大路灯行业：引领护眼照明新风尚

中国银河证券ICGS 行业点评报告·轻工行业 大路灯行业：引领护眼照明新风尚 核心现点 少年限普来塑，限灯市场前最广间：23国：学生技生 ， ，山 088 ：：数 9 轻T.ti业 推荐分制 ++,f$*313:8 m:)9rt_ihr'as.++..ni-*:1s52138c0C1 * 讲究助理：炜题 :" :haTia1_vjf-biarin:k.cnr1.c.1  2621-32-(6 学，而225年改1.7，少资体审达+2./，+.62心，其中学 +4+15..1..:. 5185.2%，51.5：收入0.74.上中 地全年销售5.9位.：15.5%，1分销品连代 下内核发，“，带2射0”1：六年-，.：的20灯8点净人不止路，等引 ， 其，月：司防厂高件价： ： ： ， ， 增 国：t南司内场“来白8区户限济F：2(122-2023年： ， 产 共 核 3 ：， 业，2年灯专业“济“，川人 路系划5：产7均军厂用系转进口it.ke，1，交，总发y 以大股度模报，光，、五位，等齐以没三 缓约款具：压产相：分司产意买外， 投证：降为新兴，求，向前 分作为享乐定头：2321年布路：k来和产 险提：场的：险。 公 IKF": -75.1 2U2A 2123= 2V23A J246 235= Sr.Targ 2.98 2.16 3.:5 =1.01 :E.2G 16.t_ .Ai 1  8: A研究   的限 .:u.k.ou..c.1 中国银河证券ICGS 行业点评报告·轻工行业 日录 Gatalog 声少年护服求强动，大路灯市顺前块广间 一）拉限关注川益工十，行业产 ：）大路：“港区乐”促高顺听效益，可领根顺听风尚 、公牛用：深店龙头市局照新赛道 一）积投个照业务， 二），分大路较空优变显 三、投资建议.网险提示 节少年扩求强劲，大路灯市场前景阔 （一）护关注日哲上升，行业流求吐能 要.1件视.1热，.3.20.7券，，表≥新022年儿视的高的段-2 ★AT 2.T n1:：1:: 5422+02: 3+e 为下-1U，一方可，儿骨少年近率技这，另一方而，近尚发年龄股提的，胃少年 331; s.ic :1.5 :1.* 1.:1 :1.1 134 7:14 332 :14 i.s :1.5 学人上并计24年达别位-4亿人 学，学 7:4 5.33 03: r: o r,I: .34 2..31)322.222)1*,-t; +，， ：照归用大，1没文均习。 1.c(0 5：我三小学放支下出交业作视 ：我三小学放回化化汽 sA:可l 1(; 1.,I:1: 17 :4,ti1 ±,1 ,14 w: 1s,1; ： 个 73.2.45.785.258-.5，F西，*”F ， 护服照明资备热宽持续走高， 收 人 ， ， “全光”急义，少年.I他[！ “" 点 "光请”，相的 ，，亿， ， 404 204 115:. :1↓ -1:15: t MAE(,*:: il? 2>2.3 2.I-,:i 1 13is :11; lit: （二）大路灯：“游友射”提高明效率，引领护新风尚 一 相较于告过的护明台，大路如主解决了快境灯业则不的的技心向监，专终于！ 长发光，会设以完空内产差大，和效率任，人测！“漫、射”京理，单进上 产 ， 强产 大 ， .原 ， 为 收 ：下式 ：灯 ： 范围 发光方文 空微：业个空亮 ， 上 ，不传统作 交 中国银河证券CGS 行业点评报告·轻工行业 25m 360 间接直接 于大路内灯引额护，旧照旧少领域新风学尚。六等路在实大司家教于行用，一要比用公域：2 .THi， 流电电，1发 kiN 光 安热发，达到.x的效室！产 ，年热事品推宝，，心小格，带」在、之限，：十， 价搭带（元 品牌 Ju+ 2U21:E列.20231E系，2(241E/系列 月影 :n2t*) 202: +-3. ['u1H8(u Ht (17-1:. 2022ip,:113As IT'BH80K 同外品牌 心2：客产降带及 圳 深会 ， 全： ， .LED行 光：+。2321年1：国家（-9173全净家，十 ，业文长业产化家偿了心·，！ 达让民） +nT i,I4,3-+'.iI'2.:+rt0? ut1+(: 2n2 utJ+场202 ，↓1:机闵，，教，尚 利定单他 政深艺科： 刷完，实施时间 H体内容 对区的叫吃计力范，中报处、，没多灯等。2行、。进特 20221, 2022++1F正*t 、三.政要末 中国银河证券CGS 行业点评报告·轻工行业 二、公牛集团：家居龙头布局照明新赛道 ，:20221171的2述长 （一业）积稳极布同发业务，，“法光主无王灯陷增速逆亮膜 ，公入始 ：人情 1' ": 1.F133,5:: .:± 37 7 155s 23 135 5j4i I::7 :,.1>R9: 2.& ，："，产：， 2.2 ."1 2121 .7.:6 ".2.1 T*1."P 2:=1H 234i 1;11. RA指COBt.SND MhERMOSTN 科源：公司公告，中营： ：5情5 带、三、体M系等"多产 高比，：光适量点，度，显，包，材高质和或量，等象歌，为前均这具优势。效光造量定高，光流，站亮：路度越 （二）推出公牛大路，比较竞尔优持品 !，中国际品装进SuL心心，上质光微发全光请光控术，人护效光线 科全投行光益象发毕主科光投网利：，传补资全光交洲光+中、光正关，位产波沙范，年蒙光资交 正14：登光致变含光话评页光 削减有害蓝光峰值真正“0”蓝光 X 100mA(6mA 中2、公sun大Le心的限度e费区价然六光载，山大率不发光兰ie，东！请，.争，法台体 LE..ITohiterisTE.,', 能实u产，S光.T:4(低4象， 十8nn(光n心ie上共临高德片，汽光 为·111，*1.k:·光--71" 10 0.8 0.4 0.2 350406462518574630686743800 送K/nm 首尔国立4.3倍23%1.3倍大学医学院 模微劳减少入降时间减少深混质量提升 瑞士巴塞尔大学1.8倍1.2倍 清醒速度提升 2哈佛：大学23.2倍 1年用用下的大学生认果实差！工作速度提升 行业点评报告·轻工行业 。，分半的原装。 [ ， 公”，业决t 中国银河证券CGS 27: 小 乖尼卡尔 H即 Fr:>+A. TT.o2.1Ir. 六之光M..x -: 23J;元 1元 22元 33元 1!元 17 2J9:元 光酒益(Im) :: 1:7:0 :50 118:: &si? 5511 M色 () Tr:198 7:5 TE:ISA F:193 7.9 2+t 2u1l 121J SJ F TLii kie..).1 ",T少年 心 W:/heTn il产/n 11±11.11: G. LE_ 2 - W能光LGilt ;1:3 4:1: -:1- :3 2 4:11 °1 J.3: .2J :1.1 1I! .6 PM1M- 711: H! H T3;J19 -Jrm J.J1.r1 .sr.y. 4:DIY 32T"T 150% 125* 127* 126% 1:5! +t 17.5h. 17.hg 27.7k :5.3k2 投资建议 求案【双在】，，浅，们化作以州！作兰定海，！，年.！产，心产 四、风险提示 成J,; [-实1x的4-,*1. 心: St.Li与光 中国银河证券CGS 行业点评报告·轻工行业 图表日录 ：主要家少个近社率对比 压！少整体率及比化. 至4：2023个股压少1！带线分1表数据 5: 我小学招注人数总一比变化况 我压小学年控人致及压比化况， ≤7: S: : 2033车护限落出刘系中销下=比巧连， 大路采-发光货式 IC: 11: 公元名能1账州业务文入有流（之元： 12: ±13: 公产.. 1-: ≤1.:: 紫光微发上光谱能云好的止光 签光密发企光详任基词光都能保盛光 17:：n1.ike然光学1.）获多项示实股。 表：六济与传新能比 表2：各品牌人路灯产品作格带总拉中 : 件站品所六济江产品态数列比 中国✃河证券CGS 资光性配：【多的生，特点，史1的注总产光史1.能带求的格实汽。 ： 的产 对 中 核的 ： 内的：！的 的 除 非 .I .版： 基01%[ 行业点告·轻工行业 ，在，本小不会本告的指点间合相 卡在： ，际准二的个：行业指 路 中忙: L: 其数款520% 中:: 回.: .AH: 66: -tx: 0755$71ss3ch:yxi.sjtw:hinaitn:k.cnn.c1 i-iur_iw:hirx.<.wr.:n **t×: 321(0$791grJje.chiuatekcrn.c 32120272:71iiwxit.+x'sr.n $t×: 口31350927721 1$0927775cgiy.chi:. mj*:w.:finit:k.(r1.c1