国光股份机构调研纪要

国光股份机构调研报告 调研日期:2024-09-06 四川国光农化股份有限公司是一家专业从事植物生长调节剂和高效水溶性肥料的研发、生产和销售的企业,成立于1984年。公司拥有农药原药、制剂登记证296个,肥料登记证98个,注册商标1594件,科技成果4项,专利225件。公司下属的11家全资、控股子公司和4家二级子公司分布于四川省、山西省、河南省、海南省、重庆市等省(直辖市),并在全国设有25个物流仓储服务中心。公司聚焦调节剂、水溶性肥料、园林养护品等优势品类,坚持突出技术服务的核心作用,产品在配合绿色防控、提质减量、抗灾减害、减少人工、配合机械化等方面起着重要作用,“国光”、“双丰”、“浩之大”、“国光园林”、“鹤壁全丰”品牌影响力持续扩大。 2024-09-10 国光股份证券事务代表李超 2024-09-06 特定对象调研,现场调研公司龙泉办公区 中信证券股份有限公司 证券公司 刘畅,焦隆 成都廪实私募基金管理有限公司 基金管理公司 秦盛 一、公司证券事务代表向证券、投资机构介绍公司2024年上半年经营情况 公司2024年上半年实现营业收入10.42亿元,同比增长9.31%,实现归属于上市公司股东的净利润2.17亿元,同比增长28.86%;其中农药销售收入7.25亿,增长9.94%,肥料销售收入2.78亿,增长10.34%。公司上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.14亿元,同比增长31.18%。综合毛利率46.61%,同比增加5.08个百分点,其中二季度平均毛利率为47.71%,同比增长5.25个百分点。 二、沟通交流情况 问1:公司如何配置人力资源? 答:公司每年都会根据业务发展情况配置终端服务人员和服务车辆。2024年公司入职高校应届毕业生约250人,大多数都是涉农相 关专业,为公司业务推广及全程方案的推广储备了大量的人才。公司总体人力资源规划为人力资源配置要与公司发展规模相适应。公司每年编制下一年度经营计划时,根据业务发展计划编制人员需求计划。 问2:公司所在行业的行业集中度如何? 答:公司所在的植物生长调节剂行业的行业集中度不高。截至2024年6月30日,国内植物生长调节剂登记证共计1,648个,其中原药(含母药)237个、制剂1411个。登记证在10个以上的企业共计29家,持有588个登记证,而公司的登记证占其中的22. 62%,因此,从国内植物生长调节剂的登记证数量来看,行业较分散,集中度不高。 问3:公司主要产品植物生长调节剂毛利率水平较高的原因是什么? 答:第一,公司能够提供的植物生长调节剂产品品种丰富,能够一站式满足客户的需求,特别是其中有些植调剂产品同质化低、技术含量高 ,毛利率相对其他产品来说更高。第二,植物生长调节剂需要高质量技术服务,植调剂由于其活性较高、使用效果较依赖于管理水平的特点 ,其使用需要公司的技术人员深入田间地头的技术服务,这种差异化的服务也是公司植调剂保持高毛利的重要原因。问4:公司非调节剂产品的销售战略是什么? 答:植物生长调节剂是公司的核心产品,公司以作物全程解决方案、植保方案、调肥方案等为重点,通过提供综合的作物管理方案来带动非 调节剂产品的销售。 问5:公司在出口方面有何规划? 答:公司产品现阶段主要在国内销售,目前在缅甸、澳大利亚等国家登记了一些产品,也有部分原药出口到国外。