8月制造业PMI小幅回落，挖掘机销量同比+11.80%

证券研究报告|行业周报2024年09月08日 行业要闻：工业和信息化部等十一部门关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知。 强于大市（维持评级） 新型信息基础设施是以信息网络为基础，以新一代信息通信技术创新为驱动，行业走势为经济社会数字化转型提供感知、传输、存储、计算等基础性数字公共服务 机械 沪深300 的基础设施体系。为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，推动新型信息基础设施协调发展。 1%-3%-7%-11 %-15 %-19 %-23 %-28 % 一、加强全国统筹规划布局 二、加强跨区域均衡普惠发展 三、加强跨网络协调联动发展 四、加强跨行业融合共享发展 2023-09 2024-01 2024-05 2024-09 五、构建绿色低碳发展方式 六、增强全方位安全保障能力 作者 七、加强跨部门政策协调 分析师 何文雯 八、加强组织实施（来源：工信部） 执业证书编号：S1070523050001 邮箱：hewenwen@cgws.com 分析师 陈郁双 2024年9月5日国内成品油价格按机制调整。 执业证书编号：S1070524030002邮箱：chenyushuang@cgws.com 根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年9月5日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨均降低100元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。 分析师 孙培德 执业证书编号：S1070523050003 中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。消费者可通过12315平台举报价格违法行为。（来源：发改委） 邮箱：sunpeide@cgws.com 分析师 张靖苗 执业证书编号：S1070524070005 邮箱：zhjingmiao@cgws.com 相关研究 2024年8月工程机械行业主要产品销售情况。 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年8月销售各类挖掘机14647台，同比增长11.8%，其中国内6694台，同比增长18.1%； 1、《8月CMI指数同比+14%，工业缝纫机7月出口额同比+20%》2024-09-02 2、《中报披露季开启，2024上半年我国电动工程机械增长显著》2024-08-26 出口7953台，同比增长6.95%。 2024年1—8月，共销售挖掘机131550台，同比下降2.21%；其中国内66335台，同比增长7.32%；出口65215台，同比下降10.3%。 3、《24年第二批动车组高级修招标超预期，7月叉车销量同比+11.5%》2024-08-19 2024年8月销售电动挖掘机1台（10至18.5吨级）。 据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2024年8月销售各类装载机8329台，同比增长15.2%。其中国内市场销量4036台，同比增长8.99%；出口销量4293台，同比增长21.8%。 2024年1—8月，共销售各类装载机73726台，同比增长4.7%。其中国内市场销量37388台，同比增长0.57%；出口销量36338台，同比增长9.33%。 2024年8月销售电动装载机955台（3吨13台，5吨791台，6吨126台，7吨24台，8吨1台）。（来源：中国工程机械工业协会） 本周观点：《公司盈利能力提升，产品获海外订单，积攒业绩释放动力——杰瑞股份2024半年报点评》 市场表现回顾：本周（2024/09/02-2024/09/06）5个交易日，创业板指跌幅为-2.68%，沪深300跌幅为-2.71%，机械设备（申万）板块跌幅为-2.87%，落后沪深300指数0.16个百分点。在申万所有一级行业中位于第21位。 估值方面，截至2024年09月06日，申万机械设备板块市盈率为23.3倍。 风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动 ；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 一、行情回顾 （一）板块行情回顾 本周（2024/09/02-2024/09/06）5个交易日，创业板指跌幅为-2.68%，沪深300跌幅为-2.71%，机械设备（申万）板块跌幅为-2.87%，落后沪深300指数0.16个百分点。在申万所有一级行业中位于第21位。 估值方面，截至2024年09月06日，申万机械设备板块市盈率为23.3倍。 图表1：主要指数本周涨跌幅（%） 图表2：全行业本周涨跌幅（%） 机械各子板块中，机床工具跌幅最小，为-0.05%；其他自动化设备跌幅最大，跌幅为-7.55%。 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%） （二）个股行情回顾 个股方面，本周涨幅前五名依次为日发精机（45.58%）、斯莱克（23.27%）、青海华鼎（15.11%）、儒竞科技（11.19%）、远大智能（10.88%）。 本周涨幅后五名依次为劲拓股份（-17.03%）、亿嘉和（-16.27%）、中亚股份（-13.78%）、罗博特科（-13.36%）、双飞集团（-12.80%）。 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股 图表5：机械设备行业本周跌幅前五的个股 二、行业与公司观点 （一）行业重要新闻 工业和信息化部等十一部门关于推动新型信息基础设施协调发展有关事项的通知。 新型信息基础设施是以信息网络为基础，以新一代信息通信技术创新为驱动，为经济社会数字化转型提供感知、传输、存储、计算等基础性数字公共服务的基础设施体系。为深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神，推动新型信息基础设施协调发展。 一、加强全国统筹规划布局 （一）统筹规划骨干网络设施。 （二）优化布局算力基础设施。 （三）合理布局新技术设施。 二、加强跨区域均衡普惠发展 （一）推进重大战略区域设施一体化发展。 （二）深化区域间均衡协调发展。 （三）促进城乡融合普惠发展。 三、加强跨网络协调联动发展 （一）推进多种网络端到端协同升级。 （二）鼓励网络与算力设施协同发展。 四、加强跨行业融合共享发展 （一）推进信息设施与传统设施融合发展。 （二）深化基础设施跨行业共建共享。 五、构建绿色低碳发展方式 （一）推进重点设施绿色低碳发展。 （二）促进设施与环境协调发展。 六、增强全方位安全保障能力 （一）提升网络和数据安全保障能力。 （二）增强跨行业安全服务赋能。 （三）增强信息基础设施稳定安全运行能力。 七、加强跨部门政策协调 （一）发挥要素配置牵引作用。 （二）协同推进跨领域标准化工作。 （三）加大投融资支持。 八、加强组织实施 （一）加强组织领导。 （二）加强协同落实。 （三）加强评估问效。 （来源：工信部） 2024年9月5日国内成品油价格按机制调整。 根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年9月5日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨均降低100元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表。 中石油、中石化、中海油三大公司及其他原油加工企业要组织好成品油生产和调运，确保市场稳定供应，严格执行国家价格政策。各地相关部门要加大市场监督检查力度，严厉查处不执行国家价格政策的行为，维护正常市场秩序。消费者可通过12315平台举报价格违法行为。（来源：发改委） 2024年8月工程机械行业主要产品销售情况。 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年8月销售各类挖掘机14647台，同比增长11.8%，其中国内6694台，同比增长18.1%；出口7953台，同比增长6.95%。 2024年1—8月，共销售挖掘机131550台，同比下降2.21%；其中国内66335台，同比增长7.32%；出口65215台，同比下降10.3%。 2024年8月销售电动挖掘机1台（10至18.5吨级）。 据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2024年8月销售各类装载机8329台，同比增长15.2%。其中国内市场销量4036台，同比增长8.99%；出口销量4293台，同比增长21.8%。 2024年1—8月，共销售各类装载机73726台，同比增长4.7%。其中国内市场销量37388台，同比增长0.57%；出口销量36338台，同比增长9.33%。 2024年8月销售电动装载机955台（3吨13台，5吨791台，6吨126台，7吨24台，8吨1台）。（来源：中国工程机械工业协会） （二）本周观点 公司盈利能力提升，产品获海外订单，积攒业绩释放动力——杰瑞股份2024半年报点评 事件。公司8月29日发布2024年半年度报告。2024年1-6月，公司实现营业收入49.57亿元，同比-8.54%；实现归母净利润10.88亿元，同比+4.33%；经营活动产生的现金流量净额10.61亿元，同比+307.74%。新签订单71.79亿元，较上年同期+18.92%，截止至6月末存量订单91.91亿元。 Q2较Q1业绩环比改善。公司2024年Q2营业总收入为28.26亿元，同比-10.01%，环比+32.61%；归母净利润为7.13亿元，同比+3.05%，环比+89.89%。盈利能力方面，销售毛利率与净利率分别为35.93%和25.84%，相较于2024Q1与2023Q2有不同程度的提升。较2023Q2同比变化+0.53pct、+3.28pct，与一季度相比环比变化+0.20pct和+7.85pct。 公司持续推行全球化战略，不断收获各地订单，积攒业绩释放动力。公司坚定地推行全球化战略，从多方面提升市场竞争力。1）2024年3月5日公司为中东子公司增资12000万美元，用于建造服务于中东、北非及东南亚等地区的高端油气装备制造基地；建成后，公司将在中国、北美及中东地区均拥有高端装备制造基地，加快公司全球化战略步伐。2）同年5月，公司与伊拉克中部石油公司MdOC合作曼苏里亚项目。在一带一路背景下，公司积极参与全球能源开发合作，充分发挥自己的技术优势，为海外业务提供助力。3）除此之外，公司收获国内外油服公司客户认可，陆续斩获单笔最大的中亚战略重大天然气项目订单、已交付过电驱压裂设备的北美客户新订单，在国际上知名度进一步提升。 根据公司2024年中报，1-6月实现海外收入23.81亿元，占比达48.04%，比重较上年同比+1.61pct；海外业务毛利率为37.19%，较2023H1+1.25pct。 油气行业景气度回升，国家政策鼓励油气勘探力度。公司产品主要应用市场落在能源领域，下游行业的发展情况是设备端进步的基础。2024年上半年，布伦特国际原油平均价格为83.42美元/桶，同比+4.56%，全球油气景气度呈现复苏态势。2024年3月18日，国家能源局发布《2024年能源工作指导意见》，其中提到，原油产量要稳定在2亿吨以上，天然气保持快速上产态势。2024年7-8月，国家就提升油气勘探力度方面召开工作推进会、推出政策文件，推动国内油气行业景气度提升。 聚焦技术突破与产品创新，研发投入助力公司领先行业。根据2024年中报，公司1-6月研发投入共计2.03亿元，同比+15.68%。持续对研发创新的重视是的公司产品拥有自己独特的竞争优势。1）压裂领域：公司发布了高度集成化、运输便捷高效的新一代涡轮压裂车，能够在高负载状态下工作，稳定作业排量达到2.0立方米/分钟，使工作过程更高效、绿色。2）环保领域：公司发布Greenwell分布式危废处理设备，大幅提升含油废弃物处理效率，处理后基础油回收率高达95%。3）天然气领域：公司在无油螺杆机设计、超高压压缩机、高含硫压缩机组等方面持续实现突破，同时自主开