业绩短期承压，股票期权彰显发展信心

公司2024年半年度业绩短期承压，但业务板块多元化发展。2024年上半年，公司实现营业收入28.36亿元，同比增长0.32%；归属于上市公司股东的净利润2,989万元，同比下降93.30%；扣除非经常性损益的净利润1.36亿元，同比下降48.81%。分业务板块来看，财富科技服务收入下滑16.99%，主要受市场需求放缓和竞争加剧影响；资管科技服务收入增长9.17%，运营与机构科技服务增长3.51%；风险与平台科技服务、数据服务、企金、保险核心与金融基础设施科技服务收入均有所下滑。毛利率保持较高水平，达到71.32%，费用管控成效显著，销售/管理/研发费用率分别下降0.95%/0.57%/0.46%。随着金融信创进入深水区，公司多个核心产品通过全栈信创适配验证，助力证券行业提升自主可控能力。公司发布股票期权激励计划，拟授予3400万份股票期权，行权价格17.04元/股，以扣非归母净利润同比增长率不低于10%作为考核指标。预测公司2024-2026年营收分别为78.22/85.46/95.57亿元，归母净利润分别为15.81/17.74/20.11亿元，对应PE分别为19/17/15倍，维持“买入”评级。风险提示包括业务发展不及预期、政策推进缓慢、行业竞争加剧等。