所致。预计下半年产品毛利率会保持在合理区间水平 。 11.问题:请问空管设备国产化目前处于什么阶段,公司C波段产品有在客户方面进行试点试验吗? 答:公司自主研发的全极化多功能相控阵雷达采用多功能一体化设计,致力于解决空管气象预警、“低慢小”飞行物监测预警、航空器主 动探测识别和追踪等问题。目前多款产品在空管部门进行试验测试中。公司自主研发的新型C波段双极化有源相控阵雷达,主要应用于天气雷达业务监测、机场终端气象探测、中小尺度强对流天气监测预警、面雨量监测等业务领域,产品尚在试验测试及市场化推广阶段。 12.问题:公司新研发的Ku波段双极化有源相控阵雷达是否有取得市场订单? 答:公司研发的Ku波段双极化有源相控阵雷达产品尚在进行市场化推广,截止目前未取得市场订单。 13.问题:公司以后会不会受到国外制裁?如果受到制裁,芯片和其他生产必须的高科技零配件供应会不会受到影响?对公司整体业务会不会有影响? 答:公司研发制造的有源相控阵雷达产品核心技术具有完全自主知识产权,供应链国产化程度高、自主可控。关键零配件主要为商用货架产品,供应渠道宽广,不存在进口依赖。 14.问题:公司产品军用进展如何?军工证拿全了吗? 答:目前,公司已顺利通过GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证。 15.问题:请问公司相控阵雷达产品在军工领域开拓是否顺利,有无产品处于测试阶段? 答:目前,公司已顺利通过GJB9001C-2017武器装备质量管理体系认证。公司本次通过审核认证的产品主要为有源相控阵测控雷达、有源相控阵警戒雷达两大类产品的设计、开发、生产和服务。相关产品还处于市场推广阶段,尚未实现批量销售。 16.问题:近期项目交付进度如何? 答:公司产品的交付进度主要受合同约定、客户要求、雷达安装的环境差异等因素影响。从实际执行情况来看,不同项目的实施进度会存在一定差异。今年的产品交付已按照客户要求执行,项目进度稳步推进。 17.问题:截至目前今年产品的交付情况如何,回款周期平均大概是多久? 答:(1)公司产品的交付周期主要受合同要求、雷达安装的环境差异等因素影响。从实际执行情况来看,不同项目的实施进度会存在一定差异。今年的产品交付已按照客户要求执行,项目进度稳步推进。(2)公司产品的用户主要为政府或事业单位等,其付款资金来源主要为当地的财政预算等,回款周期根据项目不同有所差异,公司持续关注应收账款回款管理工作,从而促进回款,减少坏账计提。 18.问题:看到各省的相控阵雷达招投标有些公司是没有参与的,主要出于什么原因呢,另外公司是否已达产能上限,未来一段时间产能会是限制公司发展的因素吗? 答:目前公司的有源相控阵雷达产品主要应用于气象探测、水利测雨领域,并逐步在民用航空、海洋监测、低空经济、公共安全等领域进 行市场化推广。但相控阵雷达的民用应用领域非常广阔,很多应用场景公司尚未推出新型产品。因此,很多相控阵雷达招投标公司是没有进行参与。随着公司全极化有源相控阵雷达研发创新中心及产业化项目的推进实施,公司面向更多应用场景的新型雷达将持续研发下线,公司的产能也将逐步释放,更加有利公司相控阵雷达产品占领更多不同细分领域、不同应用场景的市场份额。 19.问题:看到公司目前在全球校园招聘,是否等招完这批人后才会执行股权激励计划? 答:公司股权激励计划方案需要综合考虑各方面的综合因素,未来将结合战略规划、产业布局、业务发展、人才引进及经营计划适时推出股权激励方案,并按照规定及时履行信息披露义务。 20.问题:目前股价又跌到回购价下方,公司还会继续回购吗? 答:公司于2024年8月31日披露《关于股份回购实施结果暨股份变动的公告》,本次股份回购方案已实施完毕。如后续有新增回购股份计划,公司将履行相关的审议程序并及时进行信息披露。