广东建工机构调研纪要

粤水电是广东建工集团控股的控股上市公司，主要从事基础设施施工建设、投融资、设计咨询、运行管理，以及清洁能源投资开发、运维管理和装备制造。公司拥有水利水电施工总承包特级资质等多项一级资质，项目遍及全国及东南亚，是广东省水利建设和地铁建设的主力军。

公司2024年上半年业绩下滑主要原因是部分工程施工项目受业主投资进度、征地拆迁及雨水影响，导致施工进度放缓，影响收入和利润实现。公司建筑施工业务收入占比88.7%，其中市政工程、房屋建筑、水利水电分别占比34.24%、24.84%、19.02%。截至2024年6月30日，公司在手订单剩余合同金额约1783亿元。公司一贯重视股东回报，上市以来每年进行现金分红且逐年提高，2024年上半年建筑施工毛利率为7.62%。

公司未来将继续加大清洁能源投资力度，预计2024年投产装机150万千瓦，主要项目分布在新疆、甘肃、广东、湖南、山东等地区。PPP项目主要集中在广东省内，投资规模不大，风险可控。为降低资产负债率，公司将加强项目结算和应收账款追收，拓宽融资渠道。今年主要资本开支计划包括清洁能源项目投资、建筑业项目投资、装备制造业投资及购置施工设备等。