核心观点:上周黑色金属板块呈现较大跌幅,主要受热卷库存累库压力影响,热卷、螺纹、铁矿、焦炭下跌明显,其中热卷维持上涨。宏观政策尚未明确引导,基本面矛盾集中于终端消费低迷和供给端减产限产。
关键数据:
- 钢材端:热卷库存累库压力突出,热卷、螺纹下跌明显。
- 原料端:国内原煤产量环比微增,精煤炼焦煤产量回落;蒙煤进口通关量明显下滑;焦炭和独立焦化厂产量均环比下滑,主因焦企利润空间压缩;焦煤总库存下降,上游去库体现;焦炭市场采购意愿微改善,七次调降后去库补库行为积极。
研究结论:
- 本周双焦下跌幅度预计收敛,焦煤略强于焦炭,焦炭受利润影响上升空间有限。