深天马A机构调研纪要

深天马A机构调研报告 调研日期:2024-09-06 天马微电子成立于1983年,是一家在全球范围内提供全方位客制化显示解决方案和快速服务支持的创新型科技企业。公司以手机显示、车载显示为核心业务,将IT显示作为快速增长的关键业务,将工业品、横向细分市场、非显业务等作为增值业务。同时,公司积极开展产业链投资及生态拓展,并把握5G、AIoT等市场增长机会。自2017年第四季度以来,公司LTPS智能手机面板出货量已连续四年保持全球第一,车载显示出货量市占率逐年提升,保持在2020年全球第一的市场地位。公司在多个细分市场的市场份额均保持全球领先,如在高端医疗、智能家居、VoIP等多个领域。公司坚持创新驱动,加大研发投入 ,加强前瞻性技术布局与产品技术开发,通过技术创新实现产品领先。已自主掌握诸多国际先进、国内领先的新技术,并开发出多款技术参数和设计方案行业领先的产品。 2024-09-08 董事长彭旭辉,董事、总经理成为,独立董事梁新清,总会计师王彬,董事会秘书陈冰峡 2024-09-062024-09-06 全景网“投资者关系互动平台”(htt 业绩说明会,网络远程 ps://ir.p5w.net/) - - 通过全景网“投资者关系互动平台”网络远程参与2024年半年度业绩网上说明会的投资者 1.请问董秘,贵司上半年利润改善的主要原因是什么?后续还有什么减亏措施吗? 答:您好,感谢您的提问。今年上半年,公司消费类显示业务盈利能力快速修复,特别是营收占比较高、对利润影响较大的智能手机显示业务,利润同比改善幅度明显;同时,随着车载产品结构的不断优化,报告期内车载业务的规模发展也带动了车载显示业务利润规模的进一步 扩大,很好地助力了公司利润的改善。基于目前对市场需求的预判,公司包括AMOLED手机、车载等业务下半年有望延续好的发展势头。公司将密切关注市场动态变化,灵活应对不同领域竞争格局的变化,强化赢单能力,优化产品结构,极致改善成本,努力提升经营质效。但客观上 ,公司目前仍面临产线折旧带来的压力。2.公司上半年车载收入增长超40%,其中主要原因是什么? 答:您好,感谢您的提问。上半年,公司车载显示业务继续保持全球车规市场市占第一、仪表市场第一,同时在HUD抬头显示领域也跃居第一 ,车载业务营收同比增幅超40%,其中,面向国际头部整车厂的汽车电子业务开始进入大批量交付阶段、公司在头部新能源汽车客户份额的持续提升,均有力支持了公司车载显示业务规模的快速增长;同时,得益于LTPS技术在车载显示领域的快速渗透,公司LTPS车载显示收入同比增长超200%。 3.三折叠屏啥时候量产?传音手机三折叠概念机是否是贵司提供屏幕 答:您好,感谢您的提问。公司在折叠手机方面有多方案技术储备,其中在三折技术方案上与传音已有预研合作,具体进度及信息请以客户端的信息为准。公司将根据市场需求持续提升折叠技术研发水平,向客户提供更多方案选择。 4.请问公司现在OLED业务发展得怎么样了?目前能看到的OLED手机价格趋势如何? 答:您好,感谢您的提问。上半年,公司AMOLED业务规模继续快速增长,产品规格明显提升,两条柔性OLED产线手机面板出货量同比增长超80%,并在技术创新、品牌项目渗透等方面持续进步。其中,TM17产线能力稳步提升,客户端合作进一步深化,独供及一供比例显著提升; TM18产线第一阶段产能快速爬坡,并实现HTD、折叠等高规格产品向目标头部客户稳定交付。 价格上,上半年柔性OLED手机显示产品均价较去年同期有了明显修复,目前公司相关产品下游需求保持良好、价格稳定。下半年,随着HTD和折叠产能的进一步释放,以及多品牌客户旗舰机型的开案和量产,公司有信心继续保持AMOLED手机业务规模增长、规格升级的趋势不变,争取进一步改善相关产线的盈利能力。 5.领导,您好!我来自四川大决策请问公司经营活动产生的现金流大幅增加,请问主要原因是什么? 答:您好,感谢您的提问。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额同比增长123.90%,主要为销售商品、提供劳务收到的现金增加。 6.24年H1行业好转,行业可比公司维信诺、京东方营收都大幅增长。而贵司在车载收增长40%的情况下,营收不增反降,请问是为什么? 答:您好,感谢您的提问。公司聚焦的中小尺寸显示业务对应到的下游细分市场众多,显示技术多样化并存,面临不同的发展机遇和挑战,比 如今年上半年,车载、柔性AMOLED手机显示等业务规模增势明显,LTPS手机、部分专显领域细分需求同比有所下滑,因此综合在营收表现上 同比持稳。公司密切关注各细分市场动态变化,并将持续优化产品结构,争取营收的发展稳健,并努力推进盈利改善。7.公司股价大大低于净资产,公司作为央企如何搞好市值管理 答:您好,感谢您的提问。公司充分理解投资者对股价的关注,股价波动受多重因素综合影响,敬请投资者注意投资风险,理性投资。公司作为国有控股上市公司,将密切关注国家相关法律法规及政策的要求,持续高度重视市值管理工作,将会从维护股东利益角度出发,继续以扎实稳健的经营发展为基石,不断增强核心竞争力和可持续发展能力,并会继续从规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度、丰富更多元化的沟通形式、强化宣传等多方面努力提升公司价值。 8.领导们好,请问公司预计今年的业绩能转正吗 答:您好,感谢您的提问。今年上半年,公司消费类显示业务盈利能力快速修复,特别是营收占比较高、对利润影响较大的智能手机显示业务,利润同比改善幅度明显;同时,随着车载产品结构的不断优化,报告期内车载业务的规模发展也带动了车载显示业务利润规模的进一步 扩大,很好地助力了公司利润的改善。基于目前对市场需求的预判,公司包括AMOLED手机、车载等业务下半年有望延续好的发展势头。公司将密切关注市场动态变化,灵活应对不同领域竞争格局的变化,强化赢单能力,优化产品结构,极致改善成本,努力提升经营质效。但客观上 ,公司目前仍面临产线折旧带来的压力。9.你好主持人请问董事长怎么看待天马目前的股价? 答:您好,感谢您的提问。公司的生产经营情况一切正常。公司充分理解投资者对股价的关注,股价波动受多重因素综合影响,但不会动摇 我们对长期发展战略的坚定和对公司前景的信心。公司一直坚持以提升内在价值为核心的理念,把做优主业、提升经营质量和可持续发展作为公司投资价值的基石,为公司在资本市场的表现提供更加坚实的价值支撑。在此基础上,我们也会注重更有效地传递公司价值、努力提升公司价值。 10.贵司股价已跌破10年新低,且严重低于净资产。请问贵司作为央国企,接下来是否有对市值管理的行动方案? 答:您好,感谢您的提问。公司充分理解投资者对股价的关注,股价波动受多重因素综合影响,敬请投资者注意投资风险,理性投资。公司作为国有控股上市公司,将密切关注国家相关法律法规及政策的要求,持续高度重视市值管理工作,将会从维护股东利益角度出发,继续以扎实稳健的经营发展为基石,不断增强核心竞争力和可持续发展能力,并会继续从规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度、丰富更多元化的沟通形式、强化宣传等多方面努力提升公司价值。 11.你好,去年发增发预案时,控股股东是有增发认购承诺的。后增发失败、现股价严重低于净资产,请问控股股东是否有增持计划? 答:您好,感谢您的提问。目前公司未收到大股东关于增持公司股票计划的通知。如有相关事项,公司将按规则要求及时履行披露义务。公司高度重视市值管理工作,将会从维护股东利益角度出发,持续以扎实稳健的经营发展为基石,不断增强核心竞争力和可持续发展能力,并会继续从规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度、丰富更多元化的沟通形式、强化宣传等多方面努力提升公司价值。 12.连续两年亏损,公司有没有被ST的风险? 答:您好,感谢您的提问。目前,公司经营正常,不涉及触发ST的情形。 13.贵公司股价这么弱,远低于行业均值,并不只是市场与行业因素,请问管理层和董秘将有什么作为? 答:您好,感谢您的提问。公司充分理解投资者对股价的关注,股价波动受多重因素综合影响,敬请投资者注意投资风险,理性投资。公司高度重视市值管理工作,将会从维护股东利益角度出发,持续以扎实稳健的经营发展为基石,不断增强核心竞争力和可持续发展能力,并会继续从规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度、丰富更多元化的沟通形式、强化宣传等多方面有效传递公司价值,努力提升公司价值。 14.贵公司在市值管理方面,具体有哪些举措。 答:您好,感谢您的提问。公司充分理解投资者对股价的关注,股价波动受多重因素综合影响,敬请投资者注意投资风险,理性投资。公司持续高度重视市值管理工作,将会从维护股东利益角度出发,继续以扎实稳健的经营发展为基石,不断增强核心竞争力和可持续发展能力,并会继续从规范运作、提升信披质量、加强与投资者的沟通力度、丰富更多元化的沟通形式、强化宣传等多方面努力提升公司价值。 15.贵公司降本增效,管理层有没有降薪? 答:您好,感谢您的提问。公司一直重视夯实内功,在内部运营效率、数字化建设、智能工厂和智能制造能力建设、供应链管理等多方面多措并举,持续强化经营管理能力,提升经营质效。 公司建立了相关薪酬与绩效考核制度,严格规范运作,公司高管薪酬结构及薪酬水平会参考市场导向等多种因素。高管人员年度薪酬依次经 公司董事会提名和薪酬委员会、董事会审议并批准,相关信息公司在年报中有详细披露,敬请参阅。 16.当前行业热议投建oled8.6代线,这会不会对贵司刚点亮的lcd8.6带线TM19的运营带来巨大压力,请问面对oled8.6代线的竞争贵司有何对策和规划? 答:您好,感谢您的提问。从目前市场已知的信息看,行业上8.x代AMOLED产线的目标市场更多聚焦在中尺寸的平板、笔电等IT类产品。在IT领域,包括a-Si、氧化物、LTPS等在内的LCD技术仍将在较长一段时间内占据主要份额,公司目前的IT业务主要依托LTPS-LCD产线,已形成LTPS产品线全覆盖;公司的TM19产线是高世代的a-Si和氧化物产线,将为公司IT业务发展补齐TFT-LCD技术的产能和技术支撑,多元 的技术产能将形成很好的差异化组合,为公司未来发展打开庞大的新市场,实现新领域的开拓,多样化的技术解决方案也将增强在客户端的竞争力,支持客户进行多元的生态发展布局,强化客户粘性。 公司持续关注中尺寸领域AMOLED相关需求的打开和行业供给侧的布局。目前,公司有在第6代AMOLED产线上布局车载等中尺寸显示业务,并在积极推进中,目前没有新建高世代AMOLED产线的计划。 17.为什么去年和今年上半年的业绩这样不好?今年下半年的业绩怎么样? 答:您好,感谢您的提问。2023年,显示行业经历了较长时间的底部调整,显示行业利润处于低位,中小尺寸显示领域也经历终端需求由疲软到逐步温和复苏、价格大幅下滑到逐步企稳止跌、开始修复的过程。 今年上半年,公司消费类显示业务盈利能力快速修复,特别是营收占比较高、对利润影响较大的智能手机显示业务,利润同比改善幅度明显 ,同时,随着车载产品结构的不断优化,报告期内车载业务的规模发展也带动了车载显示业务利润规模的进一步扩大,很好地助力了公司利润 的改善。基于目前对市场需求的预判,公司包括AMOLED手机、车载等业务下半年有望延续好的发展势头。公司将密切关注市场动态变化,灵活应对不同领域竞争格局的变化,强化赢单能力,优化产品结构,极致改善成本,努力提升经营质效。但客观上,公司目前仍面临产线折旧带 来的压力。 18.这几年来,公司业绩每况愈下,对投资者的置疑总是用该项目正在推进,行业下行等等托辞来敷衍,从末从自身找过问题所在。以至于目前是显示屏行业唯一股价低于净资产的企业,而且是远低于净资产。请直接回答这是为什么?这么多年,投资者不需要你们再描画远景,就说今年能否减亏。 答:您好,感谢您的提问。公司充分理解投资者对股价的关注,股价波动受多重因素综合影响,敬请投资者注意投资风险,理性